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【个股点睛】明日股市猛料点评与黑马追踪(3.29)

2023-05-10 14:56:27

金陵饭店(601007)商务综合体打造成型,旅游养老稳健推进
  公司2015年度实现营业收入7.36亿元,同比增长20.07%。实现净利润4985万元,同比增长25.09%,拟每10股派现金股利0.5元。其中,亚太商务楼的全面投入运营对于公司整体业绩增长贡献显著。

  扩建高端商务综合体,巩固CBD核心竞争力:传统酒店业务保有128家连锁,继续保持管理五星级总数全国第一。公司在提升服务质量和加强管理系统建设方面有所建树,客户满意率(99.3%)和忠诚度(99.4%)均为业内最高水平。报告期内完成金陵饭店的扩建工程,形成新街口CBD端商务综合体,将在南京市未来激烈的高端酒店行业竞争中充分巩固市场地位。受益于南京楼市的持续升温,亚太商务楼和世贸楼分别实现93%和91%的高出租率,租赁收入同比增长192.06%,利润贡献突出。

  景区开发进展顺利,兼顾旅游养老布局:公司通过盱眙天泉湖项目的开发拓展了旅游景区业务并获批成为苏北首家省级旅游度假区,今后有望覆盖泛南京区域的生态度假与养老养生市场。金陵山庄和玫瑰园项目陆续竣工,依托自然景区的环境资源和配套养老的设施与服务建设,养老产业的战略布局将更加清晰可靠。

  国企改革进度可期,携手集团推进业务:目前公司已成功完成了控股股东旗下的南京世贸中心55%的股权受让,商务楼业务得到增强。在天泉湖项目中,集团和上市公司将有更多的业务能够实现整合。国企改革的推进将极大地有利于上市公司在新业务上的创新和扩张。

  投资建议:公司目前翻新后的金陵饭店及亚太商务楼已成为南京新街口地标,“金陵”品牌价值将继续得以体现。酒店经营管理和商品贸易业务将保持稳定发展,写字楼业务和天泉湖项目将成为未来三年的核心新增长点。预计2016年、2017年和2018年的EPS分别为0.21元、0.26元和0.30元,维持买入评级。

  风险提示:酒类消费复苏不确定,商品贸易业务存在继续放缓的风险。
中钢天源(002057)科技+投资,集团助力打造业务双核心
  事件:

  中钢天源发布公告,。本次交易的标的资产为中钢制品院100%股权、中唯公司100%股权、湖南特材100%股权和中钢投资100%股权。截至评估基准日,本次交易标的资产的预估值为155727.08万元,根据前述标的资产的预估值,按照发行价格11.31元/股测算,发行股份的数量13768.97万股。同时,公司拟以11.62元/股的价格向不超过十名特定投资者非公开发行股份募集资金。本次募集配套资金总额不超过153088万元,不超过本次拟购买资产交易价格的100%,拟向配套资金认购对象非公开发行股份的数量不超过13174.53万股。

  集团资产注入,公司实力大增。本次交易计划注入的企业都是中钢集团的优质资产。中钢投资是中钢旗下的一家投资管理公司,具有完善的套利业务模式。中钢制品院是由科研院转制而来的科技型企业,拥有完善的科研机构及研发与服务平台,在高端金属制品领域有丰富的行业经验和客户基础。中唯公司是焦炼技术国家工程研究中心的支撑平台,积极拓展下游产品,在谷内芴酮业务市场具有一定的竞争力。湖南特材是最早开发并生产软磁铁氧体用四氧化三锰的公司,公司的锰业全系产业链所有产品均具备相应研发生产推广能力。目前湖南特材四氧化三锰年产能25020吨,排名全国第三。

  软磁行业领先,龙头地位稳固。公司传统业务分为两条主线,磁性材料及磁器件和矿山设备。公司产品主要为软磁原材料四氧化三锰,矿山设备磁选机、高压辊磨机,磁器件永磁铁氧体磁瓦、钕铁硼磁钢。公司目前是国内第二大四氧化三锰生产商,此次交易取得湖南特材后,公司有望继续扩大业内影响力。

  盈利能力提升。由于2015年宏观经济增速放缓,而公司产品需求主要来源于矿山、家电、汽车等行业,一定程度上受经济周期影响。公司2015年业绩快报显示,全年公司净利润约1600万,较2014年下降16.7%。此次交易中,中钢投资、中钢制品院和中唯公司都做出了业绩承诺,如果资产注入在2016年完成,三家公司合计承诺2016至2018年净利润分别不低于15781.90万元、16244.09万元和16828.87万元。这将极大的提升公司盈利能力。

  盈利预测及评级。公司在资产注入后,资产规模和质量都将得到质的提高。增发完成后,股本将达到4.69亿股。考虑公司在完成重组后将获得中钢制品院、中钢投资等高效益的资产,按增发后股本,预计公司2015-2017年EPS为0.04、0.32、0.37元。给予公司2016年50倍PE,六个月目标价16元,买入评级。

  不确定性分析。资产注入后,协同效益不达预期。
兴业矿业(000426)抓住有色金属采选调整期,增厚资源储备
  蒙东新贵。公司以有色金属采选、冶炼、加工、销售为主业。2007年9月,公司与大唐集团共同出资设立新热电公司,投资建设赤峰市采暖供热热电联产工程,实现“集中精力做大做强热电主导产业,收缩整合辅助产业”的战略目标。2011年,兴业矿业(原富龙热电)将拥有的供热、供电等资产置出,兴业集团拥有的盈利能力较强的有色金属矿采选和冶炼资产置入上市公司,实现有色金属矿采选产业整体上市。

  公司锌储量丰富。公司旗下主要子公司有锡林矿业、融冠矿业、巨源矿业、富生矿业和储源矿业。分别权益量为100%、100%、100%、100%、51%。合计拥有储量为锌129.72万吨、铅4.71万吨、钼1.55万吨。

  购买资产提升核心竞争力。公司拟收购银漫矿业、白旗乾金达100%股权。通过本次重组,公司铅、锌资源储量将较现有水平实现大幅度的增加,同时增加了锡、银、铜等资源品种,将使公司有效提升业绩规模。考虑到标的公司资源储量丰富,按照目前的开采能力可以运行超过30年,保证了上市公司持续经营能力,使公司的核心竞争力得到了极大提升。

  银漫矿业、白旗乾金达资源储量丰富。银漫矿业矿石储量6360.22万吨,待采选业务正式开展后,银漫矿业的主要产品将分别为银精矿、锌精矿、铜精矿、铅精矿、锡精矿和锡次精矿等有色金属精矿。白旗乾金达正式开展采选业务后,白旗乾金达的主要产品将分别为铜精矿、铅精矿和锌精矿。白旗乾金达矿石储量为:银矿石量2122220吨,铅锌矿石量3222766吨,铜矿石量918609吨。白旗乾金达铅锌品位分别为4.99%及5.16%,铅锌品位较高。另外白旗乾金达资源储量还包括砷、铟、镓、镉等。

  盈利预测及评级。公司充分抓住有色金属采选调整期,增厚资源储备,提高公司竞争力。公司现有业务处于历史低点,未来增长空间较大,随着收购的完成,我们预计公司2015-17年EPS分别为-0.02、0.03和0.59元/股。当前可比公司平均市盈率(TTM)大约在300倍左右,考虑公司2017年公司业绩大幅增长预期,给予公司2017年EPS15倍市盈率,对应目标价9元,增持评级。

  风险提示。项目达产风险,行业内竞争风险。





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