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万科大战将载史册,未来会如何破局,对A股影响几何?

2023-05-10 14:56:27

万科在停牌半年有余后,终于在7月4日开盘。万科停牌的时候大盘点位接近3600点,现在点位不足3000点,跌幅超过15%。再考虑到万科这场争权战带来的市场负面效应,停牌前的短期大幅拉升,开盘后跌停显然是毫无悬念的。悬念在于,万科开盘后最终会有几个跌停?


万科争权大战演绎到现在,已经进入了最后的残局。这种残局,随时可能出现杀招,但最终实现大股东之间的妥协和局是大概率事件,继续撕下去对谁都没好处。当然,以之前争夺之残酷,无论是继续进一步阶段性激化矛盾还是彼此妥协解决,这场大战一定会有“子”被弃,必然有人在这场博弈中出局,这一点毫无疑问,基本不太有可能回到大战前大家还有多赢局面的机会了。破镜,岂能重圆?


那么,万科未来会有几个跌停?宝能会不会继续增持?未来又会如何破局?对A股又将影响几何呢?


在占豪看来,就股价来说,万科大概率是三个跌停,打开跌停比较大的可能是在开始跌停的第三个交易日,方式可能是在跌停板上打开,但到底最终在第三个跌停板上打开后收阳还是最终继续摁在跌停板上有待商榷和观察(注意港股动态,如果港股继续涨那么第三个交易日打开概率大)。假如第三个跌停板打开又被摁下去,第四个交易日应该是逆转日。之所以如此判断,原因在于三个方面:


一、万科给深圳地铁的增发价是15.88元/股,该价格显然是有较大价格这让的,这也是深圳地铁愿意接盘的原因之一,也是华润反对的原因之一,更在宝能买入万科的成本附近,这个位置到达的可能性基本没有。


所以,我们推断万科跌停应该在这一价格之上。如果按万科停牌前港股和A股的比值与现在港股的币值比较(周一万科H股大涨),则A股目标价位早17.3元左右(根据万科周一H股价格计算)。所以,万科最多大概跌至这个位置(比这个位置更高可能性大)。


二、华润在解释反对万科重组方案时曾认为,万科净资产估值为21元。这就意味着,在华润看来,万科的净资产估值是21块,那么这个21块虽然可能不是一个现在能止住下跌的价格,但这个价格将会对未来万科股价构成一个价值中枢。因为,作为万科原第一大股东对万科最为了解,这个21元估值绝非乱说。如此一来,这个21元未来必然会成为一个投资者关注的价位。


三、万科的第三个跌停价是17.82元,这个位置与根据港股周一的估值得出的价格是比较接近的。这就意味着,市场在第三个跌停位置附近打开跌停的概率非常高。如果看一下港股,会发现港股万科的股票在过去三个交易日买盘明显强烈,这意味着有资金已经看到了入场博弈的机会。这些股票,可能是宝能买走的,也可能是大资金看到了这场大戏背后的机会,他们赌宝能会继续增持。考虑到万科港股的低价,那么在H股大跌低估时买入将会在万科大战中获利。


综上三点,占豪的看法是,万科预计会在跌停开始的第三个交易日打开跌停。


毫无疑问,最近几天万科的争权大战非常精彩。一方面,宝能要罢免万科董事会全部成员的提案被董事会给否了,包括华润的三名董事也投了反对票,很显然华润反对这一计划。对于宝能的这一计划,占豪(微信号:占豪)认为宝能最初可能就没有准备真的罢免整个董事会,而是抛出的一颗试探各方的信号弹,通过观察各方对这一提案的反应来对未来做进一步反应。


华润既坚决反对万科管理层的重组计划,也反对宝能的罢免所有董事的计划,这不但证明了宝能和华润不是一致行动人,还将华润这个大国企置于了中间最有利的位置。让华润处于最为有利的位置,对宝能来说是非常有战略好处的。因为,宝能就有了一个平衡器,谁打破了这个平衡最大的受害者就成了华润,而宝能通过对华润的平衡即可实现自己的目标。


事实上,通过一系列事件,我们已经可以从盘面上看出,华润很可能对重组董事会有兴趣,但对赶走所有管理层并没太大兴趣。至于宝能的姚老板,恐怕最终目的也不是真的赶走万科整个管理层,除了摸底各方外,另一个重要原因是展示宝能作为大股东的地位和权力,为接下来宝能在万科的话语权奠定基础。


