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A股再迎涨升契机  趋势性行情尚在酝酿

2023-05-10 14:56:27


A股再迎涨升契机  
寻找未来强势股


【金百临咨询 秦洪】

 

近期A股行情风格分化。一方面,创业板指数周K线持续疲软,重心下移;另一方面,上证指数强劲回升,周K线持续5连阳,而且阳K线实体渐趋增强,成交量也随之放大,显示新增资金在跑步进场,做多能量迅速增强。

实体经济回归


近期一系列的信息显示,全球经济政策正在悄然改变。一方面,在货币政策方面,全球央行发现负利率也拯救不了疲软的经济,开始慢慢回升利率,全球债券市场一片跌声。在此背景下,部分资金开始回流股票市场。

 

另一方面,全球实体经济回归的政策导向较为清晰。较为典型的就是特朗普当选为美国第45任总统,从其以往言论来看,经济上回归基建的可能性大增,既可以改善渐趋老化的美国基础设施,也可以为中低收入提供更多就业岗位。媒体报道称,美国未来有望推出5000万美元的基础规模套餐,显示美国等发达国家也在回归基建等实体经济。这可能也是近期道·琼斯指数持续创历史新高,而纳斯达克指数冲高乏力的原因。

 

A股市场近期也在上演类似的情形,一方面是上证指数持续逞强,另一方面则是创业板指数持续走低。上证指数持续逞强的原因就是有色金属股、煤炭股、基建产业链为核心的“”概念股渐趋强势。而创业板则因为移动互联网产业相关上市公司出现不利因素而持续走低,比如乐视网、网宿科技等。我们判断,上证指数未来走势极可能类似于道·琼斯指数,在震荡中形成一个清晰的上升通道。

寻找未来强势股


就短线走势来说,由于上证指数已持续上涨,积累了大量获利筹码,短线可能会有一定的震荡。

 

但从中期趋势来看,A股市场已呈现出典型的强势特征。一方面上证指数周K线五连阳,说明多头已经有了强劲连续的做多能量;另一方面,市场新催化剂正在聚集、释放,如“”战略。与此同时,由于未来美国可能会加大基础设施建设,对全球商品期货市场也会形成强劲需求,所以,全球商品价格上涨预期较为强烈。在此背景下,近期有色金属股的强势就有了基本面支撑,未来股价走势值得期待。由于有色金属股又是A股典型的指标股和人气股,此类个股强势必然驱动指数中期走势进一步活跃。

 

因此,在操作中,建议投资者不要惧怕短线震荡,可利用短线震荡积极低吸优质强势股。就目前来看,两类个股值得关注。

 

一是全球经济格局变化受益概念股,主要是“”概念股、有色金属股。其中,有色金属股的催化剂除了美国加强基础设施建设的预期之外,还有当前整个商品期货市场价格高位运行所带来的业绩改善预期。

 

二是每逢年底必炒的高送转概念股。其中,多年未分配、资本公积金高、总股本在2亿股左右的品种,更是成为各路资金竞相关注的标的。盘面上,近期已有部分个股异动,比如亚玛顿、宜昌交运等个股已运行在上升通道中。

趋势性行情
尚在酝酿中


【西部证券 王璐】

 

上周A股市场震荡盘升,沪指盘中创出近10个月以来新高3202点。煤炭、有色、地产等强周期品种的积极轮动,配合次新股、页岩气等主题概念的活跃,有效带动了做多热情的释放。特别是作为市场风向标的券商、银行股走高,对指数重心上移贡献良多。市场热点主要集中在估值水平偏低的蓝筹板块上,而中小创相对疲软仍是后续反弹的隐患。笔者认为,目前市场氛围有所转暖,深港通开通预期有望继续带动指数上扬。不过考虑到流动性环境并不十分乐观,市场后续上行高度和力度仍将受限,预计本周市场冲高后步入高位震荡的概率较大。

 

随着美国大选明朗,A股近期所面临的一大不确定性因素得以消除,对市场情绪稳定作用明显。沪指上周盘中以V字型走势对大选结果予以回应,有利空兑现成利好的意味。当然,市场强势表现的核心还在于A股一直有其自身的运行逻辑,更多以国内经济、政策的变化为导向。从近两周所公布的包括PMIPPI在内的一系列经济数据来看,我国经济运行情况已出现好转,经济结构调整推进顺利,为A股市场创造了良好的基本面支撑。配合供给侧改革等政策红利的不断释放,以及深港通11月开通的预期,也以结构性表现机会的方式为市场走强提供了内在动力。

 

不过,对于趋势性行情的形成也不宜过分乐观,毕竟市场强势格局离不开资金面支持。特别是当前以强周期品种为主的低估值权重蓝筹行情,更需要大规模量能的持续跟进。而就当前的资金环境来看,一方面,各期上海银行间同业拆借利率已出现普遍回升,无疑将加剧A股资金面紧张预期。从最新央行的表态也可以看到,管理层已经基本否决短期内降准的可能,而将继续使用公开市场操作和中期借贷便利来释放流动性。特别是央行强调将注重抑制资产泡沫和防范经济金融风险,可见去杠杆、防泡沫的思路将在四季度延续,这将会对A股市场增量形成较大限制。

 

另一方面,美联储12月加息已是市场的普遍预期,并可能加剧人民币汇率波动,加上国内CPI数据快速回升所显示的通胀预期,也多少限制了央行释放流动性的节奏和力度。此外,年末限售股的大量解禁,也将对A股市场运行形成干扰。

 

就短期市场而言,经济好转、政策红利释放给市场提供了较为坚实的下档支撑,但资金面环境的变化仍将对指数上行形成阻碍。结合技术面观察,目前沪指日线级别均线系统已形成多头排列,MACD指标红柱放大且向上发散也意味着市场仍有望保持强势。不过,120周均线突破的有效性还需要量能配合予以确认,同时年初连续调整中所积累的套牢盘也不容小觑,短期内市场仍有震荡整固要求。建议投资者保持谨慎,切忌盲目追高,可关注医药、食品以及国企改革、主题中低估值蓝筹的逢低介入机会。

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