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目前金价处在信号中性的区域内反复震荡，金价2015年走势如何，或能在本周的美股表现中找到重要线索。历史告诉我们，每当股市出现重要见顶时，黄金通常都能获得买盘推动。而2015年美股是否见顶下跌，待本周完成年内最初五个交易日之后(1月8日收盘后)，“早期警告系统”或能给美股及金价2015年走势带来重要指引。
★ 黄金与美股高度负相关 ★
现在，称美股见到重要顶部为时尚早，但通常而言，当股市等纸制资产下跌之际，投资者就会青睐硬通货资产，比如黄金等大宗商品。
近年来，黄金和股市之间通常呈现负相关关系，如下图1所示，黄金与美股标普500指数2011年8月以来的走势对比显示，金价持续下跌(黑线所示)，而标普500指数持续上涨(红线所示)。
(图1：黄金与美股近三年半期间呈现高度负相关)
金价底线在哪里？对于交易员们而言，关注股市(美股最具代表性)的主要趋势逆转信号或能给2015年金价走势带来重要信号。
★ 美股持续走强，修正行情何时出现？★
美股中，标普500指数2014年收涨11.4%，为连续第三年大涨，此前的2013年收涨近30%，2012年收涨13.4%。2015年美股是继续走强还是宣告见顶回落？有什么早期警告信号？
据《股票交易者年鉴》(The Stock Trader's Almanac)从历史及季节性因素来看——关注1月的最初五个交易日，这是所谓股票市场的“早期警告系统”(early warning system)。简而言之，关注2015年最初五个交易日标普500股指的整体行情是涨还是跌。
《股票交易者年鉴》的“早期警告系统”有着令人印象深刻的精确度。据该年鉴显示，最近42个“年度最初五个交易日上涨”的年份中，录得整个年度也上涨的达到35次，意味着该早期警告系统的准确率达85.4%，远高于丢硬币的概率。下图2所示，标普500股指的月线图显示已很久没有出现修正行情。
(图2：标普500股指月线，1999年初至2014年底走势一览)
美国股市近六年的持续涨势基本没有遭遇过修正行情。通常而言，涨势中股价回落5-10%是回撤行情，回落10-20%是修正行情，而回落20%或更多则暗示进入熊市。标普旗下的资本IQ研究指出，标普500指数已连续38个月没有出现跌幅达10%或以上的行情，而自第二次世界大战以来牛市行情中平均每18个月会出现修正行情(另有媒体认为每12个月)。
★ 美股大跌日，即为黄金大涨时 ★
不过，美股牛市已是旧闻，因其当前牛市周期开始于2009年3月，意味着这波涨势已近六年之久，从历史上来看都是属于牛市周期长的了。据标普旗下的资本IQ(S&P Capital IQ)研究显示，由于全球金融危机已进入第七个年头，此前的七个“牛”市场目前只剩下两个牛市了。
随着美联储可能在2015年开启加息，美股市场处在脆弱边缘且卖压来袭时将毫无抗压力。而一旦美股开启大跌行情，金价无疑将从中受益。
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