【掘金】52股市盈率低于十倍 主要集中在七大板块(附股)
2023-05-10 14:56:27投资大师格雷厄姆曾提出市盈率低于10倍的选股指标，他用该指标进行各种检验时业绩均大幅战胜市场。据统计，目前10倍以下市盈率个股有52只；主要集中在银行、电力等七大板块。分析指出，随着市场投资风格的转换，低估值股表现将超越一些伪成长及题材股，建议投资者积极关注绩优低估值品种。
52股市盈率低于10倍
投资大师格雷厄姆曾提出最神奇的选股指标：市盈率低于10倍。虽然格雷厄姆此选股方法让很多人质疑，但有人用格雷厄姆的选股方法在2007年至2011年进行检验。检验结果显示，市盈率低于10倍的个股年年均是大幅战胜市场。
结果分别是：2007年1月1日市盈率低于10倍的股票20只，平均年涨幅296%，同年沪深300指数涨幅162%。2008年市盈率低于10倍的股票3只，平均年跌幅38%，同年沪深300指数跌幅66%。2009年市盈率低于10倍的股票74只平均年涨幅172%，同年沪深300指数涨幅97%。2010年市盈率低于10倍的股票6只，平均年涨幅15%，同年沪深300指数下跌13%。2011年市盈率低于10倍的股票21只，年初到10月18日平均跌幅4.3%，同期沪深300指数下跌17%。
而市场在经历去年股灾、今年初的融断以及近期的调整后，深沪两市动态市盈率低于10倍的公司有52家。估值最低的同方股份(600100)，动态市盈率仅2.22倍。此外，太极集团(600129)、宜华健康(000150)、雅戈尔(600177)、农业银行(601288)、建设银行(601939)、兴业银行(601166)、宁波韵升(600366)目前的动态市盈率也低于5倍。
在这52只10倍市盈率以下的个股中，除了停牌的89)格力电器(000651)、吉林森工(600189)两只个股外，7月15日以来跑赢大盘的个股多达35只。对此，券商投资顾问在接受记者采访时表示，随着市场投资风格的转换，低估值股表现将超越一些伪成长及题材股，建议投资者积极关注绩优低估值品种。
私募基金人士认为，在存量资金博弈格局下，投资者普遍心态谨慎，3000点是市场重要阻力点。如果没有出现重大政策利好或者基本面超预期的情况，未来市场继续上行的空间不大，存量资金博弈的局面仍然会持续。同时，在资产荒背景下，低估值高分红类股票具备较高的配置价值。
“我们预计，低利率环境下，股息意识将不断被唤醒，，价值股有望被越来越多的投资者认同。”有私募基金投资总监在接受记者采访时指出。在利率不断下行，甚至有走向日本和欧洲零利率甚至负利率的趋势下，预计“资产荒”将是一个长期现象。在此背景下，权益类资产的吸引力自然是看涨的，尤其是高股息的个股对保险资金等长线投资者的吸引力将越来越大。
市盈率低于十倍股主要集中在七大板块
市盈率低于10倍的52只个股中，主要扎堆以下七大板块，金融服务(银行，17只个股)、公用事业(10只个股)、交通运输(4只个股)、商业贸易(3只个股)、交运设备(3只个股)、房地产(3只个股)和采掘(3只个股).
上述七大行业中，银行最为值得关注，板块内17只个股中，除日前上市的江苏银行(600919)外，其他16只个股最新动态市盈率均在10倍以下，估值最低的为农业银行，为4.62倍，估值最高的江苏银行也仅为10.22倍。
值得一提的是银行股在2015年中曾经“风光”了一把，低估值是其突出特点。在部分分析人士看来，人民币国际化后带来更多机会，，这是在今后利于银行股发展的两大积极因素。而轻型化转型或将重塑银行估值，加快不良处置后，银行有望“两端受益”.
