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警惕!这颗雷一旦引爆,大盘危在旦夕!

股市达人 2020-10-16 09:29:10



导语

本周注定和银行结下了不解之缘。前天,银行业理财产品监管新规直接引发了A股市场的大跌。今天,又一场银行风暴将在欧亚大陆的西边上演:

市场不好,暂时不做推荐


欧洲银行管理局和欧洲央行将于本周五(7月29日)公布新的压力测试结果。本次欧洲央行压力测试将对欧元区银行业体系的健康运行进行审查,覆盖信用风险,资产证券化,市场风险,偿债风险,融资风险和运营风险。


压力测试
想知道究竟明天欧洲银行的压力测试究竟会对全球引发什么样的风暴,起码得了解什么是压力测试。所谓压力测试就是检验银行现有的资产和经营状况在出现极端风险环境时抵御风险的能力,总结为三个关键词就是极端、摸底、策略。极端就是指测试时模拟极端金融风险的情景;摸底说的是力图把银行从里到外仔仔细细摸个遍,用获得的真实数据进行检测;策略讲的是每个银行对于模拟环境下采取有针对性的措施。

如今常见的压力测试是08年金融危机后的产物,当时美国金融状况恶化,为了及时掌握以银行为核心的金融体系的实际情况,以应对可能的金融风险,美国针对银行业开展压力测试。金融危机后,这种常态化的压力测试被世界各国普遍沿用。
测试焦点
一般考试里,常常做一些偷瞄抄袭的同学是监考老师的重点监察对象。这次欧洲银行业压力测试里也有这么一个刺头是重点核查对象,那就是意大利。

1、意大利

债务缠身:意大利银行业最大的问题就是债务太多(盈利太差),高到不敢直视:意大利银行业不良债务高达3600亿欧元,占欧元区1/3,相当于国内生产总值(GDP)的18%。

二进宫:这次的压力测试意大利共有五家银行入选,其中就有意大利银行业中不良债务问题最为严重的意大利第三大银行——西雅那银行。西雅那银行的坏账总额占意大利银行业坏账总额的1/7,约500亿欧元。要知道麻烦缠身的西雅那银行早在2014年的那次欧洲银行压力测试中就没通过考核,这次通过的概率仍然很低。

最后一搏:大概知道欧洲银行压力测试结果不会太好,为了避免结果出炉后进一步的市场风险,这些天意大利政府试图在压力测试结果公布前做最后的努力。

意大利政府计划通过筹资购买剥离西雅那银行100亿欧元的坏账,并重新证券化发售,同时西雅那银行将重新增发50亿欧元来充盈资金。

意大利政府临时抱佛脚想出来的对策其实对于西雅那银行500亿欧元的不良债务来说杯水车薪,况且这150亿等于都是政府接盘(增发50亿欧元除了意大利政府想不到谁会买单),这和欧洲央行的规定是相抵触的。所以意大利政府有心,欧盟不见得给面子。

2、垫背的小伙伴

如果说意大利银行业已经站在悬崖边上了,那意大利就是倒下也得拉几个垫背的。目前持有意大利不良资产或债务的国家主要集中在欧洲,法国和德国首当其冲。

仅就意大利银行业来说,全球暴露在意大利银行业的风险敞口一共有900亿欧元,分国家来看:

美国暴露于意大利银行的风险敞口占20%,或180亿欧元。法国、德国和西班牙占60%,总计风险敞口为560亿欧元。

如果把意大利公共和私有非银行业都计算在内,全球在意大利的风险资产总计6600亿美元:

其中法国银行对意大利债务的风险敞口超过2500亿欧元,几乎占到了一半的。其次是德国。德国银行持有价值832亿欧元的意大利债券,仅德意志银行自己就持有价值超过117.6亿欧元的意大利债券。其它最可能受意大利危机感染的银行业是西班牙(446亿欧元)、美国(423亿欧元)、英国(297.7欧元)和日本(276欧元)。


各国暴露在意大利风险敞口的资产状况(依次为法国、德国、西班牙、英国、美国)

如果说上面反映的整体数据还不能显示意大利银行业债务问题对于法国和德国的影响,那么下面的图片就比较直观了。

意大利、法国、德国的银行股价走势

从上面的图片可以看到,受到意大利银行危机的波及,德国和法国的银行股走势也是惨目忍睹。另外,由于持有意大利债务问题银行的大量股份,法国重要的系统性银行巴黎银行业绩大幅降低:

