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"神电"涨停,大戏才刚刚开始,还有这些股值得关注

2023-05-10 14:56:27


中国神华和国电电力复牌强势涨停 后续还有补涨动力?

在停牌近3个月之后,中国神华和国电电力终于携手复牌,并双双收报涨停,涨停封单量均达到百万手级别。煤炭板块也受到提振,整体强势上涨。


具体来看,中国神华全天成交1.51亿元,换手率仅为0.04%;国电电力全天成交1.57亿元,换手率为0.21%。


综合来看,中国神华补涨动力或较强。数据显示,在两家公司停牌期间,中证煤炭指数上涨27.47%,而申万电力指数涨幅仅为1.41%。


消息层面,两家上市公司的控股股东神华集团与国电集团,合并重组为国家能源投资集团有限责任公司。

两大央企合并后,为减少国电电力与新组建的国家能源集团的同业竞争,上市公司国电电力拟和中国神华双方各自以直接或间接拥有的相关火电公司股权及资产,共同组建合资公司。


“重大无先例事项”的神华、国电重组


神华和国电的重组打破了过去的行业格局:一家是五大发电企业之一的电力龙头,一家是煤炭产业的“带头大哥”,这是一场涉及资产1.。中国神华在其公告中,将其称为“重大无先例事项”。


数据显示,截至2016年12月底,国电集团资产总额达到8031亿元,营业收入1836亿元,净利润132亿元,根据神华官方披露的最新数据,截至2017年4月底,神华集团总资产达到1.01万亿元,营业收入2479亿元,实现利润361亿元。


从各自实力情况来看,国电集团装机容量1.43 亿千瓦,全年发电量5052亿千瓦时,煤炭产量5872万吨。在五大发电集团中,国电的新能源发展独具特色,2016年末风电装机达2583 万千瓦,位居五大集团之首。神华集团则是我国规模最大的煤炭企业,以煤为基础,集电力、铁路、港口、航运、煤制油与煤化工为一体,产运销一条龙经营,旗下国华电力也是传统四小发电集团之一。



成功牵手的国电和神华定位是这样的:加速煤电资源方面的整合,减少同业竞争,提高上市公司核心竞争力,打造全球领先的现代综合能源集团。


中报披露业绩版图


据21世纪经济报道记者统计,在3346家上市公司中,金融公司在上半年净利润排名中遥遥领先。其中排名前10位的全部为银行股,与2016年年报相比,四大国有银行仍然排在前4名,它们的利润达到千亿元级别。


唯一的变化是招商银行(600036.SH)坐上了第5把交椅,把交通银行(601328.SH)挤下了第6位。25家上市银行中,除四大行净利润超千亿之外,另有9家上市银行净利润超100亿。


上半年25家上市银行合计实现归属母公司股东的净利润7746亿元,同比增4.92%。银行盈利能力多数回升。除江阴银行(002807.SZ)外,其余24家上市银行的净利润都比去年同期增长。其中表现最突出的贵阳银行(601997.SH)、南京银行(601009.SH)、宁波银行(002142.SZ)归属母公司股东的净利润同比增长23%、17%、15%。


四大行业绩整体回暖,不良贷款率集体下降,农行更是实现不良贷款余额和不良贷款率“双降”。


国家队投资地图


2017年半年报显示,以证金、汇金公司为代表的“国家队”继续持有和增持银行股、券商股等金融股。


数据显示,二季度,证金公司持有436只上市公司股票,较一季度增加了49只股票,持股市值增加1889亿元。其中,持有43只金融股,并增持了其中的38只金融股的股票,其中包括5大国有银行和大量股份制银行、券商、保险公司,增持股数较多的有国泰君安3.34亿股、浦发银行3.09亿股。


证金公司二季度仅减持5只金融股,减持的公司股票分别为:长江证券、中国平安、江苏银行、中国人寿、贵阳银行。


汇金公司二季度持有1001只证券,持股市值较一季度增加82亿。其中持有38只金融股,在二季度汇金公司没有减持任何一只金融股,其中的34只金融股按兵不动,而增持了西部证券、国元证券、华夏银行、浦发银行等4只股票。


事实上,此前银行股、保险股走势一直非常好。赵立松认为,当经济在下滑中,其他板块估值都相对比较高,而银行股估值低,这是国家队大量持有银行股的主要因素。此外,银行股的业绩相对稳定,波动性不大,所以对于防御性资金,特别是国家队,大量增持银行股。保险股也受到国家队青睐,是因为保费增长,估值的安全边际不错,这使得保险股有一定的涨幅。


