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1分钟看懂股票价值

2023-05-10 14:56:27


本篇是2018年第二周周评。


本周的主题来自于和好朋友的一次聊天,她跟我说人家跟他推荐了一只票,问我能不能买。


港真,要回答这样的问题对我来说真是很难啊,如果能确保买了就涨,今天早上大雾就不用着急上班了,早可实现财务自由,想干嘛干嘛了。不过虽然判断很难,我们难道就没有别的什么办法了么?当然不是,不然怎么还会有如此不要脸的标题呢?


其实,我们在买入股票的时候,买的是一个概率,能100%的确定,那是神做的事,我等凡人只求博取大概率的取胜机会。那么什么情况下能大概率取胜呢?

长期来看,股票的价格是围绕该公司的价值进行波动的,所以,在公司价格低于公司价值的时候,价格上涨的概率会更大。那么怎么判断公司的价格是高是低呢?今天讲两个最基本的指标。


一、市盈率  PE


市盈率是每股价格和每股收益之间的比率,比如一只股票目前价格是10元,每股收益是1元,市盈率=10/1=10  10倍PB,代表公司以目前的收益情况和价格,回本期为10年,理论上讲,市盈率越低代表购买成本越低,市盈率高,也可能从侧面反映了市场对公司的未来给予了较高的预期。但是非常高的市盈率,比如几百倍的市盈率,那么这家公司可能目前已经被市场高估,存在泡沫了。另外,每股收益是每个公司非常在意的数据,因此在公司的财务报表上更容易出现人为的调节,比如通过折旧摊销和非经常性损益(政府补助、资产出售等)来进行调节。



二、市净率 PB


市盈率是比较容易被调节的,而另外一个指标则相对稳定,就是市净率,市净率是每股价格和每股净资产的比率,当市净率=1时,股票价格和公司净资产相等,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高。但是不是比值越低就越好呢?当然不是,具体还要分析公司资产的成分,举个栗子,如果一家公司的净资产主要是存货、应收账款等,那么可能这家公司的货物不好卖,且该收的账也收不回来;而如果一家公司的净资产主要是现金啊、银行存款啊,那么这时候他的市净率很低的时候,你买入,可能就是个不错的时机。


好了,知道了,以上两个指标,那怎么判断到底的买不买呢?

我的回答是比较,通过PB和PE,横向和纵向的比较,进行初步的判断。


一、纵向比较,看该股票历史的PB和PE,如果这家公司历史PB和PE都在较高的位置,那么可能目前市场对他的反应已经过热,如果在相对较低的位置,可能相对比较安全。


二、横向比较,通过和该股票业务类似的公司进行比较,也就是同行之间比较,如果大大高于行业平均水平,可能已经是比较高的位置了。


今天在果仁上做了一个策略,第回测了一下低PB低PE策略在过去一年是收益,

条件如下:

结果如下:


策略年化收益达到了22.19%,超过沪深300,说明去年市场这个策略还是认可的。


但是股票估值依然是一门庞大复杂的学科,回测美如花,实盘泪汪汪也是常有,市盈率和市净率指标的运用需要很多其他的因素,但是当你看到过高的PB和PE,那么更大的概率是找到一家好公司还是说离泡沫更近了呢?


还有就是看看上图去年沪深300的收益,其实有时候辛苦做功课选股操作,还不如就买买指数基金。


好了,以下是本周简评:

指数再逼空,受外围影响区块链慨念疯狂,上周说如果这周指数再往上心态要调整好,本周因为忙也没额外操作。目前权重、蓝筹的趋势依然保持良好,涨多了总是要回调的,那就调的时候上车吧。


就酱~



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