上海股票分析平台

举牌概念风云又起(附:举牌股大全)

长江证券财富管理 2018-06-29 10:24:03

险资再度出手,举牌概念风云又起(附股)

 

伊利股份被阳光保险举牌,或让沉寂了一些日子的举牌概念股再度成为市场关注的焦点。此前,恒大买入万科引发举牌股大幅飙升,让获举牌及有较大可能被举牌的公司再度走入大众视野。分析认为,经济增速放缓和转型升级,使得大量资金也有寻求通过收购获得更好盈利或资产的需要。此外,去年下半年以来资本市场表现低迷,很多绩优公司股价处于低位,投资价值优势进一步凸显。

险资再度出手举牌

9月18日晚间,伊利股份(600887)公告,阳光保险通过旗下阳光人寿和阳光财险,合计持有公司普通股股票30324万股,占公司总股本的5%,触发举牌。公告显示,阳光产险9月14日增持均价为16.10 元/股。

结合伊利股份半年度报告,截止今年6月底,阳光人寿保险股份有限公司-分红保险产品持有伊利股份1.80%的股权,是公司的第四大股东。公司第一大股东呼和浩特投资有限责任公司持股比例为8.79%,第二大股东香港中央结算有限公司持股6.22%,公司董事长潘刚持股3.89%。从上述数据看,第三季度阳光保险或已经成为伊利股份第三大股东。

据了解,阳光资管管理资产近6000亿元,资产管理结构稳定,风格较为稳健,多年投资收益持续稳定。除了伊利股份外,目前,阳光保险旗下阳光人寿、阳光产险还分别持有凤竹纺织(600493)5.00%的股权、中青旅(600138)7.46%的股权、京投发展(600683)5.35%的股权、胜利股份(000407)5.56%的股权、承德露露(000848)8.43%的股权。

此前,恒大举牌廊坊发展(600149)和万科A(000002),让相关公司股价及有较大可能被举牌的公司再度走入大众视野,并一度刺激和引发了西藏发展(000752)、新世界(600628)、生益科技(600183)等被举牌股大幅飙升。

业内人士表示,保险资金在二级市场的增持行为,一方面是由于利率下行、“资产荒”背景下,投资者积极寻求优质投资标的,另一方面一些经营稳健的保险机构,长期持有经营效益良好的上市公司,对于上市公司本身也是一种认可。

“经济增速放缓和转型升级使得大量资金有寻求通过收购获得更好盈利或资产的需要。此外,去年下半年以来资本市场表现低迷,很多绩优公司股价处于低位,投资价值优势进一步凸显。”市场人士分析认为,在这样的背景,预计接下来还会不断有公司被险资等举牌。

据统计,今年以来,A股已经发生了超过62起举牌事件,涉及廊坊发展等近40家公司。事实上,去年下半年以来,上市公司被举牌现象出现井喷。梳理发现,这期间有100多家上市公司公告被举牌,公告举牌次数近200次。而去年6月之前的一年时间里,只有不到30次上市公司公告举牌。

布局可能被举牌股正当时

日前,保监会发布了《中国保险业发展“十三五”规划纲要》,为保险业的后5年发展设定了目标。《纲要》显示,到2020年全国保险保费收入争取达到4.5万亿元左右,保险业总资产争取达到25万亿元左右。数据显示,过去5年我国保费收入从2010年的1.3万亿元,增长到2015年的2.4万亿元,年均增长13.4%。

分析指出,随着中国人口老龄化进程的加快,特别是35-55岁高净值人口即将步入中老年,将支撑未来几年保险业的稳步发展,而随着地产行业的大周期拐点向下,银行理财、信托产品收益率的下降,保险业将成为储蓄搬家的主要方向,险资也将成为A股市场未来几年的最大多头。

业内人士介绍称,资金举牌一家公司主要有三大目的,一是作为长期财务投资者获得股权,获取长期投资收益,而非要取得上市公司的经营权、控制权。二是觊觎上市公司主体地位,意图通过争夺股权实现对上市公司的控制,从而实现自身的资本目的。三是在股价波动中获得交易性机会,意图是通过低买高卖获取短期收益。

