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教你快速评估股票价值的三种计算,小白都能学会!

投研说 2020-05-21 13:12:46



贵?便宜?

那么什么叫真正的贵?

什么叫真正的便宜?


  • 条件一:价值>价格:很便宜

                价值<价格:比较贵


  • 条件二:(那么问题就来了,我们能看见一串串数字价格,但看不见价值)需要一个衡量标准,才能判断相对昂贵还是便宜。


股票跟产品一样。


某股300元,我们能看见价格300,但我们还要看其中的价值,它的衡量标准有:发展潜力,财务状况,股利政策,风险等。当我们把这些衡量标准一一列出来,综合与价格对比,就能得出它是否昂贵或便宜。

 

介绍评估股票价值的方式有很多,这里列出3中常见的计算方式:


一、市盈率法


先来看个例子:



  • 照净赚(实际收入)来看,珠宝店比较赚钱。

  • 但按照回本速度(相同基准)的标准来看,早餐店比较赚钱。


两种标准对比后,我们可以看见最后一个标准看起来更加公平。


只有建立在相同的标准上,比较才有实际意义,在股票的世界里,我们比的就是EPS——每股盈余


EPS就是评估不同股票的公平起跑点,它就是企业为一张股票赚到的钱。


EPS=税后净利/流通在外股数


简单点的就是——


每股盈余=公司净赚的钱/公司发行的股票数


假设一家公司一年净赚2000万,这家公司发行了10万股股票,那么当年的EPS就是200。



作为企业股东,投资人想赚钱,那么EPS绝对是投资人购买股票的重大考量。


我们说EPS大抵上会决定股票的价格,但真实市场上,股票价格不可能都一样!


举个例子:


如果A公司与B公司的股价都是100元,但B公司EPS偏高,所以大家就会疯狂抢购B公司股票,这时B 公司股价就会一路飙升。

 

当股价涨到某种程度时候,B公司投资回报率就会变得和A公司差不多了。


这里提到投资回报率,其实就是市盈率

这里我再举个例子:



市盈率=股价/EPS每股盈余

 

需要多少年才能够回本=购买股票的投资成本/每年的收益价值


一般情况下,我们都希望尽快回本,所以市盈率越小越好。

 

所以我们会用市盈率来衡量一支股票的价值。


市盈率应该是多少,股价才算便宜呢?


如果选择一两家标的进行比较,自然结果没有代表性。所以可以选择目前表现不差,而且稳定的多家标的进行比较。


比如我们需要挑出十几家绩优股公司,列出各自的市盈率,对比之后发现市盈率在11到25之间,那么我们可以初步判断如果股价高于25则表示这张股票的价格偏高。


特别注意


找到市盈率低的股票不一定代表你要买或者赚到了。



所以投资人如果只是看市盈率,未必能挑到好的股票,还需要看其他因素。


二、股金股利法


在股票市场中,还有一部分投资人喜欢稳稳拿现金股利。所以每年定期发放的现金股利,也可以作为个股价值的依据。


报酬率=现金股利/股价



于是得到反转公式:


合理股价=现金股利/期望资产回报率


打个比方——


小编目前期望得到5%的获利目标,而近年来A公司稳定发放的现金股利是2元,那么公司如下:


现金股利=2

期望资产回报率=5%

合理股价=2/5%=40元

 

如果市场上股价为50元,50>40,我们可以判断目前股价偏贵了。


于是,我们得到一个结论,合理股价与投资者内心期望的资产回报率相关。如果投资人很保守,那么其内心期望的资产回报率就要一些,我们还是举个例子——


投资者期望资产回报率为2%,

合理股价=2/2%=100元,

那么这时市场上股价为50元,

50<100,

投资者就会判断出目前股价偏便宜,那么他会容易高估目前的股价。


特别注意:


如果近年来该公司的现金股利发放得不稳定,有时发,有时不发,或者发放的金额落差太大,那么这种计算方法则不适合了。


三、账面价值法(最暴力的计算方式)


公司总资产=负债+股东权益


假设目前出售公司总资产,得到目前的股价,我们现在得到这样的公式:


股价净值比=股价/股东权益


股价净值比简单来说,就是最后每股能分到多少钱 。

 

一般情况下是这样:

股价净值比>1.5   表示目前的股价偏贵

股价净值比<1     表示目前的股价偏低,投资人就可以考虑来买入。


为了得到这样的股价净值比,投资人还需要学习及翻阅各种财报


特别注意


账面价值法并非万能,因为它需要清算公司的总资产,这种方法,更适合有形资产庞大,例如原物料制造产业,金融加工业等


但是,面向那些注重无形的技能、专利的产业,由于它们的价值无法完整呈现于账面上,所以如果运用账面价值法,就很容易低估股价。



针对同一款产品的价值,每个人内心都有不同衡量标准,具有一定的主观成分,有时候通过以上三种不同估值方法计算结果是目前股价偏贵,但由于该公司的内部经营体制好,领导者人稳健又雄心壮志,生产效率不错等其他条件投资人还是会认定这张股票很有价值,认定它目前的股价未呈现它高潜力的价值。


所以由此可见,除了通过数据分析来得到股票价值之外,我们还需要深入了解公司经营因素,市场环境变化等,才能得到更准确的股票价值。




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