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【每日策略】从银行等个股走势看市场状态

2023-05-10 14:56:27


周二市场再度强势上涨,上证指数收于3546点、上涨1.29%,上证50上涨1.47%、创业板指微跌0.02%,成交略有回升。泛金融板块表现较好、尤其是银行地产极为强势,在周一受浦发行短暂冲击后、银行股再度强势、显示了本轮指数上涨的龙头特性,但目前有点亢奋的感觉;相对而言、中小创表现贫乏,表明周一创业板的逆袭更多是风格的轮动而非风格的切换。当然,在大金融强势的同时,土地流转、海南、雄安、国改等主题也有一定的活跃。

就短期市场运行而言,虽然指数涨跌超预期、但市场结构还在预期之中。我们在周一日评中谈及:目前A股在全球经济复苏、全球牛市的背景下,“更多是A股和港股的联动共振、以港股带动A股的金融地产、通过沪深港通、铁索连环、以小博大。这意味着,短线如果进行博弈的话,依然还以港股、A股的金融地产为主要对象”,即泛金融股(银行保险券商地产以及贵稀金属、金融科技等)仍是主要关注方向;同时,如周一创业板的逆袭、也更多是风格的轮动,后续还会有轮动。

因此,就后市而言,市场在外盘、港股的共振下仍保持着强势,场内融资盘有迅速增加的态势,故市场总体仍在强势运行过程中,配置在更多聚焦于泛金融板块、风格逐步均衡化,并对绩优成长股做逢低布局、搏击轮动的机会。另外,如果说周一浦发行被罚而多数银行股继续上涨、测试了银行股的强势;那么周三乐视复牌、可能催化创蓝筹的反击。

这里谈几个问题:

其一,谈一下近期的工行、东方财富这两个泛金融股所折射的市场状态,它们分别代表着上证50和创业板。银行股如此大涨,且多数都创出历史新高,工行也创出了2007年以来的新高。这里有几个历史规律可借鉴:

A、从技术上看,工行等大银行上涨、出现光头阳线,一般不大是顶,而在反复出现带上影线的K线形态时才会确认顶部。故银行股如果后期由于阶段性的风格轮动或外盘下跌带动回测,那么可能仍有介入机会,而一些PB小于1的银行股、尚有挖掘机会。

B、金融银行大涨之后,一般都有风格轮动乃至切换的机会;只有一种情形是例外,例如200710月份后、银行股下跌且大小通杀,那是因为中小成长股前期已经充分上涨了。而目前中小创多数个股被压制着,还没有开始表现;故一般后期会有轮动。另外,如果发生持续性较长的切换,那么两市成交量需要有持续一段时间的接近乃至超过7000亿元;因为只有底部量能倍增、才能有助于板块的有效腾挪、才有利于中小创的发挥,如果量能不能够有效放大,那么风格将只有轮动而非切换。

C、东方财富是兼具金融科技概念和券商概念的股票,最近几个交易日连续上涨,要强于纯券商股;如果结合同花顺等创业板龙头股的表现,那么,作为创业板反弹的弹性较大的股票,东方财富等较易提前启动、故从最近几个交易日该股好于普通券商股看,场外资金博弈乐视网上市后创蓝筹反弹的概率较大。

D、虽然外盘的风险可能不会一下子打死A股,甚至可能是上车的机会;但适度防范潜在的外盘风险还是需要的。如果从技术角度看,那么美股月末前发生回撤的概率还是蛮大的。截止11点、看到外盘铜铝等有色大跌、美元略弱、黄金略涨;如果美股发生大幅回撤的话,这些可能是伴生的必要条件似的征兆(必要但非充分条件)。这也是操作上、偏于中庸且板块聚焦的原因。

其二,后期市场的运行。大牛市的论调目前占主流,应该说、上证50为代表的权重股的确走得是大牛市的套路,其有经济复苏、经济L型下金融风险可控可化解的预期,也有通过沪深港通、AH联动、以小博大的操盘技巧。当然,也有不少市场人士认为后期市场仍存在一次显著回落的机会、10年一次的金融风险规律可能难以回避尤其是美股的潜在风险、其认为真正的大牛市可能在2019年。

就笔者而言,虽然目前融资盘规模快速增长、上证指数一直贴着5日线上方运行、宛如2007年那轮经济复苏繁荣的行情;但是,是否经济L型后、周期股弱周期化、周期股估值提升至成长股的水平,可能要边走边看,从现有情形看、暂仍维持2018年类似2012-2013年两年行情的缩小版、现在有点像2012年初的指数上涨行情、至于是否这把春季行情如2012年一般将全年的行情透支、存在不确定性,因此,操作上、顺势而为,中庸的策略是以半仓为底仓、T+0滚动。



    以上策略仅供参考,以此操作风险自担。






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