周末少有的风平浪静,刘主席什么话也没有说。!XX板块再遭重压”看来是用不上了。不过用不上更好,我希望这个标题永远都不会被用到。
那就趁周末闲暇,扯扯淡吧。
,鼓励价值投资。价值投资这个东西一向是相信的人奉若圭皋,不相信的人一脸鄙视。两种人遇到了只会互道那啥,匆匆而过。
价值投资这个东西,定义神马的,不展开谈。谈这玩意的,都是用“本”来做计量单位的。
我举个例子先:有朋友2011年3元钱买入民生银行,他的计划是至少持有20年,中间只享受分红,股价的任何波动都不考虑。我看了下,民生银行每年分2次红:
民生银行股价现在是7.9元。不考虑股价本身带来的财富增值,3元本金对应的股息率是9.3%。即使按7.9元的现价算,股息率也有3.54%。
我觉得这就是很好的价值投资啊——与投资的公司共成长,享受持续的高分红回报。这也是绝大多数人该走的路。省事啊,年年如此,还费劲炒啥呢,对吧。
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那为啥大众眼里看到的A股市场,都是一群疯子在上蹿下跳地爆炒?再看几组数据:
一:
连续5年分红的股票占比46%,连续10年占比19%,连续15年占比11%,连续20年占比1%。
二:
连续分红的股票本来就不多,而能分红的股票中高分红的(股息率高的)更少。做一个很简单的对比,余额宝的年化利率在3.5%左右上下波动。那么如果做一个长期的投资计划,不考虑中间股价的波动和送股,从股息率来讲,选择绝大多数股票来进行价值投资,还不如直接去买余额宝。。。。。。
我不是说价值投资不对啊,只是在没有高分红的情况下吹价值投资,实在是有点耍流氓。
所以A股大部分所谓的价值投资,最后还是落在“买入低估的股票,并在价值回归的时候卖出。”获利还是从股价的波动中来。
是不是开始看着眼熟了,?都是从股价波动中获利:炒作,2个月翻一倍。价值投资,2年翻一倍,持股时间长短不一样,但是买入时的初心,一样都是这只股票被低估。2年翻一倍,比起2个月翻一倍,看起来更高贵优雅吗?
我知道有人要说了,放屁,懂不懂神马叫做价值投资,投资的逻辑和基于逻辑的判断,那和无厘头的爆炒,能一样吗。
其实,每个人对股票价值的判断,都不一样。价格到了高位,有人觉得严重偏离价值,高估了,有人觉得比起未来的成长性和带来的收益,这价格还是低估的。
你可以认为一个人的买入逻辑荒唐透顶,根本不算价值投资;但是当他认为他的买入是出于对未来价值的认可和预期,他的买入权利就不能随意被剥夺。即使这种买入,看起来非常愚蠢。
别忘了,所谓交易,就是买入预期,并承担风险。
关于对未来价值的预测,主观判断,其实并无高下。如果有风险,可以提示;但是以自己的判断凌驾于他人的判断之上,绝对是大错特错。到底谁是正确的,交给市场和时间来确认。
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我们来猜个谜:
股票A:2016年1月至今股价上涨1倍,市盈率30,股息率1.69%;
股票B:2016年1月至今股价上涨90%,市盈率12.3,股息率3.41%;
猜猜这是哪两只票?如果价投,你愿意投哪一只?
哈哈,A是大V们追捧的,价投典范贵州茅台;
B是最近被大肆炒作的负面典型之一,雄安概念里的荣盛发展。
当然,行业不同,不能简单地看数据就说明荣盛发展比贵州茅台更好更值得投资(荣盛其实也是地产板块中,相当优秀的个股之一)。
茅台很重要的一个价值,是它的防御属性,出类拔萃。估值不一定低估,买它的也不一定是冲着那点儿分红,而是在弱市时,带来的安全感。
但是如果我觉得荣盛的价值,属于低估,我愿意长期持有,并且愿意在涨停板的价格买入,行不行?
答案是:不行。首先没人敢去封板,其次封板了你急眼了“哎呀买不到了”,然后拍了5000万等着有人卖,结果是被要求撤单。原因呢,,你这属于炒作。
400元的茅台,你去拿5000万买,绝对没有人管。
而且,你最好拿5个亿,50个亿去买,价格越高越好。毕竟,国家队还有4500万股,180亿市值的价值投资在里面。没有高分红,只能靠在价格高位抛出来实现获利退出。
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鼓励价值投资其实是非常对的,但是这不是喊喊口号就能轻松引导的事。前段时间证监会说要提倡高分红,打击“铁公鸡”就是往这个方向在努力。不过,这还远远、远远不够。
而且,并不是把炒作全部干掉,市场就会乖乖地往价投的方向走。特别是这个“炒作”,。只要通过股价波动来获利的途径没有改变,,再好的价值投资,最终也会往炒作的方向走。资本是逐利的,天性无法改变。
左边袖子比右边短,正常的做法应该是左边再缝一截,而不是把右边袖子截断吧。
PS:有想喷的,欢迎对我开炮~