运用数据发现投资机会
今天，讲一下如何合理运用数据寻找投资机会。
我的新书写的是如何根据经济数据来发现经济的问题、未来趋势和投资机会。
结合市场来说，如果想知道当前配置哪些行业更好，就可以用统计方法来寻找答案。过去十年，表现最好的是医药生物行业，表现较差的是钢铁行业，券商行业表现也比较差，这是我们通过数据统计得到的结果。长期来看，投资不同的行业，业绩有天壤之别。
但是，短期（如一年）配置行业的效果如何呢？大家都说选行业很重要，其实短期来讲选行业不重要，因为各行业的股价表现总是风水轮流转，这也是我们的统计结果。
在田径的百米冠军中，博尔特、盖伊、鲍威尔、刘易斯等明星的名字耳熟能详，不是因为他们曾经得了金牌，而是他们得了太多的金牌。
然而，你能记得住公募基金中哪位投资经理在年度投资收益率排名中总得第一或前三呢？没有吧。这说明，股市里拿年度投资冠军存在偶然性，连续拿冠军则缺乏必然性。
原因何在呢？专业人士研究发现，在2006-2016这十年里，把39个行业按月度涨跌幅均分为五档，当月涨幅最大（或相对跌幅最小）的前8个行业为一档，得5分；涨幅第9-16为二档，得4分，以此类推 ，最后相对涨幅最小（或跌幅最大）的7个行业得1分。
因此，从理论上讲，如果某个行业在12个月里每个月都表现最佳（进入前8），年度最高可以得到60分，同理，最低分为12分。统计结果如何呢？
十年平均下来，得分最高的是医药生物行业，也不过仅得了37.6分，得分最低的是新能源行业，但也有32分，最高与最低分相差居然如此之小，说明就年度而言，行业之间呈现风水轮流转特征。这也说明，基金经理很难通过集中持有某个行业的股票来战胜别人。
所以，股市很难出现年度投资收益率一直居前的常胜将军，也就是说，股市短跑很难拉开差距。如果是十年的长跑呢？
医药生物行业的涨幅是市场平均涨幅的1.8倍，而钢铁只有市场平均涨幅的一半不到，说明长期不同行业的涨幅差距很大。鉴于此，2015年之前，不少券商研究所都不设钢铁行业这个表现太烂的研究岗了。
另外，炒概念、炒题材到底有没有意义？我们的统计结果是，有技术含量的概念题材是有意义的，比如技术革新类，如网络安全、互联网金融、网络游戏、在线教育、智慧医疗、智能电视、文化传媒、大数据、第三方支付、云计算等。
表现较差的是什么概念呢？是页岩气、生物育种、稀土永磁、高端装备制造、燃料电池、丝绸之路、核能核电、新疆振兴、广东国资改革，这些题材的股价表现不佳，因此，还是要区分哪些题材和概念有意义，不要瞎炒。
此外，统计表明选择时间、时点很重要，因为这些概念股波动比较大，时点没选好就会赔钱，介入时间还是要尽早。
上市公司高增长的奇迹究竟有多少可信度？国人爱讲故事，不爱算估值，这个现象比较普遍。经常有人在群里吹，说某某公司将连续5年实现每年超过20%的利润高增长，似乎高增长的公司比比皆是。事实又是如何呢？
专业人士近期做了一个统计，发现从2006-2016这十年间，所选取的上市公司扣除非经常性损益后，连续五年盈利增速超过20%的，只占样本数的1.2%，真可谓百里挑一。
连续5年里，利润有四年增长超过20%、另外一年增长不超过20%同时也不低于-20%的样本占比是2.9%；连续5年里，利润有三年增长超过20%、另外二年增长不低于-20%的；或者——利润有四年增长超过20%、另外一年增长低于-20%的，占比为6.4%。由此可见，连续三年利润增长超过20%的公司，或四年维持20%高增长一年盈利大幅下滑的“好公司”仅占样本比重的10%。
在连续观察的五年中，居然有三分之二以上的上市公司没有一年盈利增速能够超过20%！所以，相信逻辑，不要相信奇迹。应该去寻找的，是那些能够持续增长的行业龙头。
统计显示，大多数公司是平庸的，而这类龙头公司过去十年的持有回报率远不止十倍。
应该买大市值股票还是小市值股票？从统计结果看，还是要买小市值股票。现在，又号称进入新价值投资时代了，这个新价值投资到底能持续多久我不清楚，但从历史数据来看，大市值股票表现很一般。
