·财经要闻·
○央行9日表示春节前后将继续灵活搭配工具组合维护流动性合理稳定；银监会表示目前商业银行流动性准备充足。
○深交所发布三年发展战略规划纲要，提出了大力推进创业板改革、推动深市股票ETF期权成功试点等重点任务。
○发改委11日表示今年将组织实施一批新兴产业重大工程，加快推进互联网、大数据 、人工智能与实体经济深度融合。
○上周已有百余家上市公司的大股东、董监高等增持 自家股票，投服中心表示这将为中小投资者带来信心。
○资金流向监测机构EPFR数据显示截至2月7日当周离岸中国股基吸金量超5亿美元，连续三周表现好于全球平均水平。
○“中国版”原油期货 将于3月26日挂牌交易，具有国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价四大特点。
·投资情报·
○阿里入股居然之家 新零售进入跨界融合新阶段
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主营家居 建材连锁的居然之家11日宣布引入逾130亿元战略投资。其中，阿里巴巴及关联方投资约54.53亿元，以获得居然之家15%的股份。这不仅是国内家居业今年首单百亿级战略融资，也为阿里的新零售战略开辟了一条新战线。至此，阿里形成了覆盖快消商超、服饰百货 、餐饮 美食、家装家居的新零售全业态布局。
新零售从单点破局，已发展到跨界融合、全产业聚力的新阶段。不仅是阿里，腾讯也在近期接连牵手永辉超市、步步高、海澜之家，将触手延伸至服饰百货的垂直场景。与电商平台 相比，线下门店具备用户体验和物流配送渠道的优势，无法被简单取代。数据显示，与居然之家同属家居建材连锁行业的美凯龙（ 601828 ），截至去年6月经营商场数达到214家，覆盖全国150个城市；超市方面家家悦（ 603708 ）拥有直营连锁门店600多处，覆盖山东省内40多个市县，多家机构看好其在当地的区域壁垒优势。
○原油期货 上市获批、相关公司有望直接受益
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国内原油期货重启交易进入倒计时，中国证监会新闻发言人常德鹏9日在例行新闻发布会上表示，经过周密准备，原油期货上市的各项工作已经基本完成。综合考虑各方因素，原油期货将于2018年3月26日，在上海期货交易所子公司—上海国际能源交易中心挂牌交易。中国是世界第二大原油消费国、第八大原油生产国。2016年原油表观消费量约为5.78亿吨，对外依存度超过65%。2017年进口原油约4.2亿吨，已成为世界第一大原油进口国。
机构认为，我国推出原油期货意义重大。原油期货产生的“石油人民币”将回补中国经济，有助于人民币国际化，并提高中国在全球石油市场的定价权。对实体经济来讲，原油期货将为国内企业提供套期保值渠道，减少企业的石油现货库存和资金占用，为炼厂降低汇兑损失风险和交易成本。随着原油期货的正式起航，国内相关炼厂及龙头期货公司有望直接受益。
上海石化 （ 600688 ）是中国最大的炼油化工 一体化 企业之一。
财通证券（ 601108 ）子公司永安期货是国内期货公司龙头。
○ 蚂蚁金服计划新一轮50亿美元股权融资、估值超1000亿美元
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有消息称，蚂蚁金服计划通过发行新股最多筹资50亿美元，估值可能超1000亿美元。目前，蚂蚁金服在委任顾问处理融资事宜，预计融资会在未来几个月完成。
◆事实上，蚂蚁金服融资被外界视为IPO前奏，这也是中国企业上市前愈发普遍的做法，目的是为建立估值，并拓宽投资者基础。近来，有关蚂蚁金服上市消息，风声尤甚。早在2014年，马云 就表示“希望蚂蚁金服在A股上市”。从近期阿里动作看，蚂蚁金服极可能登陆A股市场。
新朋股份（ 002328 ）5亿元设立上海金浦新兴产业股权投资基金投资蚂蚁金服。
合肥城建（ 002208 ）控股股东兴泰控股通过参股建信信托，成为海南 建银建信的间接股东，而海南建银建信是蚂蚁金服的股东之一。
○富士康冲刺A股IPO、产业链公司有望获市场关注