一般来说,举牌方举牌次数越多、最终持股占总股本越多,则利益诉求越高,或有觊觎上市公司主体地位企图,或有参与上市公司实际经营管理目的等。按照举牌方最终持股占总股本比例看,上海宝银、京基集团等举牌方最新持有新华百货(600785)、康达尔(000048)股权占总股本都超过30%。另外,富德系、宝能系、安邦系等举牌方分别持农产品(000061)、万科A、金融街(000402)等股权占总股本20%以上。

虽然,一家上市公司被举牌并不意味着股价会大涨,但整体来看,举牌概念股跑赢了同期沪深大盘。统计数据显示,今年以来被举牌的公司中,廊坊发展、天目药业(600671)、生益科技(600183)、博通股份(6000455)、莫高股份(600543)、南宁百货(600712)等个股逆市上涨。其中,廊坊发展涨幅近七成,天目药业涨幅逾二成。

业内人士认为,举牌概念市场关注度持续提升,未来可能还继续发酵。布局举牌概念股正当时,尤其一些较大可能被举牌的个股。其并建议可遵循3个标准精选个股:一是估值便宜、分红较好、高股息率、股价滞涨。二是险资己重仓股。三是股权分散、大股东持股比例不超过20%或30%。

据此,其认为华发股份(600325)、辽宁成大(600739)、格力电器(000651)、长春高薪(000661)、东阿阿胶(000423)等个股会较可能被举牌。

来源:投资快报


A股最可能被举牌公司大全(名单)

 

作者:胡华雄 唐维 证券时报

万科股权大战硝烟未定,伊利股份又被看上了。

他们的共同点是:股权分散,没有实际控制人。

由于各种原因,A股市场存在一批无实际控制人的上市公司。

而今,以险资为代表的众多“资金大鳄”,正虎视眈眈这些“无主”公司,并屡屡举牌。

这其中,既有追求稳定收益的长期财务投资,也有谋求控制权的恶意收购。前者会带来中长期超额收益,而后者会引发股价短期的急速拉升。

不可否认的是,这些举牌已经成为了当前行情最重要的机会方向。有别于单纯的投机炒作,举牌可看作是资本对于优质资产的追逐,值得重点关注。

今天,时报君梳理出一份两市无实际控制人或最终控制人的上市公司完整名单,希望从中找寻到一些投资机会。何为上市公司实际控制人?以下几种都是:

(一)持股50%以上;

(二)可实际支配的表决权超30%;

(三)可决定董事会半数以上成员选任;

(四)可支配的表决权足以对股东大会决议产生重大影响;

(五)证监会认定的其他情形。

那么,A股无实际控制人的公司有多少?

答案是130家(完整名单附文末)。

 

1.“无主”+大股东持股比例低 最易成猎物

某种程度上,无实际控制人的公司可以简单理解为“无主”的公司,不过,这种公司并不全是无人过问的三不管公司,而是因为股权分散,没有一个单一股东能实际完全控制公司或支配多数投票权。

今年以来的几家股权被争夺相当激烈的“明星”公司,如万科A、ST慧球、伊利股份,基本上都是这样的“无主”公司。

表1是当前无实际控制人且第一大股东持股比例低于10%的A股公司名单,这些公司的控制权最容易被争抢。值得注意的是,表中出现多家知名公司,其中伊利股份已被阳光保险举牌;第一大股东持股比例最低的梅雁吉祥大股东多次易主,去年一度被“国家队”坐上头号股东之位;今年上市的两家地方性银行江阴银行和江苏银行股权高度分散,并均无实际控制人;传统家电巨头TCL集团也位列其中,虽贵为惠州绝对龙头,但当地国资委持股比例尚不到10%。

 

 

除了上述公司,部分第一大股东持股比例高于10%的公司,实际上第一大股东对公司的控制力也较弱,下面表2是当前无实际控制人,且第一大股东持股比例介于10%~15%之间的A股公司。最近出现实际控制人闹剧的ST慧球上榜。



 

2.高分红“无主”公司易受财务投资者青睐

事实上,很多上市公司被资本觊觎甚至举牌,其背后的部分原因只是为了获取可观的分红,如举牌万科的宝能和恒大都曾声称买入万科是基于财务目的,换言之,就是图的巨额分红。而不论万科A还是伊利股份,历史上均有非常好的分红纪录。

万科A在上演激烈股权争夺后,今年7月份仍对2015年度进行大比列分红。根据其每10股派现7.2元的分红方案,争抢其股权的宝能系在享受其股价上涨带来的增值收益的同时,从中获取现金分红超过20亿元。即便抢不到控制权,至少也可以坐收巨额分红,这恐怕是很多资本方的想法。

