6月中旬到7月底这一个半月“暴跌——>暴拉——>暴跌——>暴拉——>……”的行情,把很多投资者都吓尿了。小散卧倒装死,大散清仓度假……
等一下~~~~~
这边有秘笈。小编呕心沥血,奉上15家券商下半年的投资秘笈,有思路,有板块,有个股……
小编发现,所统计的券商思路高度一致。比如,有8家券商在下半年的策略分析报告中明确认为A股长牛的趋势仍将延续,只有1家券商清晰写出了“短期主板牛市已经结束”的观点——这家就是最早喊出“改革牛”的国泰君安。
情况正在发生变化。
若以期指持仓量来计算,截至7月29日,国泰君安依然是最大多头仓位持有者。但同时,国泰君安持有的空头仓位已经超过了所持多头仓位。甚至在6月中旬以来的一个半月中,这位长期以来最大的多头,只有5个交易日是最大多仓持有者,且作为净多头的日子只有10个交易日。
任泽平在研报中讲,“目前,我们看一些改革,包括国企改革在内进入深水区,出现一些争论,而且对部分领域的改革,我们持一个相对谨慎的态度,所以现在进入了检验改革诚意的时期。基于这样一个看法,我们判断整个改革推动的风险偏好有所下降。”
而在板块机会方面,似乎也表现出了券商们的“集体意志”:有11家券商明确强烈看好“国企改革”主题;“医疗”相关主题和“互联网+”相关主题则分别拿到了6票,屈居第二;接下来的是分别得到了5票的“中国制造2025”和“军工”;“新能源汽车”、“环保”和“消费食品”则分别获得了4票;上半年大热的“”,只获得了3票支持。
记得一个月前,一位投资高人曾跟小编语重心长地讲了一句话:“这一轮行情,最大的风险不在于别的,而在于‘趋同性’三个字——当所有人都对未来持有同样的认知时,其风险已经到了崩塌边缘。”他又说:“互联网的广泛应用,加倍放大了趋同性……以及风险。”
《孙子兵法•虚实篇》中说,“山无常势,水无常形,兵无常法”。在投资中,一旦一种认知上升到具体理论层次,恐怕也是这种认知失效之时。资本市场注定是少数人打败多数人的市场。“一赢二平七亏”的铁律从来没有被打破过。
从这个逻辑上说,无论是技术分析,还是基本面分析,注定了市场上大多数人都认可的方向很大概率会碰壁,会失败。
那么,事情将会向什么方向发展呢?在形成自己的判断之前,不妨先来扫描一遍卖方的分析逻辑吧……
15家券商下半年投资观点
关于A股 | ||||
银河证券 | ||||
分析师 | 孙建波、秦晓斌、姚玭 | 关键词 | 创新 | |
核心观点 | 股市上涨的中长期趋势没有改变。增长模式:从房地产、基建拉动走向“创新+服务”。 | |||
青睐板块/个股 | 互联网+;中国制造2025;国企改革;;体育产业。 | |||
广发证券 | ||||
分析师 | 陈杰 | 关键词 | 最后的疯狂 | |
核心观点 | 3季度有望迎来“最后的疯狂”,4季度将是风险期。 | |||
青睐板块/个股 | 机场板块;煤炭板块;互联网;企业软件;医疗服务;环保。 | |||
国泰君安 | ||||
分析师 | 任泽平、韦志超 | 关键词 | 股市有顶 | |
核心观点 | 经济L型,猪价大涨,宏观滞涨,货政观望,改革推动的风险偏好下降,市场去杠杆资金存量博弈,股市有顶。主板短期内牛市已经结束,但创业板的牛市尚未结束。 | |||
青睐板块/个股 | 主板的投资标的比较清楚,食品、农业、医药等偏防御且业绩稳定估值合理的公司。 | |||
国泰君安 | ||||
分析师 | 乔永远、戴康、王德伦 | 关键词 | 震荡 | |
核心观点 | 股灾源于风险偏好的边际下降以及微观结构的恶化。而市场微观结构“冰冻三尺非一日之寒”,投资者风险偏好难以恢复到之前的水平。A股在 3400 点至 4300 点之间进入阶段性震荡行情。 | |||
青睐板块/个股 | 行业配置:1)高性价比(传媒、电力、医药生物);2)行业趋势向好(养殖、粘胶短纤、航空);3)符合国家政策及产业发展方向的机械和国防军工(中国制造 2025)。 主题方面,关注国企改革、通州及新能源汽车。 | |||
申万宏源 | ||||
分析师 | 王胜、金倩倩、林丽梅、谢伟玉、张潇潇 | 关键词 | 重建 | |
核心观点 | “能买下手”的点位是3300;上证综指的核心波动区间为(3200,4600); 创业板指核心波动区间为(1650,3200);8、9月A股市场有望迎来阶段性蜜月期。 | |||
青睐板块/个股 | 互联网;军工;高景气行业:能源汽车、医疗服务、机器人、90后消费、消费电子、航空、农业; 主题:国企改革。 个股精选:中报高增长、高送转、再融资、员工持股计划诉求。 | |||
万联证券 | ||||
分析师 | 王赵欣 | 关键词 | 震荡、分化 | |
核心观点 | 市场运行的核心逻辑将逐步过渡到盈利基本面上。下半年指数下有政策托底,上有高点压力,A股的整体牛市并未因这次调整而结束,在资产证券化浪潮和宽松周期下,指数中枢的长期上移趋势也未终结。 | |||
青睐板块/个股 | 新型饮料、户外运动、出境旅游; 中国制造2025、军工。 | |||
中金公司 | ||||
分析师 | 王汉锋、李求索 | 关键词 | 复苏 | |
