高分红选股是误导，ROE才是核心指标！

今日大盘略微高开，指数早盘震荡整理后被拉起，随后指数再度震荡回落后再次被拉起，最终上证指数报收3250点，上涨0.41%。从盘面来看，矿物制品、日用化工、煤炭板块涨幅居前，证券、保险、房地产板块则相对跌幅较大。从日K线看，大盘收出一根带下影线的小阳线，成交量较上一交易日明显萎缩。上周末指出大盘冲击箱体顶部失败，大幅调整之后会走出收敛整理走势，今日沪指最低3228点和最高3251点与预测的支撑位和阻力位基本一致，这进一步坚定了我们对于调整未结束的判断。今日中国神华凭借超高股息率，实现一字涨停板，未来高分红预期的个股是否具备投资价值呢，具体分析详见观点。数据显示，今日沪股通资金净流入+15.18亿，深股通资金净流入+2.59亿，沪深两市主力资金净流出-231.64亿。

个人预测明日大盘将以震荡整理走势为主，阻力位3265点，支撑位3230点，建议投资者注意强势股的低吸机会。

我们先来说一下大盘。上周曾给沪指画了一幅大箱体震荡的图，沪指冲击箱体顶部失败导致大幅回调，形成“阴包阳”形态。目前大盘的短线支撑在30日均线处，今日沪指最低点也恰好在此处获得支撑，这也印证了我的判断。沪指日线顶背离引发的调整绝不可能只有一天，今日缩量反抽并不能消除背离结构，所以个人判断调整走势仍将延续，只是不会再有深幅调整。

然后我们再来重点聊一下个股。今日最吸引眼球的个股无疑是中国神华（601088），其公告将派发特别股息2.51元/股(含税)，派发基础股息0.46元/股(含税)，合计派发股息590.72亿元，其当前市值3249亿元，股息率高达18.17%。于是，中国神华今日一字涨停板，许多高分红的个股也跟风上涨，各路机构和砖家大V们又开始营造高股息概念......

作为投资者，我们需要搞明白一个逻辑：现金分红本身不能增加股票价值，也不能提高投资者收益。现金分红是以减少上市公司的净资产为代价的，投资者口袋里的现金多了，上市公司股票价值减少了，现金分红本身不会引起股票总价值的变化。举个栗子，就好比将钱从左口袋换到了右口袋，现金分红相当于另类的价值变现。投资者在分红除权日之前买入股票，投资者获得股息，上市公司股价相应除权，股票总市值并没有增加，投资者没有通过现金分红本身获得任何收益。举个栗子，某人去银行存定期1万元，结果银行开具一张9000元的定期存单，同时返还了1000元现金。

既然我们明白了现金分红其实就是然并卵，那为什么高股息率的个股纷纷大涨呢？我们可以理解为这就是概念炒作，吸引不明真相的散户跟风而已。既然高分红选股完全是属于误导，那么有什么办法可以筛选出具有较高投资价值的蓝筹股呢？答案是ROE指标。

ROE=净利润/ 股东权益，ROE又叫股东权益回报率，这才是真正衡量一个投资者买入股票回报率的重要指标。一般而言，ROE越高越好，高于15%是属于理想状态，而高于20%则是属于特别优秀的水平。股神巴菲特认为，股东权益回报率不高的公司就不可能长期保持繁荣昌盛，在巴菲特的选股模型中，其中一项条件便是寻找平均ROE大于15%的公司。

对于价值投资者而言，需要跟踪上市公司ROE指标的长期表现。因为某一年度的上市公司净利润并不能说明问题，连续10年以上都能够将ROE维持在15%以上，这才是能够穿越行业周期的优秀上市公司。目前整个A股只有32只个股能够连续10年保持ROE大于15%，见下图：

综上所述，高分红选股是误导，ROE才是核心指标，与其跟风选择高分红，不如在上述32只个股中寻找投资标的，这是我的观点！

1）山东黄金（600547）20%：黄金板块，缩量整理，目前盈利-2.5%。个股点评：MACD已经金叉，等待国际金价突破并站稳1230位置，继续持有。

百万实盘成立于2017年3月10日，目前持股市值22.5万，剩余资金80万。

申明：百万实盘记录是本人操作的模拟盘，只为验证自己的投资能力和风控能力，不作为您的操作建议，据此投资，风险自担。本人不做代客理财，不推荐个股，无法向您提供实时的买卖点位。水平一般，时有昏招，切莫较真。

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