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据媒体报道，富士康工业互联网 股份2月9日晚在证监会预披露招股说明书（申报稿），拟在上交所上市。公司控股股东为中坚公司（发行前持股比例41.14%）。中坚公司为一家投资控股型公司，由鸿海精密间接持有其100%的权益。募集资金用于工业互联网平台构建，5G 及物联网 互联互通解决方案等。公司主要从事各类电子设备产品的设计、研发、制造与销售业务。2017年归母净利润158.68亿元，2016年为143.66亿元。
业内认为，富士康将成为中国台湾上市公司分拆资产A股上市首例，按照证券会目前发审节奏，富士康有望在6个月内上发审会。作为全球最大的电子产业科技制造服务商，富士康在A股上市公司中具有稀缺性。若能上市成功，很可能成为A股市值最高的科技股龙头，市值或超5000亿。此次科技“巨无霸”回A股上市消息落地势必成为市场关注焦点，相关概念股有望获市场关注。
安彩高科（ 600207 ）第二大股东富鼎电子科技(嘉善 )有限公司是富士康旗下子公司。
宇环数控（ 002903 ）是富士康精密磨削设备提供商，公司在互动平台表示富士康上市将有利于公司产品与服务的提升及业务发展。
○药品网络销售管理征求意见 连锁药店价值提升
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，《药品网络销售监督管理办法》公开征求意见。，通过网络向个人消费 者销售药品仅限连锁药店企业，并禁止向个人网络销售处方药。另外，近日《关于零售药店分类分级管理试点的指导意见》也开始征求意见。
海通证券认为，药品零售行业 规范性和集中度进一步提升，线下连锁药店的价值凸显。国泰君安认为，上述政策落地有望使目前的网络售药市场得到规范，连锁药店龙头凭借在品种资源、物流配送、门店网络、药学服务等方面的优势，将在药品网络销售中占据优势，并受益于未来处方药外流带来的市场扩容机遇。一心堂、老百姓等连锁药店龙头受到上述机构看好。
○氢能 及燃料电池 产业联盟成立 行业发展或提速
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中国氢能源 及燃料电池产业 创新战略联盟11日在北京正式成立。这将全面助力提升我国氢能和燃料电池技术的市场成熟度和国际竞争力，也预示着中国氢能及燃料电池产业开始进入规范与加速发展新时期，打造“氢能社会”的进程将提质提速。
随着全球应对气候变化压力的持续增大，氢能产业的发展在世界各国备受关注，但目前国内在燃料电池技术、氢能产业装备制造 等方面相对滞后，氢能产业发展速度落后于发达国家。国金证券认为，随着产业化进程的加速，2018年或成燃料电池行业景气高峰的起点，可以分别从产品的陆续下线、基础设施的不断完善、政策的相继落地三方面关注行业发展，富瑞特装等在产业链布局完善的公司有望受益。
·公告淘股·
○苏宁易购、万里扬等拟回购
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苏宁易购（ 002024 ）拟使用税后利润回购不超过10亿元，用作管理团队的股权激励 计划。回购价格不超过每股16元，公司最新股价11.82元。
万里扬（ 002434 ）拟回购股份的数量不低于1000万股、不超过1亿股，回购总额不超过9.8亿元，回购股份将予以注销。回购价格不超过每股9.8元，公司最新股价7.7元。
理工环科（ 002322 ）拟回购不低于1.5亿元，不高于3亿元，用于股权激励计划或注销。回购价格不超过每股22元，公司最新股价14.45元。
三峡新材（ 600293 ）拟回购1亿元至1.5亿元，回购股份将予以注销。回购价格不超过每股12元，公司最新股价6.77元。
翰宇药业（ 300199 ）拟回购不低于5000万元，不超过1亿元，用于员工激励或减少注册资本。回购价格不超过每股18元，公司最新股价13.67元。此外，公司控股股东倡议员工增持并承诺兜底。
○鸿利智汇签署战略合作协议
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鸿利智汇（ 300219 ）与和谐浩数投资、张家港管委会、悦丰金创签订战略合作协议，各方围绕LED 车灯行业进行项目、资本层面全方位合作，推动LED车灯领域产品升级。此外和谐浩数投资或其指定关联方和悦丰金创将联合成立或利用现有产业投资基金，在未来6个月内收购公司股份，增持比例不低于总股本的10%。
