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港股复盘:正在走向伟大公司的平安,估值贵吗?

王雅媛港股圈 2021-02-21 15:08:39


这年头,最牛逼的不是自己能星光璀璨,

而是能带上其它人一块“闪”,

看吧,爱玛眼科就是最好的例子,

有小马哥背书,外加前景无限,

今天一上市就直接飙到76%,

中了新股的朋友们.....

问我它未来会怎样?请看下面复盘噢~


◯  带你来复盘  ◯

2018年1月15日


今日开盘,恒指高开0.92%,再创逾10年新高,距刷新历史高位31958.41点仅仅一步之遥。但是,午后资金明显撤离内房股、资源股,拖累恒指收跌0.23%,报31338.87点,止步14连升。


其实早上市场已出现情绪有点过于兴奋的迹象,早上华润啤酒(0251.HK)和复星国际(0656.HK)在毫无特别利好消息的情况下,双双以全日最高点高开,幅度分别达10%和4%,随后股价一路向下,尾盘收跌。这种早盘高开往往反映资金开始缺乏耐性,并过于进取的一面


在大市发展方面,资金流动也正如我们所料,最后还是会回到原本属领头板块,却被错杀的保险及澳门上。(详情参考《在这个时间点,为什么我看好"开门不红"的内险股?》和《一波又一波的利空,博彩股为什么屹立不倒?》)


保险板块中,我们仍然坚持看好中国平安,详情可以参考之前一篇文章《平安贵吗?写在恒指时隔10年重回3万点之际》,我们的观点是平保估值仍然合理,而在发展金融科技上,平保正在走向成为伟大公司的路上。


上星期五晚公布了M2数据,12月末M2增速仅8.2%创历史新低,新增人民币贷款 5844亿元人民币,也创下2016年4月以来最低。在货币政策偏紧及去杠杆深化下,我们认为市场会进一步的离弃小票,转投价格不断创新高的白马股。


正如我们之前《2018年配置核心策略:流动性为王、Liquidity is King》中所分析的,除非一只中小票增长的确定性远高于其流动性带来的风险,否则机构投资者不会贸然去碰,而缺乏大资金加持的中小票亦会逐渐失去散户的注目。这个恶性循环在2018年只会愈演愈烈。



异 动 股 分 析


1

多位大佬光环加持 希玛眼科高调上市


还没上市就已吸引新鸿基的郭老板和兰桂坊教父盛智文入股,IPO更有大佬马化腾撑场,相信市场对希玛眼科(3309.HK)这套“全明星阵容”早已预想到会有今日的亮眼表现。

 

根据数据显示,希玛眼科公开发售部份超额逾1,570倍,为近11年来最火爆的散户认购,认购热情远超此前625倍阅文集团(0772.HK)和559倍的易鑫集团(2858.HK)。


受此影响,今日希玛眼科早盘便高开85%,涨幅一度接近100%,可谓风光无限。

 

但对于希玛眼科的“超神发挥”,小编仍然想泼泼冷水。按照希玛眼科招股价2.9港元计算,总市值为29亿港元,依据2016年净利润4301.8万来计算,估值67.4倍PE。如此高的PE是否合适呢?

 

港股正值牛市,不可否认希玛眼科医疗水平高于同业,IPO的时机近乎完美,估值水平可以享受一定程度的溢价。但现价对应的估值可谓疯狂,假设希玛眼科日后业绩稍有“瑕疵”,那么等待投资者的可能是一场暴跌。

2

光伏玻璃价格持续高升 福莱特股价一度“飙车”


近期光伏玻璃价格飙升,涨价幅度更是让市场投机者的情绪持续亢奋。瑞信发布报告,光伏玻璃行业去年下半年已走出谷底,基于今年初现货价格上调,预计今年上半年毛利进一步扩大。


受此影响,港股相关标的信义光能(0968.HK)、福莱特玻璃(6865.HK)近期走势都十分强势,福莱特玻璃今天更是延续疯狂表现,早盘涨幅一度触及22%,一时光伏玻璃成为饭后谈资。