比如，2007年初投资100万元，到2016年末，大市值股票组合的市值是111万元，小市值组合的是4700万元。就过去的情况来看，买小股票是赚大钱，买大股票赚小钱的，这和我们教科书里讲的不一样，这就是统计数据的实证力量。
那么，盈利好的公司是否收益高呢？其实也不一定，就既往数据来看， 2007年初投资100万元，至2016年末，绩优股组合的市值是280万元，绩差股组合是730万元，所以，买绩差股反而更赚钱。
当然，、市场规范之后，今后的配置结果可能会不一样，最终还是要用数据检验。现在，大家比较担心M2增速回落的影响，其实，当存量已经足够大的时候，M2增速变化对市场没有太大影响。
所以，统计数据无论对于我们分析宏观经济、资本市场，还是寻找投资机会都非常有意义。
对于上市公司的盈利变化，我们要客观、理性地去评估。如有些上市公司短期盈利增速惊人，而长期仍会回归常态，但投资者往往会把短期趋势误认为长期趋势。
比如，今年上半年，大部分上市公司的盈利很好，不少人认为整个上市公司进入效益提高、盈利增长的上行通道之中，但事实未必如此。
假设一家上市公司去年利润为40亿元，今年第一季度比去年第一季度盈利增加200%（去年第一季度盈利1亿元，今年第一季度盈利3亿元），但第一季度通常是生产淡季，在生产淡季利润增长200%，到生产旺季未必也有同比例增长。
假设今年每季度的利润都比上一年对应季度增加2亿元，那么，每季度得到的盈利增速就不一样，实际结果是今年利润只比去年增加20%。
因此，做研究的时候，一定要避免把短期数据看得过重，如果通过季节调整，采用季节累加折年率的方式进行处理，会更加客观些。
按照上述方法，我们得到的结论是：今年第二季度主板上市公司的盈利增速是下降的。而大多数人的观点是，今年第一、二季度主板走势非常强，创业板不看好。尽管创业板在第一季度盈利增速是下降的，但第二季度盈利增速回升。
为何我们的这一结论与大多数研究机构或者媒体推送的结论不一样呢？首先，我们扣除了非经常性损益，因为这部分变化较大，不具可比性，也会影响对上市公司盈利能力的客观判断；
其次，我们用中位数的数据代表上市公司的整体盈利水平、效益好坏和估值水平，因为中国上市公司差异太大，例如，银行业利润占到整个上市公司总利润的50%左右。
所以，不应把银行业的数据加权到所有其他上市公司的数据中，从而影响了整体判断的客观性。
也有不少研究机构在发布上市公司总体业绩报告时，会声明“剔除银行板块、剔除两桶油”，但是，还有一些企业如中国平安、茅台等，他们的市值和盈利占比也非常大，如何排除掉这类公司对整体盈利水平的影响呢？
所以，剔除谁或者不剔除谁，很难制定出一个具有说服力的衡量标准。而只取中位数，就可以避免个别公司对所有上市公司整体业绩的影响。
因此，通过季度累积折年率、剔除非经常性损益再取中位数的统计方法，所得到的数据就比较客观。我们据此分析中报得到的结论是，创业板盈利增速回升了。
以上，就是我在研究时经常使用的方法及思想，希望对大家的研究和投资工作有所帮助。
作者：李迅雷
来源：李迅雷金融与投资、中泰证券
一，赢家重在观念正确，
1 一年做一股！忠告，轻易不抛牛股，毕业。首选牛股，。得半道,,热点与强势股兼做，投资投机两相宜。得全道
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二，持牛股是首选，高抛低吸，把钱赚，六大要素记心间，1套庄，2上线，3过顶，4洗盘，5回补，6上扬，五大注意要牢记，
1高位不放量，安全有保障。
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5短线特点与原则，热点三天，天天都有新特点，第一天，量大要封停，不封要调整，第二天，跳空上扬数它强。。十字星，重心上移，缺口不补，主力不出，前进里程碑，，倒拔扬柳，收阴不要怕，主力要筹码，第三天，量价背离要出局，坚决不要追。事不过三，高开低走把你骗，短线操作"短、平、快"三原则，超跌常有呈强时不能错过市场上的最主要上涨交易日