·高送转 ·
牧原股份年报拟10转8派6.9元
道恩股份年报拟10转10派1.6元
国泰集团年报拟10转4派1元
江化微年报净利下降两成 拟10转4派3元
新凤鸣：2017年净利同比增105% 拟10转4派2.6元
·预增预减·
中国核建1月份新签合同额同比增长266%
滨化股份年报净利增130% 因烧碱 涨价
天成自控年报营收及净利双双倍增
红太阳一季度预增58%-77% 主导产品市场份额增加
金钼股份年报净利倍增 因钼产品价格上涨
天成自控业绩快报：2017年营收及净利均翻倍
华中数控2017年报业绩增长146.80%
中国重汽1月份产销量同比增长四成
中国中冶1月份新签合同额同比增长32%
大秦铁路1月份货物运输 量增加12%
招商蛇口1月份签约销售金额同比增加77%
*ST柳化年报净利扭亏 为盈
华微电子年报净利增长134% 拟10派0.2元
金牛化工年报净利同比增长33%
银禧科技一季度业绩预增 41%-62%
炼石有色上修年报业绩预盈幅度
神州长城：2017年净利预增20%-40%
· ·限售股解禁··
603208 江山欧派
300523 辰安科技
603011 合锻智能
300010 立思辰
300250 初灵信息
300201 海伦哲
300199 翰宇药业
300071 华谊嘉信
002368 太极股份
000700 模塑科技
600988 赤峰黄金
600277 亿利洁能
600416 湘电股份
·增持 减持·
海格通信控股股东拟增持10亿元
双箭股份实控人倡议员工增持 并承诺兜底
延华智能控股股东拟增持5%-11%公司股份
南山铝业获证金公司大幅增持至4.9%
鄂尔多斯控股股东及其一致行动人完成增持计划
首航节能董事长倡议员工增持 收益不足8%补偿差额
理工环科：拟以1.5亿元至3亿元回购公司股份
万里扬：拟以不超过9.8亿元回购公司股份
鸿利智汇：签署战略合作协议 合作方将增持公司不低于10%股份
翰宇药业：董事长、副董事长发出增持倡议书 并承诺兜底
启迪桑德：董事长发出增持倡议书 并承诺兜底
美芝股份：董事长倡议员工增持 并承诺兜底
瑞茂通：董事高管拟增持不低于5000万元
三峡新材：拟回购1亿元-1.5亿元股份
劲嘉股份：拟回购1亿元-3亿元股份
长鹰信质：部分董事及股东拟增持不超过2亿元
威华股份：控股股东及其一致行动人拟增持不低于3亿元
奥瑞金：拟以不超过1.8亿元回购公司股份
腾邦国际：多名董事高管拟增持
鹏翎股份：拟回购5000万元-1亿元
爱迪尔：26位员工响应增持倡议 合计增持169万元
利亚德控股股东及一致行动人拟增持不超1亿元
松芝股份6名董事及高管拟增持不超5000万元
瀛通通讯实控人拟增持100万股至245万股公司股份
梦百合控股股东拟继续增持0.5-1亿元
九州通控股股东方面拟增持0.02%-1%股份
海越股份部分高管及控股股东高管拟增持
广汽集团控股股东拟增持3000万元-3亿元
天目药业控股股东方面完成增持计划
中昌数据部分高管拟增持公司股份
瑞贝卡控股股东拟增持2000-5000万元
粤宏远A控股股东增持公司220万股
迎驾贡酒控股股东完成增持计划
光电股份控股股东方面完成增持计划
亚厦股份：实控人的一致行动人和高管等拟增持0.89%-2%股份
东方集团：控股股东及其一致行动人拟增持2000万股-1亿股
天华院：控股股东一致行动人拟增持1%-2%股份
立霸股份：拟回购3000万元-1亿元公司股份
阳光城新任执行董事长朱荣斌增持逾44万股
未名医药持股5%以上股东或被动减持公司股票
四方精创股东Systex Solutions拟减持不超8%股份
华正新材股东杭州恒正拟清仓减持3.87%股份
白银有色拟减持南非斯班一黄金 4.44%股份
斯莱克：控股股东提前终止总股本6%的减持计划
·券商研报精选·
广发证券：什么信号出现可以进场？
1. 美股大跌有没有动摇A股慢牛运行的核心逻辑？
短期看A股增量资金受到美股大跌冲击的阻碍。中期看，企业盈利改善与通胀温和上行的组合没有发生大的变化，A股盈利持续性增强并未受到破坏。