日前有市场人士指出,福莱特玻璃今年产能翻倍,业绩弹性非常大,2018年净利润或能创历史新高,未来股价上升空间大。另外,福莱特玻璃A股上市目前在排队中,预计年中能够实现A股上市,可以说是“虚实结合”。


但小编在此提醒各位投资者,光伏玻璃的成本构成较为复杂,涉及电力、纯碱、石英砂,需要考虑较多因素,更加考验投资者的基本功。

3

澳门旅客增速强劲 金沙中国领涨博彩股


今天早上,Deutsche Bank(德意志银行)就2018年澳门博彩板块展望发布研报表示,澳门旅客增速在2017年第四季度表现强劲,从9月份的4.2%大幅提升至8.6%,预期今年VIP业务同比增速将会下降至20%,中场业务同比增速将提升至15%。同时指出,对于近期VIP业务增速的回调主要是由于国内银行体系临近春节收紧流动性以及近期珠海打击地下银行所致,暂时不能判断VIP增速是否已到周期拐点(后台回复“澳门”可查看完整报告)


受此影响,早盘博彩板块集体狂欢,中场布局最广的金沙中国(1928.HK)一马当先,盘中涨幅最高触及8%。除新濠国际(0200.HK)以外,板块内其余个股收盘皆录得超过3%涨幅。


小编愚见,随着中国三线以下城市房价相对高位,以及消费力不断提升,短期内澳门板块的基本面暂未发生改变,但板块内个股估值水平已不算便宜,现时相对落后的只剩下澳博(0880.HK)以及新濠。资金是逐利的,不能简单地因为“落后”就进场,我们应该思考的是它们遭遇资金抛弃的逻辑,和正确判断其估值后再进场。

4

区块链概念遭市场无情抛售 美图大跌5.66%


1月12日,中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提示》,指出随着各地ICO项目逐步完成清退,以发行迅雷“链克”(原名“玩客币”)为代表,一种名为“以矿机为核心发行虚拟数字资产”(IMO)的模式值得警惕,存在风险隐患。


受此影响,在美上市的迅雷(XNET.US)暴跌27.38%,将多数“区块链”中概股打回原形。而监管的威力也漫延至今日港股市场。


此前遭“聪明钱”爆炒的区块链集团(0364.HK)、国微技术(2239.HK)早上开盘便“直线跳水”,而多数投机者盼望在周末“蹭热点”的美图(1357.HK)并未带来任何“惊喜”,反而股价大跌5.66%,可谓是“一场惊吓”。


小编认为,不要对“区块链”抱过多期望,市场多数散户进场根本就没有想清楚自己的投资逻辑,每天都在重复“短炒变价投”的剧情。没有短炒的实力,就老老实实做价投。港股正值牛市,而牛市过多的交易频率或许最终只会换得一声叹息。当然,正因为市场有这些“愚昧”的存在,才存在收益。我们要做的,就是深耕基本功,赚取这些“愚昧”。

5

内房板块皆数回调 万科股价“波澜不惊”


港股今年开市才两个星期,恒指疯狂的表现已然超过市场多数预期。本轮带动恒指屡创新高的内房板块今日似乎“稍作休息”,板块内多只个股出现下跌走势,其中融创中国(1918.HK)和碧桂园(2007.HK)跌幅均在5%以上,万科(2202.HK)似乎“不为所动”,收涨0.26%。


小编愚见,今日内房板块的下跌是回调还是反转,暂不可做判断。本轮“大魔头”碧桂园的走势更多是因为近期部分城市放松限购,以及此前市场对于内房板块情绪过分悲观所致,而万科则是炒作跟投。这点逻辑投资者需要区分,如果按照这个逻辑,那么板块下一个热点或许是华润置地(1109.HK)。此前花旗亦有就此发布报告表示,预期华润置地会跟随同业步伐,推出员工跟投方案。


REVIEW

   
 
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