必看!中线价值股来袭

      通策医疗是目前国内唯一一家以口腔医院、辅助生殖医院等医疗服务为主营业务的主板上市公司。公司自2006年起业务转型至医疗服务领域， 目前拥有口腔医院超过25家，在建口腔医院4家，此外拟通过并购基金建设6家大型口腔医院。通策医疗以口腔医疗服务和辅助生殖服务为主营方向，计划进军多项专业医疗服务领域。

        公司自转型以来营业收入逐年增加，逐步成长成口腔医疗服务龙头企业。 2010年维持较高的复合增速。2017年前三季度公司营业收入达8.7亿元，同比增长35.8%,，扣非后归属母公司股东净利润为1.79亿，同比增长44.6%，业绩逐步进入加速释放期。

        以口腔医疗服务为主业，营业收入及毛利润不断上升。 2017上半年实现营业收入5亿元，同比增长33.8%， 口腔医疗服务业务盈利能力较强， 毛利率维持在39%以上， 后续随着公司牙椅利用率的提升， 盈利能力有望持续提升。

      根据第三次全国口腔健康流行病学调查，我国5岁、 12岁、 35-44岁以及65-74岁人口患龋率分别为66%、 28.9%、 88.1%及98.4%，其中治疗率均不到20%。对于我国大数居民而言，口腔病不算病，口腔护理意识薄弱。

辅助生殖成为未来利润增长点

       2015年10月，中共中央拟定《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》，提出“全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策”。同年12月，，全面"二孩"政策正式落地，已于2016年1月1日起施行。随着全面"二孩"政策的施行，我国未来生育需求将呈现爆发式增长。

       2011年公司与昆明市妇幼保健院签订合作协议，共建昆明市妇幼保健院辅助生殖中心，开始进军辅助生殖医疗服务领域。 2012年，公司与国际领先IVF医疗中心波恩(Bourn Hall)合作共设波恩在中国的医疗管理公司，引入国际先进的辅助生殖技术与管理方法， 表明公司要打造国际一流的IVF医疗集团的决心。2015年昆明市妇幼保健院波恩生殖中心开始试营业，运营情况良好。

参股三叶口腔专注细分市场

      三叶口腔是公司参股38.75%的重要业务板块,三叶儿童口腔医院主要针对0-14岁的儿童，从0岁开始为孩子提供系统全方位口腔健康管理：检查→预防→治疗。三叶儿童口腔定位于中高端儿童会员客户，该细分的儿童口腔领域需要有较高收入，受教育程度高，口腔保健意识较高的家长。三叶需要不断提升服务品质和就医环境，提供更多高质量的口腔增值服务。

       目前该细分市场是一片蓝海领域，根据人口统计，我国0-14岁儿童有2.27亿人，每个儿童都有口腔健康管理的需要，按照中高端家庭1.5%的需求，则市场容量就达34万， 整体发展空间大。