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剧情反转美股“最佳月”难再现将推高金价

2023-05-10 14:56:27

中国黄金网覃维桓/译

10月是美国股市的一个重要月份，因为这个月标普500指数（SPX）的平均回报率为1.9％。本月也恰好使投资者保持在最佳水平，自2000年以来指数的最大波动量为1％，如下表所示。

考虑到历史数据，如果你打算去做多指数，可能会感到失望。这是因为目前的基本面不支持10月份上涨。

为什么美国市场将从当前水平下降

高估值和业绩差

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高盛首席美国股票策略师David Kostin指出，“股票估值仍然过高。 SPX是历史估值的84%，而中型股票是历史估值的98%，据“商业内幕”。

公司在10月份开始报告第三季度业绩。分析师预测SPX公司的利润下降1.5％，这将是连续第六个季度下降。高估值和业绩差，是发生调整的原因。

美国总统选举的影响

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2016年美国总统选举比以往任何时候都更重要。世界将期待新当选的总统引导我们的国家和世界，，期待着更美好和更繁荣的未来。

在听取两位总统候选人的意见后，市场认为，如果唐纳德•特朗普获胜，股票价值可能会跌10％至12％。由于两个候选人都有自己的弱点，大选可能向任一方向摆动。因此，很难预测谁将成为总统的最后胜利者。在这种情况下，基金经理不太可能愿意在高位增加投资。

其他涉及的风险

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英镑在过去几个交易日的崩溃表明“英国脱欧”可能造成的损失。德意志银行几乎肯定会违约。因此，当它发生时，将对欧洲银行系统产生严重的后果。在德意志银行之后，投资者将瞄准意大利银行，这些银行也面临着自己的金融危机。

，以及恐惧未来的频率增加都是股票市场任何上升所面临的风险。

SPX图表预示什么？

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下面的SPX图表显示多方缺乏信心。虽然多方没有让指数跌到2119点水平以下，但自2016年8月中旬以来，他们也未能将指数推至新高。

因此，指数在等边三角形内交易，如图所示。指数的波动性很高，但是范围越来越窄。这是即将从当前水平突破或崩溃的迹象。

由于上面提到的原因，我相信突破将发生在下方。最有可能将指数推向2000年2030点的低位。一旦指数跌破2119点，将有可能创出新低。如果市场再次拒绝下跌，并随后反弹创出历史新高，则较低目标无效。突破新高点后，该指数将朝向目标2250至2270点的水平。

黄金在抛售！

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虽然上述理由对股市是利空，同样的理由对于安全港即黄金、白银和黄金股是看涨。

但黄金市场不是正在下跌吗？是的，目前黄金正在调整，这是由美联储加息的预期带来的。根据CME的FedWatch工具，65.1％的市场参与者认为美联储将在12月加息。

尽管如此，美联储今年年初曾预期在2016年将加息4次，最终将以不加息结束。一直以来，他们一直在“鼓吹”美元，没有加息美元会下跌。

市场参与者担心美联储和其他中央银行已经用尽选择，仍无法控制其各自的经济。

中央银行在买入黄金

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根据官方货币和金融机构论坛（OMFIF），中央银行自2008年以来一直是黄金的净买家。他们一共购买了高达2800吨黄金，使黄金储备增加了9.4％。

据“守护者”，OMFIF主任大卫•马什（David Marsh）表示：“这是自1950年至1965年中央银行和国库在第二次世界大战后经济复苏期间累计购买超过7,000吨黄金以来最长期的黄金增长时间段。

根据世界黄金协会的数据，由于中央银行和黄金ETF的大量采购，今年第二季度黄金需求增长了15％。

黄金下跌是巨大的买入机会

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黄金走势图表明，目前的下跌是为了形成更高的低点，并将不会再重新回探到该点。如图所示，黄金已经处于上升趋势 - 当前的下跌将形成更高的低点，接近1240美元/盎司水平。

下一次上涨将形成更高的高点，这将使黄金高于目前1377美元/盎司至1460美元/盎司的阻力位。1200美元/盎司有强支撑，不大可能被跌破。因此，投资者有机会以50美元的风险买入黄金，短期内有望获得超过150美元的收益。这是一个健康的1：3的风险回报率。

股票市场将形成一个短期的顶部，做空可提供100点的利润机会。同时，黄金将形成一个长期的底部......从而提供一个150美元的获利机会。

作者｜克里斯•弗莫伦

翻译｜覃维桓

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