深圳一家机构负责人接受记者采访时表示,“一般金融股,特别是劵商股,在来大行情前都要先行启动,这轮行情突破3300点新高之前,金融股,特别是劵商股起到核心推动作用,起到决定性作用。”


以券商股为例,从整体数据来看,截至6月末,证金公司对兴业证券、东方证券、西南证券等多只券商股持股比例均达4.99%。此外,证金公司对中信证券、华泰证券招商证券的持股比例也都比较接近举牌线。


一直以来,“国家队”在A股的投资备受投资者关注,“国家队”是当前场内资金投资跟踪的重要目标。事实上,获得汇金、证金公司增持的相关个股,立即身价飙涨。


重组大背景下有何机会?

受到煤炭价格上涨的影响,今年中期中国神华和国电电力的利润一升一降。


数据显示,2016年上半年,动力煤期货主力合约价格尚主要在每吨300~400元区间波动,到了今年上半年,则主要在500~600元区间波动,价格同比出现大幅上涨。

受此影响,今年中期中国神华实现营业总收入1205.18亿元,同比增长53.09%,实现净利润243.15亿元,同比大增147.41%;与之形成鲜明对比的是,国电电力中期营业总收入虽同比增长1.83%,但净利润同比却大幅下滑,仅实现16.93亿元,同比大降54.81%。


据记者观察,近些年来,中国神华和国电电力的净利润增速在很多年份存在“跷跷板效应”,当其中一家企业利润出现上升时,另一家企业利润则出现下滑,反之亦然。初步分析可知,煤炭价格的波动在其中产生了比较大的影响,这或许是很多煤企和电企选择兼并重组的主要原因之一。


实际上,煤电供需矛盾一直困扰着相关企业,整合煤电资源提效增利,已成为煤电行业发展主旋律。,火电成本主要取决于煤炭价格,去年供给侧改革压缩了煤炭产能,煤价蹿升的结果就是火电行业的大面积亏损。一季度五大发电集团火电亏损加剧,利润同比下降119.7%。


因此,强强联合和煤电一体化,是两大央企巨头合并的主要驱动力。不同于其他央企巨头的合并重组,神华和国电既有同质化产业,又是上下游关系,在协同发展方面想象空间更大。


至此,国企改革愈发清晰地呈现出两种不同路线:


一是通过合并重组,去产能、去杠杆,这种形式在煤电能源领域较多;


第二种是推进混合所有制改革,如联通混改。


平安证券分析师朱栋认为,电力央企的合并重组才刚拉开帷幕,后续将会有一系列的相关动作,建议关注存在重组预期的发电集团旗下上市公司,如华能国际、华电国际、大唐发电、上海电力、国投电力等。


以下为记者整理出来的部分发电集团旗下上市公司一览表,收好不谢!


集团

股票代码

上市平台

主营业务

华能

600011

华能国际

火电

&22902.HK

华能国际

火电

600863

内蒙华电

火电

00958.HK

华能新能源

风电、光

000720

新能泰山

电力设备

华电

600027

华电国际

火电

&01071.HK

华电国际

华电国际

601226

华电重工

工程建设

600268

华电南自

电力设备

600726

华电能源

火电

00816.HK

华电福新

风电、光伏

600396

金山股份

火电

002039

黔源电力

水电、火电

大唐

601991

大唐发电

火电

&00991.HK

大唐发电

火电

600744

华银电力

火电

600236

桂冠电力

水电

01798.HK

大唐新能源

风电

01272.HK

大唐环境

环保

国电

01296.HK

国电科技

环保

000966

长源电力

火电

000635

英力特

化工

300105

龙源技术

电力设备

国电投

600021

上海电力

火电

02380.HK

中国电力

火电、风电

00735.HK

中国电力新能源

热电、风电

600292

远达环保

环保

000875

吉电股份

火电、风电

000767

漳泽电力

火电

000958

东方能源

热电

002128

露天煤业

煤炭

神华

601088

中国神华

煤炭、火电

&01088.HK

中国神华

煤炭、火电

002106

莱宝高科

电子



本文综合自:21世纪经济报道、证券时报



以上言论仅供参考,

不代表上海阿财观点。

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