一、两类重大资产重组的类型
上市公司进行重大资产重组，可以分为两种情况：
第一种情况是公司原有业务经营不善或者是为了开拓新的领域，上市公司合并重组的对象是本行业之外的企业，我们将借壳上市也划归为此类；
第二种情况是合并重组对象是本行业企业或者本行业上下游企业，这属于为壮大自己原有的主营业务而进行的重组，重组完成后公司原有的主营业务不发生变化。
按照这一划分方式，可以将这21类公司进行如下划分：
1.1 重组对象为非本行业企业
换句话来讲，此类重组完成后，上市公司实现了业务转型。在我们所选出的21家上市公司中，为转型而重组的如下表所示：
图表1 重组对象为非本行业企业的上市公司
股票代码 | 公司名称 | 申万行业 | 备注 |
600242.SH | *ST中昌 | 交通运输 | 向科博德奥、上海立溢、金科高创和金科同利发行股份及支付现金的方式，购买其合计持有的博雅科技100%股权，转型大数据 |
000679.SZ | 大连友谊 | 房地产 | 购买武信担保集团100%股权、武汉中小担保公司100%股权、武汉创业担保公司90%股权、武汉信发投100%股权、武信小贷公司18%股权、武汉资信公司100%股权、武信评级公司90%股权及汉信互联网金融70%股权，转型金融 |
600053.SH | 九鼎投资 | 综合 | 九鼎投资借壳中江地产上市 |
002343.SZ | 慈文传媒 | 传媒 | 慈文传媒借壳禾欣股份上市 |
002730.SZ | 电光科技 | 机械设备 | 拟通过发行股份及支付现金方式，购买胡靖、张南、许飞和居国进合计持有的雅力科技100%的股权，购买郭继冬、张少东、胡其玲、张莹、东方飞马合计持有的乐迪网络100%的股权，转型在线教育 |
000863.SZ | 三湘股份 | 房地产 | 收购观印象艺术发展有限公司,转型传媒 |
000567.SZ | 海德股份 | 房地产 | 传统地产业务完全剥离，增资设立海德资产管理公司，拟通过设立海德资管杢开展不良资产管理业务。 |
600599.SH | 熊猫金控 | 轻工制造 | 以现金方式收购泰丰纺织持有的莱商银行的10,000万股股权，占莱商银行股份的5%。 |
000971.SZ | 高升控股 | 纺织服装 | 高升控股拟向袁佳宁、王宇2名自然人股东发行股份及支付现金购买其合计持有的莹悦网络100%股权，转型计算机应用。 |
002036.SZ | 汉麻产业 | 纺织服装 | 置入资产联创电子100%股权，转型光学光电子，借力资本市场平台，做大做强光学镜头和触控显示产业 |
600113.SH | 浙江东日 | 房地产 | 上市公司承接间接控股股东现代集团下属各类农产品批发市场运营及相关配套业务，而上市公司除灰桥地块的房地产开发业务和进出口贸易业务将由现代集团承接。 |
002072.SZ | 凯瑞德 | 纺织服装 | 凯瑞德通过支付现金的方式购买网数通、维云创艺持有的屹立由100%的股权，公司的主营业务将由纺织业务向为以彩票业务等互联网相关业务。 |
600576.SH | 万家文化 | 房地产 | 通过重大资产出售，剥离原有业务，逐步转型成为一家以动漫文化、移动互联网为主营业务的公司。 |
002468.SZ | 艾迪西 | 建筑材料 | 申通快递借壳上市 |
600306.SH | 商业城 | 商业贸易 | 拟以发行股份的方式购买易乘投资持有的宜租车联网100%股权，主营业务由商品零售转变为围绕汽车租赁业务为基础的车联网业务 |
600739.SH | 辽宁成大 | 商业贸易 | 辽宁成大以人民币82亿元摘牌取得中华联合保险控股股份有限公司30亿股股份，通过本次收购，辽宁成大进入保险行业。 |
资料来源： 公司公告 平安证券研究所
通过上表可以看出，有16家企业的合并重组属于此类，并且，在重组前所属行业多为传统行业，比如房地产业、商贸业、建材、纺织业等，而转型方向多为新兴产业，比如说物流、车联网、互联网+、高科技产业、传媒、投资等等。
1.2 重组对象为本行业或相关行业企业
在我们筛选出的21家上市公司中，有5家属于此类重组，进行此类重组的上市公司在重组之前的主营业务不像第一类中的主营业务那样短期内可能就会遇到瓶颈，而是有较好的发展前景，所以重组对象为本行业或相关行业企业，以此来壮大自身原有主营业务，促进公司未来的发展。
图表2 重组对象为本行业或相关行业企业的上市公司
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资料来源： 公司公告 平安证券研究所
二、重组股票——跌出来的机会
我们在一直重点关注的公司中，挑选出了一些比较不错的标的，这些标的有共同的特点——在近期经历了重大资产重组但股价下跌严重，我们认为这样的股票在大盘回暖之际反弹的力度会较大。从而提供较好机会，买入前期没有机会介入的股票。
将上述21家上市公司公布重组预案并复牌后的最高价与最近交易日收盘价做对比，可以发现，跌幅在30%以上的上市公司有14家，跌幅在30%以内的上市公司有7家，跌幅最高的是熊猫金控，达到48.28%，其余超过40%的还有紫光股份、商业城、三湘股份、九鼎投资。
图表1 21家上市公司股价跌幅
股票代码 | 公司名称 | 总市值 | 最高价 | 最新股价 | 跌幅 |
600599.SH | 熊猫金控 | 39 | 45.53 | 23.55 | -48.28% |
600306.SH | 商业城 | 32 | 32.96 | 17.94 | -45.57% |
000863.SZ | 三湘股份 | 83 | 15.9 | 8.70 | -45.28% |
000938.SZ | 紫光股份 | 146 | 124.99 | 70.74 | -43.40% |
600053.SH | 九鼎投资 | 191 | 77.58 | 44.09 | -43.17% |
000679.SZ | 大连友谊 | 47 | 21.5 | 13.15 | -38.84% |
300178.SZ | 腾邦国际 | 124 | 36.36 | 22.39 | -38.42% |
002343.SZ | 慈文传媒 | 154 | 79.48 | 49.05 | -38.29% |
600739.SH | 辽宁成大 | 239 | 25.2 | 15.62 | -38.02% |
600576.SH | 万家文化 | 131 | 31.63 | 20.64 | -34.75% |
002036.SZ | 汉麻产业 | 147 | 36.6 | 24.61 | -32.76% |
000511.SZ | 烯碳新材 | 106 | 13.5 | 9.22 | -31.70% |
600242.SH | *ST中昌 | 33 | 17.9 | 12.24 | -31.62% |
600151.SH | 航天机电 | 127 | 14.49 | 10.12 | -30.16% |
600113.SH | 浙江东日 | 42 | 18.48 | 13.33 | -27.87% |
002072.SZ | 凯瑞德 | 38 | 28.65 | 21.64 | -24.47% |
600995.SH | 文山电力 | 41 | 11.15 | 8.62 | -22.69% |
002730.SZ | 电光科技 | 63 | 55.5 | 43.02 | -22.49% |
002468.SZ | 艾迪西 | 122 | 47.34 | 36.83 | -22.20% |
000567.SZ | 海德股份 | 47 | 39 | 30.93 | -20.69% |
000971.SZ | 高升控股 | 122 | 35.12 | 28.28 | -19.48% |
资料来源： wind平安证券研究所
注：最新股价为2016年2月18日收盘价
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