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重点推荐
豆粕期权（李炜天）
，拉尼娜现象3到5月见转为恩索中性的概率为55%；
未来三日阿根廷产区累计降水高于5mm的概率较低，仅11号在主产区小范围有一定概率出现少量降雨，周末巴西主产区有一定概率迎来降雨，或影响收割；
昨日豆粕05合约期权隐含波动率指数为19.89%，较前一日+0.59%；05合约期权最大认购与认沽成交量为处在3100与3000档，其中M1805C3100成交6626张，M1805P3000成交4528张；05合约期权最大认购持仓处在3100档（13326张），最大认沽持仓处在2700档（17050张）。
连粕近日高位盘整，豆亦然；3月USDA月度供需报告，维持豆产量及单产不变，上调库存；同时提高巴西出口预估以及产量；大幅下调阿根廷单产；目前看来阿根廷仍然处在生长关键期，依然存在天气炒作的空间，不过此前盘面对天气炒作已有一定幅度的消化，因此短期内对豆粕持震荡观点，震荡并小幅看多期权隐含波动率。
今日操作参考
铜（李瑶瑶）
1、2月未锻轧铜及铜材进口环比降20%
，2月未锻轧铜及铜材进口量为35.2万吨，环比减少20%，同比增加3.5%。1-2月未锻轧铜及铜材进口量为79万吨，同比增加9.8%，进口均价为每吨4.89万元，上涨13.1%。2月铜矿砂及其精矿进口量为145.2万吨，1-2月铜矿砂及其精矿进口量为307.4万吨。
昨日收盘时沪铜主力1805合约跌660元/吨，报收52020，涨跌幅为-1.25%，成交量增加7480手至19.8万，持仓量增加1908手至28.8万。伦铜报收6823元/吨，较前一交易日跌118元/吨，涨跌幅为-1.70%，成交量增加1257手至1.57万。现货方面：SMM讯，昨日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水70元/吨，平水铜成交价格51700元/吨-51760元/吨，升水铜成交价格51720元/吨-51800元/吨。
上周受联储主席鹰派言论使得元上涨及国内官方制造业PMI 不及市场预期影响，沪铜高位回落。近期虽然上期所铜库存持续增加，但比去年同期减少5.36 万吨，属于正常的春节前后累库阶段；昨日沪铜重心下移，重新承压于5日均线，夜盘沪铜继续下挫，压力明显，短期来看预计沪铜将维持弱势震荡走势。不过随着3 月份下游企业逐渐开工，铜需求增加，或将限制铜价下跌空间 。
(陈芳珍)
1.沙特石油部长Al-Falih：确定OPEC 2018年全年将继续减产。OPEC与非OPEC减产协议2019年将进一步演化。我们将采取一切必要措施维护2019年石油市场稳定。石油减产措施将在合适时机“逐步”取消。OPEC不会在一季度需求疲软之时立即取消所有产量限制。
2.尼日利亚2月产量较上月增加3.6万桶/日，达210.6万桶/日。
3.巴林石油部长：价格料将在2018年上涨，因为北地区页岩油供应不足以满足市场的需求、也不足以抵消传统石油生产商的减产问题。
WTI 4月期货收跌1.68%，报60.12元/桶。布伦特5期货收跌1.13%，报63.61元/桶。延续EIA库存报告显示，上周及汽油库存增加，且产量再创新高，动摇市场的投资情绪，昨日油价再度收跌。综合来看，EIA及IEA能源展望报告内容不利油价走势，加之近日因钢铝可能引起，或对的需求造成不利的影响，短期油价或将继续承压震荡。投资者也应密切关注即将公布的钻井平台数的变动情况。
橡胶 (陈芳珍)
8日，沪胶主力合约报价12,910.00元/吨（45.00 ），现货SCR5全乳胶（上海）报价12,150.00元/吨（150.00 ），主力合约期现价差为760.00 元/吨。主力合约夜盘收涨0.19%。
持仓：前二十主力多头持仓量118,925（+3,541），空头持仓量175,974（+6,085），净空头持仓57,049；日交易所仓单398,950.00吨（2,530.00 ）。
库存：截止上周末交易所总库存为437,115.00吨（2,565.00 ），青岛保税区橡胶总库存为25.4200万吨（0.79 ），其中天胶库存为13.2600万吨，合成胶库存为11.7700万吨。
轮胎开工率：半钢胎开工率为58.82%（-3.01%），全钢胎开工率为61.01%（2.90%）。
合成胶：丁苯橡胶（1502）报价12,800.00元/吨，天胶-丁苯橡胶价差为-650.00元/吨；顺丁橡胶报价12,820.00元/吨，天胶-顺丁橡胶价差为-670.00元/吨。