四，找破绽把钱赚，十大现象面对面，
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2 上下试盘，
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6牛股不下十日，
7低开直线上扬诱多洗盘
8，高开直线走低要出局，
9直线走高要封停
10，多次冲顶不是顶，注意两点。 1，两个缺口之后，凡出现向下的缺口，多数都在两周内得到回补，2，破绽出来都很急
五，买卖点位最关键，四大要点。
1一根K线定输赢，在突破前一天收盘价上进行买卖是”好方法，起浪的源头是一根红k, 损失一根K线就立刻停损 这种最犀利的停损法才值得你去练习。,虽然认赔是没有面子，但他们却因此保住了票子，
2，进场后股价走势与自己的判断相反，第一时间立即纠正，不想在此价位买进，出来等，不能盈利和不能快速盈利，尽快摆脱这笔交易.，最坏的情况就是：不要到不得不退出的时候才退出。，
3一波行情有规律，涨三不追，三阴出局，，下跌横盘，费时亏钱，绝不容忍，常遭埋怨，。一吋短一吋险，短线死于短线，增加受伤的机会,你不是每次都对。，战场上砍来杀去的“刀客”，哪一个不伤痕累累.”要做就做大侠，不做刀客？，不创新高就不妙，回到均线不能要。高位突破多是到顶。大势不好的突破多是骗。。，冲顶太远不能沾
4，操盘原则，，逆水行舟，不进则退，风险巨大咱不碰它，。上涨严格挑毛病，下跌决不找理由，
六，经验谈，
1，利用排序功能看盘是最好的方法， 81、83这个是短线客必须学会使用的行情窗口界面，不看k线只观察盘口，会有失偏颇，而只看k线不留心盘口的语言，将会失去很多机会，机会都从盘口出，时时刻刻要盯住，黑马都在线上跑，认认真真仔细找，
2，选股绝招几乎所有牛股拉升前都出现了低位单峰密集形态，
3，当反弹时出现的第一个涨停个股和所带领反弹的板块，往往是下一波行情中的热点龙头。
3，创新高，缩量回调至均线，最佳买点就出现，创了新高还有新高
4，线上跳，跳上线，，牛熊都能赚。
6，单阳过顶，剑出鞘，故地重游一定要，绿柱将没见新低，新一轮上升欢迎你6跳空，涨停主力呈能，
7近顶拉生要腾空，真正的突破是指标在低位的突破，
8，.强势股引体向上,跟进必涨
9，急涨出局，急跌买进，物极必反，财神常伴。
10，一阳买进，二阳加仓，三阳不要，
11上升通道逢低找拐点，安全又保险，买就买在相对的低位，短暂休整,消化获利浮筹，待五日均线跟上来接着飙升，这种形态十分典型是上乘的介入时机，，，每一条均线为一匹马，三线向上，唯其正常，红柱增长，首次放量第一阳，一条不行，坚决不动，动则必胜，逢低介入，操做对路
七，看盘真经
1 开盘的气势，上攻的力度，波动的态势，循环的位置，量价的配合，。上涨重势，下跌重质，低部成交量，换手的大小，决定行情的大小，低部连续的上攻行态，决定上涨的力度，换手率比量比更实际，重在把握高低位，高位两大卖点，1缩量创新高，
2换手到十五，庄走咱不留，.最大的利好是跌过头，最大的利空是涨过头。。漂亮图形市场火爆期选择，熊市的好图常是陷阱，最坏的情况：不得不退出的时候才退出。。
盘口六象面面观，
1，视股价与均价的位置决定买入时机，
2，尾盘跳水这个动作是庄家在洗盘动作时制造当日阴线的一个省钱的工具。
3不要在尾市过分追高抢货，主力诱多。
4识别洗盘,出货简单方法，洗盘时会出现大幅跳水，而出货则不然，前者会在下跌时与均价产生较大距离，
5大幅低开盘放量的庄股，是一种较为凶险的出货方法，
6、急速大跌很快又回复，花了成本就要有更大的收获，所以还会再做。
有话说：
大家好！我是“鲁召辉论财富”听书栏目的主播喵了个咪，由于金融投资类书籍本就枯燥难懂，为了争取让大家理解透彻，除了分拆章节要点，每期还特别增加同步音频，欢迎大家收听观看！
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