近几日,关于万科的争权战已经不仅仅是股权层面的争夺,、经济学术界、法律学术界、政界······各方可以说使出了浑身解数,站台力量非常之众,蔚为壮观。作为这一事件的长期观察者,占豪(微信号:占豪)看到了该事件影响之深远已经远远超过商业范畴。事实上,网上热文中已有分析直指王石其实志不在商界,这也就意味着万科争权战本身虽然是一场划时代的商战,但其作用力绝非只是在商界,而是由上至下影响至深且深远。因此,这场商战的成败,确确实实是一场在中国转型升级的社会变革阶段,中国的商业博弈正在由人脉因素起决定性作用向由法律框架起决定性作用转型。


更直白地说,这是一场政、商、人、法、产业资本、金融资本、经营者与所有者等因素矛盾的集中爆发和释放,这一事件最终的尘埃落定将会影响未来中国数十年企业的发展规范和政商关系,,可以说这是一场伟大的商战。就历史来说,可能没有一个输家,因为参与者无论谁输谁赢都将载入中国商业历史的史册。


那么,未来万科争权战将如何破局?宝能还会增持吗?万科大战对A股影响几何?


在占豪看来,万科争权战最终华润从新成为第一大股东的可能性大。万科作为中国房地产第一股,既然已经不可能回到过去,无主之地必然有主,这个主会是私有资本吗?个人认为,既然国资是参战方,这种旁落他人的可能性不高。最终,万科成为一个混合所有制的典型会成为可能,而原第一大股东华润会重新掌舵。


宝能会如某些人预期的那样退出吗?占豪认为这种可能性也非常低。有人认为宝能只是赚一把就走,这可能是大错特错了。保险行业现在发展非常之快,,万科的资产是如此优质,宝能本身也有房地产业务,在这种情况下宝能怎么可能只是做一把“短线”?


有人说宝能资金链紧张,但事实上宝能系的情况可能远远好于预期。根据媒体报道,宝能系的前海人寿2015年实现营收315.12亿,净利润为30.98亿。而在2014年前海人寿营业收入为87.35亿,净利润仅为1.32亿,营业收入同比增长260.75%,净利润同比增长2247%。其总资产也从560亿暴增至1553.56亿,同比增幅达到177.42%。有发展如此之快的保险资金作为后盾,有如此娴熟操纵金融资本的能力,说宝能资金链紧张个人认为有待商榷。另外,也有疑似宝能一方释放的消息称宝能还能动用300亿资金,这到底是虚张声势还是的确有那么大实力,我们可以继续观察。


在占豪看来,宝能的目标依然是改组万科的董事会,使得自己成为万科的决策者之一。如果这个判断没错的话,那么接下来宝能依然可能在合适的位置增持万科。


可能会有战友问,宝能会在什么时候增持?很显然,宝能是绝无可能在现在价位大笔增持的,如果宝能资金依然充裕,作为一个老道的金融操盘手,一定等股价跌下来再买入以降低买入成本。根据我们上面的分析,宝能在第三个跌停日可能会出手。甚至,个人认为,不排除宝能在港股市场已经出手,或者其合作者已经出手。假如宝能最终会选择出手,个人块左右应该是其想出手的价位,对这个推测我们接下来等待验证。


宝能想利用万科来干什么?


个人看法是,很可能是想对万科进行多元化经营,用金融手段撬动更大的资本杠杆。当然,过去宝能可能是想控股万科,但现在有了华润的态度,宝能有可能让位于华润,那么接下来完全有可能形成一个新的董事会,从而使得多个大股东在未来撬动资本方面达成一致意见。因为,以万科公司的资产的优质性和品牌的知名度,这种撬动完全可能带来一个不同的万科。


三个大佬的较量


可能会有不少战友关心,政府会不会介入这次资本角力呢?在占豪(微信号:占豪)看来,虽然各方都有向有关部门举报,但除非某一方有明显的违法违规行为,官方介入博弈的可能性非常低。


这么说的原因很简单,十八届三中全会的精神就是让市场决定资源配置,十八届四中全会的精神是依法治国、将权力关进制度的笼子,这意味着只要企业不违法违规,政府几乎不再可能去直接干预市场,政府很可能将用这次事件向市场传递一个明确的信号:政府将不再干预微观市场的运行,除非相关行为违反相关法律或出现重大经济动荡。