泰国联合其他三国达成控制橡胶产量的共识，加之年前颁布的限制出口政策，对胶价形成一定的提振。但从全球供给来看，国内产区仍处停产期，东南亚产区也陆续进入停割期，天胶供应速度出现季节性下降，但全球供应过剩的局面仍未改变。此外上周半钢胎开工率略有下降，全钢胎开工率上涨，主要受春节过后轮胎厂商逐渐恢复生产的影响，虽然恢复缓慢，但后期季节性需求或将上涨，或将支撑胶价走势。泰国再出保价政策，但全球供应过剩局面未有改善，下游需求后期有望回升，短期胶价将保持震荡偏强的走势。
甲醇 (董奇峰)
昨天郑醇1805的行情整体上变化不大，期价依然在目前的区间内整理，而这个区间属于行情下跌后的空头弱势整理，因此，从波段的角度来看，郑醇1805的行情依然是一个后市下跌的走势，而且，由于昨天行情的震荡，尾盘期价收在了区间的最低价区，因此短线上，郑醇1805的行情有可能形成向下的突破。所以在今天的操作上我们依然建议，设好止损，逢高做空。
塑料 (董奇峰)
塑料1805的行情昨天全线下跌，期价有效的向下突破了9400一线的支撑，最低下跌到9285一线，而且尾盘行情收在了当日下跌的最低价区。耕种要的是由于昨天行情刚刚形成有效的向下突破，那么后市行情继续下跌的可能性和空间都应该是比较大的。所以在今天的操作上我们建议设好止损，逢高做空。
PTA (董奇峰)
PTA1805的行情昨天没有大的波动，而是继续在目前的区间整理，但是这种整理本身就已经显示出来了行情目前仍处在弱势之中，应为这是期价自5864下跌到5642一线后的最低价区，虽然昨天行情在这一线没有继续下跌而是得到了一定的支撑，但这种支撑从形态上看也只是期价下跌过程中的一个弱势整理，后市行情继续下跌的可能性比较大，所以在操作上我们建议设好止损，逢高做空。
豆粕（李炜天）
1、USDA3月月度供需报告：17/18年度年末库存预估上调至5.55亿蒲，2月预估为5.3亿蒲；17/18年度出口预估降至20.65亿蒲，2月预估为21.00亿蒲；17/18年度单产预估维持49.1亿蒲不变；17/18年度产量维持43.92亿蒲不变。
2、USDA3月月度供需报告，全球17/18年度年末库存预估为9440万吨，2月预估为9814万吨，市场预期的9531万吨；USDA上调巴西17/18年度产量至1.13亿吨,2月预估为1.12亿吨；调降17/18年度产量预估至4700万吨,2月预估为5400万吨；阿根廷出口预估维持680万吨，2月预估为850万吨；巴西出口预估上调至7050万吨，2月预估为6900万吨。
3、USDA3月月度供需报告，维持17/18年度进口量预估为9700万吨
豆粕主力合约M1805上一交易日报收3115，涨跌-10，涨跌幅-0.32%，持仓1853138成交量1329986，成交持仓比0.718。在拉尼娜现象的影响下，预计降水将北移，因此中长期上看阿根廷产区的干旱情况或将继续维持；中长期气象预测数据显示一季度后半程阿根廷产区将持续高温，不利墒情；USDA3月供需报告维持17/18年度豆单产及产量不变，下调出口数据，上调年末库存数据；此外大幅调降阿根廷产量至4700万吨，上调巴西产量及出口；维持进口量不变；数据上看，本次调整主要由于北出口受到南出口冲击，导致库存上升；而自去年年末至今阿根廷气候持续恶化，或另市场继续预期阿根廷产量下滑；在南收割接近完成前，下跌空间有限，做空仍需谨慎。考虑到行情已经消化了一部分天气升水，对豆粕维持震荡观点。
隔夜要闻
决议不如预期强硬 股、元、债集体收涨
在宣布暂时豁免加、墨两国钢铁、铝，并给予其它国家谈判空间后，股、元、债集体上涨。道指涨约90点，纳指、标普涨超0.4%。周四，欧洲央行调整了有关资产购买的措辞，去掉了“如果展望恶化，将增加购债规模或持续期限”的表述，但德拉吉讲话淡化了市场紧缩预期，欧元短暂上涨后大跌。油跌超1%。数字货币集体下跌，比特币一度接近9000元。
前2月主要进口大宗商品同比全线增长 天然气大增逾36%
今年前2个月，铜、、天然气等主要进口大宗商品同比全线增长。不过，受农历春节因素等影响，2月进口数量较年初全线大幅减少，减幅达两位数。
，1-2月，、、成品油、煤及褐煤、铜矿砂及精矿的累计进口量同比增速都超过了10%。天然气进口量累计增加36.7%。这可能与正大力推行的煤改气计划有关。
华尔街见闻昨日提及，过去两年大规模进口海外天然气，去年液化天然气（LNG）进口量跳增46%，超过韩国成为全球第二大LNG进口国，仅次于日本。2月，同比来看，多数主要进口大宗商品变动不算太大。其中， 煤及褐煤、天然气同比显著增加，增幅分别达到18%和41%。不过，环比来看，未锻造铜及铜材、煤及褐煤、2月的进口数量减幅都在20%以上，的环比减幅更是达到36%。
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