核心观点 | 当前市场盘整有可能持续至3季度,待增长复苏预期转强之后重拾升势。 下半年开始影响股票市场供求的重量级改革,包括发行注册制、资本账户开放等有望逐步进入视野,这将是 A 股市场定价模式发生变化的起点,也将开始影响行业配置的思路。 | |||
青睐板块/个股 | 国企改革;京津冀;资本账户开放;无线互联应用。 | |||
爱建证券 | ||||
分析师 | 吴正武、侯英民、朱志勇、张志鹏、左红英、侯佳林、刘孙亮 | 关键词 | 箱体震荡 | |
核心观点 | 失速的股市寻找新的驱动力。股指主要以箱体震荡为主基调,运行区间在4000点上下600点左右,未来有待技术指标得以完全修复完毕在3季度末重起上升行情。 | |||
青睐板块/个股 | 央企国企改革;迪斯尼;深圳本地股;医疗;大小非;低估值的金融板块。 十大金股:圣农发展(002299)、信达地产( 600657)、精达股份(600577)、海印股份(000861)、兴民钢圈 (002355)、博腾股份 (300363)、上海贝岭(600171)、用友网络 (600588)、佳创视讯(300264)、神雾环保(300156) | |||
渤海证券 | ||||
分析师 | 宋亦威 | 关键词 | 多空博弈 | |
核心观点 | A股的牛市仍将延续,沪指的中枢将较目前有所上移,并可能推进至5000点上方。 | |||
青睐板块/个股 | 国企改革;十三五规划;军工;超调的定增和员工持股计划标的。 | |||
东兴证券 | ||||
分析师 | 王凭 | 关键词 | 对流层 | |
核心观点 | 泡沫难以彻底破裂;下半年 A 股资金供需关系弱于上半年,市场进入第四阶段,修复之后,节奏换挡,从单边 “牛” 进入震荡市;看好国企。 | |||
青睐板块/个股 | 国企改革;;军工;互联网+;中国制造2025;环保;生物医疗;养老。 | |||
华融证券 | ||||
分析师 | 付学军、俞骏 | 关键词 | 并购 | |
核心观点 | A 股仍将处在上行通道,但市场已经进入牛市下半场,可能会呈现出大波动的状态,赚钱的风险增加,在注重趋势的同时,要适当回避较大的调整。牛市的后半场就是并购的盛宴。 | |||
青睐板块/个股 | 国企改革;上市公司+PE。 | |||
国海证券 | ||||
分析师 | 代鹏举 | 关键词 | 大波动 | |
核心观点 | 下半年有两个风险可能会冲击股市。一个是利率阶段性上行;。牛市长期的逻辑还没有改变,下半年的风险因素会让股市出现波动加大,甚至是长时间的震荡盘整。 | |||
青睐板块/个股 | 十大金股:易华录(300212)、东方国信(002131)、海翔药业(002099)、赞宇科技(002637)、华伍股份(300095)、横店东磁(002056)、利欧股份(002131)、黑牛食品(002387)、腾邦国际(300178)、中国卫星(600118) | |||
太平洋证券 | ||||
分析师 | 周雨 | 关键词 | 寻底 | |
核心观点 | 下半年经济弹性有限,继续寻底。牛市途中,A股市场长期走势继续看好,但下半年市场波动率加大,整体或呈现震荡整理格局。 | |||
青睐板块/个股 | 中国制造2025;电力设备新能源;国企改革。 | |||
浙商证券 | ||||
分析师 | 戴方 | 关键词 | 宽幅震荡 | |
核心观点 | 建议下半年大类资产配置中超配股票、标配债券、低配商品、低配货币。本轮 A 股牛市还未完成其服务国资国企改革、融资结构变革及经济结构转型与升级的使命,因此,A 股市场长牛格局延续的概率更高。 | |||
青睐板块/个股 | 三条配置主线:1、证券、房地产开发、工业金属、稀有金属和煤炭开采;2、饮料制造、中药、环保工程及服务、电力和机场;3、国企改革、、迪斯尼、京津冀、新能源汽车。 | |||
关于港股 | ||||
光大证券 | ||||
分析师 | 研究团队 | 关键词 | 牛市预期没有改变 | |
核心观点 | 上调今年恒指合理目标至28,500点。最大的下行风险来自A股表现不佳,牛市不再,希债危机继续发酵。 | |||
青睐板块/个股 | 环保;基建。 十大金股:TSC集团(206 HK)、光大国际(257 HK)、信义光能(968 HK)、安徽海螺(914 HK)、北京汽车(1958 HK)、中国联通(762 HK)、中国铁建(1186 HK)、腾讯(700 HK)、周大福(1929 HK)、上海医药(2607 HK) | |||
中投证券(香港) | ||||
分析师 | 郭冰桦、袁斐文、钱仲霖、邱阳、焦俊 | 关键词 | 乐观 | |
核心观点 | 流动性估值重估双带动 港股展望乐观。内地经济好转将成为港股主要支撑。港股第三季末或第四季初或可迎来上涨行情。 | |||
青睐板块/个股 | 国企改革;互联网创新。 十大金股:蒙牛乳业(2319.HK)、中国食品(0506.HK)、合生元(1112.HK)、 银泰商业(1833.HK)、科通芯城(0400.HK)、 金山软件(3888.HK) 、 彩生活(1778.HK)、高伟电子(1415.HK)、 金邦达(3315.HK) |
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