如果这个假设也是对的,、人脉战之后,必然重新回归商业和资本的规则中去,这股商战的博弈溢出最终会重新回到商业博弈本身。


有人说深圳方面会干预,如果真是这样还会出现万科员工到深圳市政府请愿这种根本不在商战范畴之内的事情吗?,但纵观过去半年多的博弈,,没有任何一个部门有越权干预的态度,所谓相关部委对谁谁的不满也不过都是传言而已。占豪认为,:一是行使监督职能,,但对法无禁止之事只关心关注却不干预;,看看这一事件在商业上是否会带来风险,然后会在未来对监控、。


那么,万科大战对A股又影响几何呢?


其实,影响几何从7月4日大势的态度上已经可以看出。早在上周,占豪(微信号:占豪)在股评中其实就一直在分析市场大盘,当前行情正在向3000点靠近,并且完全有可能突破3000点形成一波阶段性反弹。7月4日的走势表明,这一判断应该是正确的,接下来市场应该会向3000点上方寻求突破,如果量价配合有望见到年线。至于说更高的位置,我们需要继续看看接下来大势怎么走。至于万科对A股的影响,事实证明基本可以忽略。之所以在之前占豪的股评中根本不提万科复牌对A股的影响,是因为这事其实不会有多大影响,原因是当前大势的状态决定的。


万科大战非常精彩,不但是划时代的商战,还将是载入中国商业史册的商战。站在历史车轮的视角,参与者没有输家,因这场商战而青史留名,是多少钱也买不来的!



万科复牌秒跌停!背后有个大阴谋?

骄傲的万科这次低头了,7月4日,是停牌近7个月万科A复牌的日子。 


刚开盘,万科A一字跌停,报21.99元,跌9.99%,一字跌停,流通市值单日蒸发236.9亿元,市值蒸发269.4亿。而另一边,万科H股早盘低开高走,暴力拉升,一度涨逾9%,午盘有所回落,午后继续上涨,截止收盘,万科H股报16.32港元,涨7.37%%。


这才是刚开始,市场预测万科A会出现2至4个跌停板。


冰火两重天,为何万科A股跌停,而万科H股暴涨?


有分析指出,万科A股的大跌才刚刚上演,而万科H股已经在大跌之后开始反弹了。这是因为自万科陷入控股权争夺后,A股处于停牌状态,而H股则一直正常交易。言外之意就是,万科H股已经随大盘跌过一轮又一轮了,而万科A股的复牌之后,才开始上演狂跌噩梦。


在万科A股停牌的近120个交易日内,万科H股股价已从每股22.9港元跌至6月29日每股14.58港元,创下超30%的惊人跌幅。市值蒸发约800亿港元,相当于万科卖房5年的净利润。


与此同时,万科A停牌让股价保持在一个较高位置。数据显示,万科A在2015年12月18日停牌时的股价为24.43元/股,停牌前20个交易日累计涨幅为69%。在万科A停牌至7月1日期间,深成指累计跌幅为18.46%,房地产板块跌幅超20%。


目前万科之争也对股价造成了一定的负面冲击,因此万科A复牌之后,利空迅速凸显,万科A的一字跌停是市场正常的补跌,A、H的价差未来将会逐步拉近。至少不要过于恐慌。


万科直接跌停,他们都要遭殃了!


万科去年12月份停牌,据2015年年报显示,持有万科A的基金数量多达234只,持股总量为3.15亿股,占流通股比例的3.24%,持股总市值达76.78亿。


万科A后市表现可能要看基金经理和宝能的脸色,但基金经理可能是主角。目前有234只基金身陷万科A,数据显示,重仓基金多可承受万科A下跌25%。此外,对重仓持有万科A的分级基金,投资者需格外留意,或面临下折风险。


重仓万科A的基金净值将遭受多大损失?有人乐观表示,只要万科A复牌后不超过3个跌停板,重仓万科A的基金净值相较于当前的净值都不会有太大影响。


万科直接跌停,指数基金成“重灾区”


10只基金重仓1.75亿股这234只基金中,Wind数据显示,截至2016年一季度,将万科A纳入前十大重仓股的公募基金数量达到145只,涉及基金公司59家,持股总量合计25362.42万股,总市值为52亿元,占万科A流通股比2.61%。


其中,超过半数的基金为跟踪沪深300和中证100的指数型基金。截至去年年底,持股超过1000万股以上的基金持股数量约达1.75亿股。


如果万科A上演连续几个跌停,亏得最终是广大投资者。


宝能系能经受几个跌停?成本底线在哪


万科A未来几天的走势,有人说,宝能或会爆仓,有人说,宝能会趁机抄底。万科A的补跌,对用杠杆资金大幅买万科的宝能是否会构成影响?


