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一只丑闻股票的投资模型,5个月最高29%

2023-05-10 14:56:27

一开年就有人赚了
welcome


今天忽然兴起,想看看曾经 "烂"在巴菲特手上的富国银行(WFC)现在怎么样了……


他怎么还是赚了那么多!哼


从这次巴菲特的处理上,似乎能学到点什么

先看看2016年富国银行都发生了什么好了,对照股价走势图来看(点击横屏看大图):


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图:WFC(蓝)走势是个U型反转,跑赢了大涨的标普500(下方紫),而同类的摩根大通银行(上方紫红)是一路强势上涨。From雅虎财经

  • 9月8日富国银行被爆出建行200年来的最大丑闻:为了使业绩达标造假了150万个账户——巴菲特的Berkshire Hathaway伯克希尔公司是该银行最大的股东,从1989年开始投资,2016年获得批准持股超过10%

  • 9月20日巴菲特说:如果我现在说什么,影响太大,所以我将等到11月,也许大选过后,再做评论。

  • 9月27日富国银行宣布其CEO将吐回4100万美金的股票分红、零售业务部主管也将吐回1900万美金。两人也都将放弃2016年的分红。

    WFC的股价跌去10%,这时大部分华尔街的评论都倾向于“Opportunity knocks”,但也有股评分析说:丑闻会愈演愈烈,现在抛售WFC止损

  • 9月28日加州财长宣布与富国银行解除一些合作关系

  • 9月29日巴菲特接受了CNBC的采访但除了说富国银行犯了错误之外没说什么实质内容:

    Q:传言说你会买入更多富国银行股票而不是抛售?

    A:我现在已经不能买更多了,超过了10%,增持需要美联储批准(美联储会对持股逾10%的投资者有特别审查安排)

    Q:你会继续持有富国银行吗?

    A:我从来不向别人透露是否会继续持有还是抛售这样的事情。

  • 10月3日伊利诺伊州财长宣布与富国银行断绝一切合作关系,丧失数百亿美元的业务,媒体报道富国银行股票的下跌已经让巴菲特损失了数十亿美元

    你感受一下,如果你重仓持有WFC,这两个多月里,这么多纷纷扰扰的消息中你会怎么做?反正巴菲特“装”地很淡定
  • 11月17日媒体报道:巴菲特透露依然没有sell掉甚至是一股的WFC股票


窥探丑闻股票的四种赚钱模式:5个月最高收益29%

嘿嘿,标题党又来了。

其实从上图再回过去看几种赚钱的方式

第一类非短线,5个月的周期比一比(9月8日丑闻开始至2017年1月12日):

  1. 丑闻之后一直持有WFC至今:+9.5%

  2. 丑闻后买入同类银行股摩根大通JPM:+29%

  3. 抄底WFC持有至今:+25%

5个月来,同一时期,标普500指数涨幅是3.8%,以上三种都跑赢大盘。

第二类看短期弹性,特朗普当选(11月8日)后的六天,美股直线上扬,谁弹性最足?

标普500:+1.15%

WFC短期反弹:+16.9%

JPM冲高:+13.5%

持有时间长一些是代替性买入JPM收益最高:5个月涨29%

而就短期一下子的反弹而言,抄底WFC在特朗普当选后6天,直接有约17%的涨幅


遇到丑闻股票就买买买?——憋辣么幼稚

如果你得出遇到丑闻股票就买的结论,那就太"那义务"了。



冷静!冷静!应该再看一看的是:

  • 大的市场环境:,跑赢股指太多了

  • 从1989年就开始增持富国银行股票的巴菲特,看重的是什么?而看重的点在丑闻爆出时有没有动摇?

巴菲特很早就表示过:

富国银行比起其他同行拥有更高质量的资产、并创造着更高的利润和保持更高效的运作。

据The Motley Fool的报道:

统计2009年以来美国四大银行各自的罚金数,即使算上这次丑闻被罚的1.85亿美元,富国银行依然排名第四,远远没有其他几家被罚地多,甚至只有罚金排名第三花旗银行的一半。

再看一下四大银行的"回报率"的对比:

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图:WFC富国银行、C花旗银行、BAC美国银行、JPM摩根大通——美国四大银行ROE(Return on Equity净资产回报率)和ROA(Return on assets资产回报)的比较


持有准则:利好大于利空,尤其长期来看

其实这不是巴菲特第一次坚定持有一只“丑闻股票”。

  • 伯克希尔旗下Clayton Homes:被批评为是一般的“掠夺性”贷款人,从穷人与少数族裔那里获利,巴菲特在2015年的股东大会上直截了当地表示:“我对克莱顿的放贷方式绝不会感到歉意。克莱顿表现得很好。”

  • 伯克希尔重仓股美国运通:15年2月14日,Costco和美国运通将于2016年3月分手的消息被公布,运通股价瞬间下跌6.1%

从以上几次的表现来看他的准则大致为:

the good outweighs the bad,especially when it comes to long term potential


虽然不能知道巴菲特究竟是怎么想的,也只能片面地总结出这样一个“模型”——他表现出来的对WFC这只股票的耐心是常人难以做到的。

所以,他向全世界透露了那么多炒股秘籍,那么多年过去能保持稳定盈利的依然还是他,独特,太独特了。

我觉得投资界的老炮儿们,拿大笔钱玩着很多看着挺有趣的事情,以后大家一起发掘一下嘛。


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