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3月3日起，全国进入“”时间，而会上所传递出的政策信号无不牵动着资本市场上资金的神经。
的诸多关键词能否为A股带来一波行情上的“小阳春”，投资者又该如何把握投资机会，回顾历史数据或许可以看出一二。
行情回顾：相关概念板块超额收益显著
“”通常是国家各项政策、产业规划和网络热词的密集发布期，与会议主题相关的主题和概念股受此利好，往往在资本市场有所体现。
记者梳理发现，2008年以来，前一个月上证综指9次上涨，仅一年下跌，前两周、后一周均有3次上涨，7次下跌；后一个月则涨跌各占一半。
而就近5年数据来看，会议前一周上证综指表现好于其他指数。Wind数据显示，近五年来，会议前一周，深证成指均为下跌状态，特别是在 2014年前一周大跌5.84%。中小板指在近五年内的前一周表现上涨态势多于下跌，创业板指则3次下跌2次上涨，上证500和中证100也分别有2次上涨和3次下跌。
而在期间，上证综指则在近5年内呈现两次上涨，三次下跌态势；深证成指则出现三次上涨两次下跌；中小板指和创业板指也分别有三次上涨两次下跌。
广发证券(16.370, -0.07, -0.43%)曾对2013年以来召开前后两周的Wind主题指数涨跌幅进行复盘统计，发现前后主题指数涨幅均高达10%左右；而涨幅较高的主题多与当年关键词关联度较高，比如2013年重点关注雾霾防治问题，PM2.5、环保等主题指数超额收益显著；2015年提出“互联网+”行动计划，电子竞技、网络游戏等主题涨幅较高；2017年政府工作报告中首次提及了人工智能，AI相关主题政策催化效应较为明显。
不缺乏热点的，除了经济、产业、政策方面外，还有涉及百姓生活的方方面面，而这些问题也成了期间“老生常谈”的话题，如食品安全问题、就业问题、社保问题、医改问题、教育问题，与环境保护等。受益于上述热点话题，A股市场也有一些行业年年受益，如环保、水务、医药生物、大消费（食品饮料）、农林牧渔、文化传媒等。
广发证券曾对近年来热门行业涨幅进行统计，前1个月这些板块上涨概率非常高，环保、医药、农业三个行业实现超额收益的概率超过8成，食品饮料、水务、文化传媒等行业实现超额收益的概率也已过半。
机构建议：围绕4大主线布局
今年前夕，十九届于2月26日至28日召开，开启新一轮和国家机构改革。而由于距离十九届二中全会仅仅相隔了一个月，这被市场人士解读为释放加速推进改革的信号。
与此同时，2018年是贯彻的精神的开局之年，是改革开放40周年，也是决胜全面建成小康社会、实施“十三五”规划承上启下的关键一年。安信证券认为，从目前看，改革开放40周年主题可以细分为几条主线——扩大开放：自由贸易港等；区域改革：雄安新区、海南等；城乡改革：住房租赁改革，改革等，其他还包括继续推进混合所有制的国企改革等。
广发证券研报显示，根据人民网(11.790, -0.15, -1.26%)和新华网(24.410, -0.67, -2.67%)热点调查数据显示，2018年最受关注的热词包括收入分配、金融监管、教育公平、医疗改革、脱贫攻坚、住房制度、改革开放等，同2017年相比，教育公平、脱贫攻坚、住房制度、改革开放、金融风险等方面关注度提升幅度较大；而根据之前会议（、、地方、、“一号文”等），2018年重点议题可能涵盖制造强国、三大攻坚战、改革开放、等方面。
基于此，广发证券建议围绕四条主线布局“主题”：首先是高质量发展主线。供给侧改革正逐渐从“量的去化”转向“质量优化”，建议重点关注“去杠杆”方面改革举措（如国企改革、债转股等）和“补短板”方面政策推进速度较快的先进制造业（如5G等）；其次是改革开放与区域规划主线，2018年是改革开放40周年时点，对外围绕“”战略，重点关注自贸区（主要是自由港建设）、粤港澳大湾区等。对内重点关注雄安、海南等区域性投资机会；第三可以关注及扶贫主线，“一号文”布局攻坚“”，精准脱贫是的前提，重点关注大众消费（食品、新零售）、新能源（光伏、风电）、农业（土地流转、规模化养殖种植）等领域；最后是产业长效机制建设主线。重点关注工业环保和地产租售同权等。