A股市场自2016年以来的上涨主要驱动力来自企业盈利改善，2017年盈利改善大拐点（盈利牵牛）但贴现率持续上行，因此上证综指并没有体现很大的涨幅。我们判断2018年A股的驱动力来自盈利的持续性得到确认，并且从类存量博弈转向增量资金入场。
而美股大跌对A股的冲击有没有动摇这两个驱动力？
1）美股大跌使北向资金的流入A股趋势阶段性中断，并使A股机构投资者“赚钱效应”消失，短期增量资金的逻辑被弱化，但中期增量资金逻辑并未破坏。美股大跌、全球权益市场风险偏好大幅下降，使得2月以来北向资金趋势逆转，大幅净流出超过百亿。同时，A股机构投资者“赚钱效应”的下降阻碍了居民通过委托管理等方式入市的进程。而中期看，由于本次大跌主因是全球货币政策正常化带来债券收益率从低位快速回升增大了权益的波动率，待美股企稳波动率恢复正常，外围的冲击减弱后，北向资金会比较快地恢复流入。而A股居民储蓄入市的信心需要更多的时间去建立。
2）目前没有证据显示全球资产价格的波动已经影响到全球经济良好的增长态势，中国最新高频数据显示经济增长的韧性依然较好，盈利持续性增强并未受到破坏。1月的进出口数据即使考虑春节错位的影响依然超预期，挖机1月销量同比增长135%是历史同期单月第二高的水平，草根调研1月重卡订单增速也较为强劲，均印证需求趋势不差。因此A股企业2018年盈利的持续性仍将逐步被确认，增量资金入场短期受到阻碍但中期逻辑依然未受到破坏，当前企业盈利改善与通胀温和上行的组合没有发生大的变化。
2. A股再度吸引入场资金的前提条件是美股企稳。
本轮美股大跌引发A股调整更为猛烈，A股再度吸引入场资金的前提条件是美股企稳。但企稳的标志并非指美国股市上涨，而是指波动率从当前非正常状态回落，同时这也将使得基于波动率显著放大而造成的负向反馈交易冲击减轻。
美股的盈利预期依旧向好，本轮下跌主要受通胀资产价格快速上行以及强劲的经济基本面数据共同引发通胀预期快速升温，进而抬升长端利率陡峭上行对已经在高位的股票估值造成压力，从而造成大规模的调整。
因此未来美股波动率从当前非正常状态回落，可能观察跟踪的指标如下：
1）恐慌指标VIX指数回落至较为正常水平，比如1990年以来均值20左右；
2）以原油为代表的大宗工业品价格调整上行斜率，缓和通胀预期；
3）资产价格剧烈波动使得美债收益率上行斜率显著放缓，减轻对股票估值水平的边际冲击。一旦外围的冲击减弱，北向资金会相对较快恢复流入，而居民储蓄入市的信心需要更多的时间去建立，这将使得A股企稳回升的斜率放缓。总体来看，A股逻辑有弱化但并未破坏，外围市场稳定后有望重回上证综指慢牛走势。
3. 当前中国长端利率受美国影响快速上行的概率不大，更多还是受到国内宏观审慎双支柱的考量。
本轮美国股市的下跌主要受美债利率快速上升影响，而利率上行与通胀预期升温以及因之前QE而形成的极度扁平的利率期限结构有关。
反观中国，，中国长端利率的抬升时点与幅度均领先全球主要经济体，当前中美利差仍高于历史均值水平而人民币汇率较为强劲，因此当前利率受汇率驱动而被动保持利差、跟随美债利率上行的必要性并不大，可以看到年初以来美债长端利率快速上行而中国长端利率相对稳定。如果考虑到美国金融市场的波动放大可能会使得美联储重新衡量缩表的速度与进程，美国国债利率升幅可能有所放缓，短期对中国利率牵引作用相对有限。
4. 贴现率的波动更多影响A股的节奏而非方向，重拾慢牛需等待美股企稳右侧信号。
美股重挫显著放大了A股流动性风险使本轮调整的幅度已经超预期，短期的冲击主要体现在贴现率（风险偏好）上以及对增量资金入场的影响，中期来看，在A股企业盈利持续性逐步被确认的过程中，贴现率波动更主要的是影响A股的节奏而非方向。估值作为市场比较的“标尺”，目前全球主要股指以PB-ROE度量，A股盈利能力对应的估值水平相比美日等发达市场、及巴西等新兴市场仍具备显著吸引力，会驱使美股企稳后增量资金再度流入。
我们维持之前的判断，等待美股真正企稳的右侧信号出现。建议绝对收益仓位较重者降低控制仓位规避波动风险，仓位较轻者利用震荡配置大周期，相对收益投资者配置盈利主线大周期板块——高杠杆低估值大金融（地产/银行/券商/保险），海外定价的基本金属（铜锌锡），具备加杠杆、扩产能逻辑的中游制造（基础化工/设备机械/材料包装），盈利稳定性增强、具备利润释放潜力的上中游周期品（建材/煤炭/钢铁/工程机械/重卡等）。