股市套路深—消息是如何影响股价波动的？|广度

消息在庄家操盘的不同阶段有不同的作用，总结下来，主要有以下三种：

　　在此阶段中，庄家的目的是为了在低位吸到大量的廉价筹码，特别是大大低于股价正常波动区间的筹码，因此庄家会散布利空消息，或者在上市公司的利空公告发布后，利用散户的恐惧心理，不断借势打压股价，趁机骗走散户手中的筹码。这些利空消息包括隐瞒利润、虚报亏损或者是夸大经营环境的恶化事实与程度等等。

（1）出现严重亏损或者业绩大幅下滑

　　在行业低迷期、尤其是周期性行业，某些公司加大力度计提坏账准备、存货跌价准备、短期投资跌价准备、长期投资减值准备、在建工程减值准备和委托贷款减值准备等，造成巨额亏损。或者公告由于自然灾害等原因的影响，中期（或年报）业绩将受严重影响。

并非所有的公告亏损的个股都能变成黑马，但不少黑马的确是从那些亏损股中诞生的。这类强周期行业的公司当期利润是盈利还是亏损其实并非最重要的，出现严重亏损的时候大家应该留意股价是否跌破甚至大幅跌破净资产。　　

由于自然灾害如地震、水旱灾、特殊天气气候等造成损失，对上市公司的此类公告，往往需要慎重理解。2014年10月30日晚间，獐子岛发布公告称，因北黄海遭到几十年一遇异常的冷水团，公司在2011年和部分2012年播撒的100多万亩即将进入收获期的虾夷扇贝绝收。受此影响，獐子岛前三季业绩“大变脸”，由预报盈利变为亏损约8亿元，全年预计大幅亏损。这就是著名的獐子岛“绝收”事件。

其实很多公司都有财产保险，有受灾就会有理赔，损失并不是想象中的那么大。

      如果股价连续下行，随之在低位横盘连续放量，此类个股多是庄家利用“亏损炸弹”来骗筹码的。从历史的经验看，很多上市公司公告“重大利空消息”时，往往蕴含着重大的买入机会。
　　

（2）债务危机

　　上市公司公告债务危机的消息，给人的感觉是这家公司马上要倒闭破产，事实上这可能是被庄家利用的“苦肉计”。比如近期的乐视危机，源于其持续发酵的链债务传闻。并以此为，不断曝出乐视商巨额欠款、乐Pro3手机迟迟不发货、顺丰欠款等一连串"坏消息"，乐视股价持续阴跌，大家不妨多加留意，拭目以待。

（3）将被ST或暂停上市

要想在低位骗走筹码并非易事，ST制度便帮了庄家一个大忙。庄家利用散户对ST的恐惧将股价大幅打低，再在低位将筹码收入囊中。当然单只个股存在暂停上市的风险，用多只ST股做一个投资组合，收益还是相当不错的。

庄家在拉升阶段为了提高市场追高的热情，降低抛售压力，往往需要借助外在的市场力量来实现其推高的意图，这时候的公告都是具有想象空间的利好。这些公告不一定是实质性的利好，但具有朦胧性，模棱两可，弹性较大。去年獐子岛公告称，经过测量，测量区域不存在减值，有投资者戏称是否是扇贝又游了回来，公司澄清测量区域和遭受灾情区域并不是同一地区。

獐子岛最近公告，今年前三季度实现净利润342.67万元，扣非之后的净利润为亏损1亿元。獐子岛2015年业绩为微利，从公告可知政府补助了不少钱，稍微修正一下，2015年净利润就可能从盈利转为亏损。公司2014年亏了11.89亿元，按照通常的理解，把亏损一次性消化完，可以为盈利创造条件。

利空的消息也可能出现在庄家洗盘阶段。作为散户对于传言的巨大市场号召力就绝对不可小视，必须提高警惕，判断真假。当股价开始飞涨，公司连忙出来公告“没有应当披露而未披露的信息，请大家注意风险”，其含义往往是上市公司对大股东的资本运作不一定完全及时知情，说不定背后就有潜在的利好；或者与庄家的炒作行为撇清责任，划清风险界限。

庄家在出货阶段，发布的公告一般都是重大利好，能够使市场相当多的人足以相信其仍然存巨大的上扬空间和成长潜力，这时候一般还配合有其他途径消息的大肆宣传，让散户听了热血澎湃，唯恐抢不到筹码。这个时候如果介入风险较大，弄不好长时间都无法解套。

1、分清庄股所处的阶段

      分清庄股所处的阶段，是庄家的建仓期、拉升期还是出货期，如无法分辨时，可以依据股价所处的价位，是在相对高位还是相对低位。如果处在相对低位，则不能盲目割肉，否则容易割在地板上，相反，说不定就是一匹大黑马。

2、关注量能的变化

      成交量的变化是关键，消息公布当日应有成交量的放大，但成交量不应形成巨量。一般来说，公告利空复牌后，散户的恐慌不会形成巨量，如果成交量温和放大，说明庄家控有较多的筹码，放量只是市场杀出的恐慌盘而已。而一旦成交量过分放大，则说明庄家在此打压，低位之后还有低位。

3、关注后期的股价走势
　　从消息公布的时点来观察股价走势很重要：消息公布之后，密切注意盘面是否有庄家介入痕迹，接下来一段时期的走势，股价是否快速恢复。如果在重大利空消息的影响之后，股价不跌反涨，说明有庄家介入，而非市场自然力量所致。如果在重大利好消息的影响之后，股价却不涨反跌，说明有庄家离场，股价将随波逐流。

陈桂元 投资顾问 （执业资格：S0980616070006）

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