受意大利国民劳动银行商誉减值影响,法国巴黎银行去年第四季度的净收益同比暴跌52%,从13.8亿欧元降至6.65亿欧元,远不及此前8.64亿美元的预期。

德国方面的德意志银行也是一样,自己本身问题不断,持有意大利银行问题资产更加让德银雪上加霜。

后果如何
银行作为金融系统的核心,一切实体经济的供水池,如果一旦出现问题,将会产生严重的后果。这次的欧洲银行业压力测试可能出现的结果一旦被揭示恐将引发一连串的影响。

揭了谁的底裤

这次欧洲银行业压力测试无疑是一次揭掉欧洲各国银行业底裤的测试。


1)意大利就是不用说了,问题已经摆在那里。不过从意大利政府着急的想为意大利银行纾困,并希望在测试结果前拿出方案的态度来看,恐怕结果比媒体预估的还要严重。

2)意大利的问题不是一两天了,金融危机后一直是欧洲问题多发的国家,法国、德国等国明知道意大利银行的弊端还持有重资在意大利银行业,这本身也说明法国和德国等欧洲国家本身的银行也有着自己的问题。

3)欧洲央行希望欧洲银行政策一体化,也在努力地推动银行一体化的进程,但是欧洲各国的财政政策却是基本独立的,货币政策和财政政策一个合一个分,说明这本身就是不靠谱的金融体系。再者,当各国银行出现问题的时候,各国政府肯定会不遗余力的希望救助本国银行,财政政策是最好的工具,而这种救助手段又和欧洲央行的一体化原则背离,这更加让欧洲央行难堪。

引发倒闭潮

银行是可以倒闭,尽管好像在中国这种情况比较难发生。一直在风口浪尖上的问题银行西雅那银行如果经过这次欧洲银行压力测试的结果不佳,那么其解决方案势必会加速提上日程。按照目前欧盟的准备方案来看:

有外媒报道:欧盟准备应急计划以防意大利西雅那银行压力测试结果不佳后无法增资而逐步关闭。西雅那作为意大利第三大银行如果倒闭,那么其他系统重要性不如他的小型私人银行不被政府救助,破产或者倒闭的可能性就更大。

货币怎么走

英国脱欧除了难民之类的问题,很大程度上就是由于欧洲内部,意大利这种麻烦国家的存在。英国一走了之,欧元就一阵跑肚拉稀。欧元才刚刚有所缓和,让英国脱欧的问题实质就要被揭底。可想而知,一旦欧洲银行业压力测试的结果超出预期的不好,欧元的下场短期来说估计很难看。欧元的走低,势必再次推动美元的上涨,日元在安倍放出大招后能不能对冲压力测试消息的影响就看市场的反映了,很可能安倍想让日元贬值的短期预期要落空。


股市如何


对于股市来说,银行股的权重摆在那里。银行业的经营状况对于市场的信心也有着巨大的指导作用。所以欧洲银行业压力测试的结果如果好,那么在宽松货币环境下可能会进一步推动欧洲股市的走高,对于全球的股市也是利好。当然一旦结果不好,其杀伤力也同样惊人。


今天市场走势主要还是看银行股,如果银行股出现集体的下跌,应该马上跑路,等待机会!


今日预测


除了这个重大消息外,今日走势预测一下,短线不能回到5天、20天线之上,仍可能再向下寻求支撑。


周四大盘基本上呈现出短线回稳的态势,全天大部分时间都在收盘指数下方运行,就是为了消化周三的那根大阴线,最终收出探低回升的小阳线,中小创则收出十字阴线,两市量能萎缩了31%,靠这个量能,周五很难冲上5天线和20天线的压力位,这两条线周五将到3010-3020区域,原来这里是短线支撑,现在变成了反压线,特别是在3000关口,周五大盘多半会在这里遇阻回落。


不能放量冲上3000-3020,再回落大概率还会考验30天线2984左右,这里不能稳住,后面甚至可能再探一下60天线的2930区域,直到15、30分钟以上级别的底背离结构出现,才能形成真正的底部,不过向下空间已不大,最猛烈的快速下跌已在周三出现,后面只要跌速趋缓,各周期背离就会相继出现,所以跌到这里,政策性利空风险已释放大半,后面只是下跌惯性,以及技术和心理上的一个修复过程。

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