安信证券则认为未来一个阶段A股市场总体平稳，投资者需要重点把握结构性机会，聚焦“改革开放”、“科技创新”、“生态”、“军民融合”、“”等投资线索，配置上重点关注传媒、通信、旅游、航空、零售等。主题重点关注军民融合、海南、大数据、区块链、智能制造、半导体、5G、新能源等。
北京某知名私募的基金经理称：“作为趋势投资者，讨论市场风格的转化是没有意义的，我们能做的唯有紧跟变化，积极应对，随时准备修正已有的观点。”
数据的变化可能更说明问题。从机构调研、资金流向等多个维度的情况来看，中小创板块似乎正在酝酿一场“华丽的逆袭”。
格上理财研究中心的数据显示，在横跨春节假期的前后5个交易日内，纳入统计的私募机构共调研亿帆医药(20.57 -1.63%,诊股)、科华生物(13.15 -1.28%,诊股)、盈趣科技(87.85 +1.91%,诊股)等8家上市公司，中小板和创业板公司各占4家，未见主板公司身影。其中，机构对亿帆医药的关注度最高，有32家机构参与调研，包括朱雀投资、景泰利丰(3.92 +0.00%)投资、凯丰投资、鼎峰资产、神农投资等知名私募。同属医药生物行业的科华生物也接受了12次调研，排名第二，朱雀投资、鸿道投资均在调研名单中。另外，中颖电子(25.97 -1.18%,诊股)、顺网科技(22.80 -3.39%,诊股)、盈趣科技等都受到私募“大佬”们的青睐。
若将时间拉回至1月，私募对中小创关注度的回升则更为明显。在超过15家私募共同调研的个股名单中，18家公司中仅有锡业股份(14.28 -3.64%,诊股)、视觉中国(26.00 -4.34%,诊股)两家主板公司，其余则包括10家中小板公司和6家创业板公司。同时，在百亿级私募共同调研的个股名单中，18只股票中有14只中小板、3只创业板和1只主板股票。
“板块方面，私募机构对中小板的关注度实现了三连升，1月上升至52.81%，创2017年以来的新高；主板的关注度在1月也回升至28.14%。不过，受业绩预报频现‘股’的影响，私募对创业板整体仍非常谨慎。”格上理财的研究报告提到。
从资金面上看，各路资金也在积极关注中小创。记者根据Wind数据统计发现，截至3月2日，2018年以来北上资金频频加仓中小创，在所有29只曾上榜深港通前十大活跃成交个股中，有12只中小板个股和5只创业板个股。
与此同时，截至3月2日，今年以来A股共产生2269起重要股东和产业资本增持案例，其中多达1413起为中小创板块的增持，占比达62.27%。并且，在这1413起增持案例中，1月份仅发生476起，2月份春节前发生的案例达749起，春节后至今发生的案例达188起，呈现出较为明显的增长态势。
另外，创业板ETF的增幅也可以看出一些端倪。在目前的8只创业板ETF中，建信ETF成立于今年2月6日，募集资金3.58亿份；其余7只创业板ETF，5只呈现显著的增长，2只出现下降。其中，易方达创业板ETF的规模最大，截至3月2日总份额达52.87亿份，较今年1月1日的增幅达72.38%。华安创业板50ETF的增幅最大，1月2日为2.90亿份，3月2日为16.07亿份，今年以来增长454.14%。另外，广发创业板ETF、南方创业板ETF、嘉实创业板ETF今年以来的涨幅分别为65.28%、30.60%和21.99%。有基金人士称，华安创业板50ETF涨幅最大，在一定程度上显示出资金对创业板“漂亮50”的青睐。
北京和聚投资首席策略师黄弢分析认为，自2月9日市场见底以来，创业板指数的反弹幅度达到12.4%，相对上证综指、上证50和中证100等指数而言表现突出。拉长时间看，自2018年年初以来，创业板50指数和创业板指数在所有指数中表现也是最佳。综合来看，近期资金成本的松动、成长股普遍的深调和低预期等消息，以及持续两年的大蓝筹高景气，确实带来了投资风格转换的某种契机。不过，整体上看还是一种投资风格短期演绎到极致后的均值回归，宽基指数和行业指数都在往更均衡的方向演化。因此，2018年的市场核心在于寻找盈利和估值更匹配的投资标的，市场本身会是一个相对均衡的状态。从风格而言，整体上优质成长股的表现会更好一些。
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