按万科披露的数据,宝能分别在7月,8月,11月和12月买入万科股票,其持仓成本应该在15.3元-15.5元左右,而据媒体测算,由于宝能系利用杠杆买入,加上利率成本,目前其持股成本应该在17元左右。这就意味着宝能系可以承受万科三个跌停。


宝能系透露:万科股价大跌后或会继续增持,不怕跌的汉子啊


目前尚不清楚宝能系会采取的策略,此前有宝能系人士透露,不排除股价走低后继续增持的可能性。


此前媒体报道,官方曾针对收购万科的“宝能系”资金来源进行调查,银监会采用了普华永道会计师事务所的报告,认为杠杆比率为1:4。从总体看,完全没有看出宝能系的杠杆率有多高,风险有多大,结论都是风险可控。


宝能系为何还要花大价钱增持万科股票?


这背后有个大阴谋,关于万科管理层与宝能系姚振华的较量。


万科管理层持有很少股份是众所周知的秘密,就像王石委屈地表达,我没有靠万科暴富。没有股权,控制权也随时可能旁落,他们也会担心自己的管理层地位被取代。


于是,他们设计了一个长期的变相MBO(管理层收购)方案。


这个方案的要点是:压低股价(比如隐藏利润),给自己多多发奖金发工资,然后购买自家低估的股票。用公司赚的钱给自己发奖金,用奖金买公司股票,看起来有点像空手套白狼,不需要太高的代价即可实现管理层控股。如果再给几年时间,万科的管理层也许能买到第一大股东的位置(这个只是猜想)。


可是野蛮人姚振华打破了他们的美梦,他出手大方,一个劲的买买买,瞬间买成了万科第一大股东,连华润也看着眼红了。


一开始万科管理层不着急,可是当王石目睹姚振华的持股直线上涨,内心是崩溃的,气愤地称姚振华为野蛮人入侵万科。在商战中,王石既是有情怀的,也是不会完全抛下利益的,毕竟万科是自己一手创立的,浸透了太多的心血,哪能说放手就放手呢。


对于小股民来说,宝能系姚老板拉升了股价,股票涨了小散户高兴。但对万科管理层来说,姚振华猛拉股价上涨,而万科管理层还没在低价位买足够万科的股票夺取控制权。于是,引入援军对抗宝能系是王石迫不得已的选择。


让王石没想到的是,他引入深圳地铁的行为触怒了华润。央企华润也是有重要任务的,它要保住国资不流失的,所以和王石闹翻了。


你也许懂了,为什么宝能系会大举买入万科股票,甚至不惜利用杠杆。关键一个因素是,万科的股票价值被长久低估了,而万科又是一家优质的公司。姚老板毕竟是商人,他做生意也是想赚钱的,赚得就是这个股价被压低的价差,却不小心破坏了万科管理层低价买进自家股票的计划。


有人说,万科跌一跌,股市也会抖一抖。事实并非如此,今天中国股市整体表现非常淡定,不仅没有大跌,反而上演大涨的戏码。


停牌半年之后,万科终于复牌,开盘即遭大笔资金出逃,一字跌停。深成指受此影响显著低开后,市场预期反而变得平稳,万科H股一度大涨超6%。盘中三大股指发力上攻,沪指一路高走。


截止至收盘,上证收报2988.60点,上涨1.91%,成交额2532亿元。深成指收报10609.86点,上涨1.45%,成交额4055亿元。创业板收报2248.71点,上涨1.7%,成交额1230亿元。


明天,万科A还会不会跌停,是否会发生转折,我们静静等待奇迹的出现。


那现在万科的股票还能买吗?这也许是考验你勇气的时刻了!



文章来源 | 网络

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