数据显示,近年来分红比例较高的“无主”公司主要集中在银行、非银金融、食品饮料等行业。表3是2013年来累计每股股利超过1元的“无主”公司。值得注意的是,上海家化、伊利股份、万科A等公司同样上榜,可见资本并不傻,多是有备而来。

 

 

 

3.碰上举牌怎么办?7大险资操作偏好大揭秘

面对这些“孤苦无依”的无主公司,至少有三股力量正在跃跃欲试:产业基金、私募和险资。其中,险资是最重要的一股力量。

在资产配置荒的大背景下,“有钱任性”的险资肯定还会在A股“买买买”。因此,分析他们的操作手法,对投资者今后的操作有一定指导意义。

东吴证券认为,险资举牌的目的主要分为长期财务投资和配合实际控制人战略(恶意)收购两类。其中战略收购类举牌通常会带来股价短期的急速拉升,而长期财务投资类举牌会在中长期带来超额收益。

 

目前市场上主要活跃着以下7大保险公司:

 

阳光系(阳光人寿、阳光产险)

标的:伊利股份、凤竹纺织、中青旅、京投发展、胜利股份、承德露露

特点:财务投资为主,没有一家是第一大股东,也未有超过10%的持股占比

偏好:偏爱与消费领域密切相关的稳健型企业

 

安邦系(安邦财险、安邦人寿、和谐健康险)

标的:民生银行、招商银行、万科A、金融街、保利地产(重仓)、金地集团、欧亚集团、大商股份、金风科技、同仁堂

特点:长期财务投资+进入董事会

偏好:1.高分红低估值的银行地产;2.大市值蓝筹;3.谋求进入董事会但并不抢夺控制权;4.长期大比例持有

 

宝能系(前海人寿)

标的:万科A、合肥百货、南玻A、中炬高新、明星电力、南宁百货、韶能股份

特点:保险公司作为杠杆融资平台配合股东进行战略收购

偏好:1.目标多为地产产业链上市公司;2.谋求进入董事会并获得控制权; 3.通常会在短时间内集中买入,带来股价的急速拉升

 

恒大系(恒大人寿)

标的:万科A、嘉凯城、廊坊发展、粤宏远A、金科股份(重仓)

特点:保险公司作为杠杆融资平台配合股东进行战略收购

偏好:1.目标多为地产产业链上市公司;2.偏好在短时间内集中买入,带来股价的急速拉升

 

明天系(华夏人寿、天安人寿、天安财险)

标的:中国平安(重仓)、同洲电子、兴业银行(重仓)、民生银行(重仓)、金地集团(重仓)、新黄浦(重仓)

特点:举牌+定增方式获得控制权

偏好:1.偏好金融牌照(银行、保险、券商);2.谋求进入董事会获得控制权;3.温和逐步增持为主,不会在短时间内集中买入;4.三家保险公司协同投资以避免单家公司达到5%公告举牌线,隐蔽性强

 

富德系(富德生命人寿)

标的:浦发银行、金地集团、农产品

特点:长期财务投资+进入董事会

偏好:1.偏好高分红低估值的银行地产;2.谋求进入董事会但并不抢夺控制权,确认为长期股权投资(权益法记账);3.长期大比例持有

 

国华人寿

标的:长江证券、华鑫股份、东湖高新、新世界、鸿达兴业、天宸股份、国农科技、有研新材、天海投资

特点:举牌+定增方式参与国企改革

偏好:1.小市值标的;2.有国企改革机会的标的

 

附:130家“无主”公司全名单

根据Wind数据统计发现,截至9月20日,共有130家“无主”公司。统计的依据是公司2015年年报中对于实际控制人的表述,个别可能会有变化,以实际情况为准。

比如海通证券在年报中表述为:本公司股权分散,无实际控制人,无直接持股超过5%以上的股东,香港中央结算(代理人)有限公司持股为H股非登记股东所有。








长江证券财富管理:长江证券高端客户交流互动平台!
本栏目由长江证券私人客户部·资讯研发团队提供

免责声明:本栏目信息均来源于公开资料,本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。栏目中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

本公司及作者在自身所知情的范围内,与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易,也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。

Copyright © 上海股票分析平台@2017