爱建证券分析师左红英认为，银行业未来亮点主要将来自于改革和转型。从当前行业基本面来看，借着“互联网+”的东风，互联网金融发展迅速，行业内竞争加剧。上市银行的数据显示其成长性持续萎缩，营业收入增速已处于个位数区域，净利润增速更是面临负增长，盈利空间持续压缩。“未来银行板块的亮点主要来自于改革与转型。主要包括：混合所有制改革、股权激励、混业经营、业务分拆等。”
在平安证券分析师励雅敏看来，轻型化转型将重塑银行估值。大资管、大财富管理的背景下，银行表内存款流失。从业务驱动力上银行负债带动、规模扩张的传统模式将不再顺应市场选择，轻型化将成为银行未来转型方向。参考美国银行业经验，轻型化带来的银行业务模式和盈利模式的改变会使银行估值体系重塑，抬升整体估值水平.
公用事业是市盈率低于10倍个股数量仅次于银行的行业。相关个股分别为华电能源(600726)、国投电力(600886)、建投能源(000600)、华电国际(600027)、国电电力(600795)、华能国际(600011)、陕天然气(002267)、大连热电(600719)和惠天热电(000692)，相关个股目前动态市盈率介呼于6.51至9.60间。券商分析师称，要重视高股息低估值公用事业股。数据显示，上述个股中，华能国际股息率为6.3%，华电国际为5.7%，浙能电力为5.2%，建投能源为4.8%，粤电力为4.5%，桂冠电力为4.2%.
交通运输4只市盈率低于10倍个股分别是南方航空(600029)、东方航空(600115)、海南航空(600221)和渤海轮渡(603167)，目前的动态市盈率分别仅有7.64倍、9.80倍、7.23倍和9.52倍。
个股点将台
公司最新收盘价为9.27元，按其今年一季度实现每股0.365元算，建投能源目前动态市盈率仅6.35倍。此外，按公司2015年分配方案每股分红0.45元(含税)，建投能源的股率为4.85%，公司的低估值高股息吸引大股东及员工持股计划的增持和买入。
今年5月6日，公司公告称，控股股东建投集团增持公司股份182万股，占公司总股本的0.10%，增持均价约10元/股，增持金额约1820万。此次增持前，建投集团持有公司股份12.04亿股，占公司总股本的67.21%。建投集团计划自此次增持之日起6个月内，通过二级市场增持公司股票不超过公司总股本的2%，总计不超过3584万股.
此外，公司第一期员工持股计划己完成，据公司披露，“鑫众-建投能源1号定向资产管理计划”5月初已通过二级市场交易的方式累计买入建投能源股票6,453,932股，占公司总股本的0.36%，成交均价为9.48元/股。该计划所购买的股票自本公告披露日起锁定12个月。公司高管出资约345万元，占出资总额的5.56%，其中董事长出资约50万元.
国联证券指出，河北省推进电改，公司积极参与大用户直购电，宜化热电与阿里巴巴旗下公司签订了直购电协议，初步计划年供电视模将逾11亿千瓦时。另外，配网建设方面目前处于征求意见阶段，公司在积极参与前期工作。此外，考虑到随着京津冀一体化的加快发展，小型燃煤锅炉的关停导致大量供热缺口，公司供热业务有望较大受益.
公司近日发布的半年报显示，2016年上半公司实现归母净利润6.5亿元(去年同期亏损2.9亿元)，每股收益0.34元。按公司昨天收盘价4.77元算，*ST神火目前的动态市盈率仅7.01倍。分析认为，公司业绩大幅改善一方面得益于年初以来电解铝和煤价的持续回暖，另一方面得益于高家庄案预收款确认收入，下半年煤价涨价预期强烈，全年扭亏摘帽无压。
值得一提的是，扣除营业外收入来看，公司一季度亏损2.8 亿元，二季度盈利1.9 亿元，二季度主营业绩大幅度好转，成功实现扭亏为盈。此外，公司预收潞安集团探矿权转让收益约7 亿元，这部分纳入了营业外收入，直接导致公司业绩大幅度提升。后续北京仲裁委已经判决潞安集团向公司支付款项35.15 亿元，但该部分尚未确认，未来一旦确认，将更加显著的增加公司利润.
兴业证券指出，公司二季度主业成功扭亏微盈，未来随着煤炭“276 限产政策”的严格执行，以及电解铝行业主动关停或减产，二者价格皆有继续上涨的动力，预计下半年主营业绩可以延续二季度的辉煌，公司摘帽几无悬念。此外，公司估值低(10 倍以内) ，吨铝市值低于云铝股份和中孚实业等电解铝企业，是显著被低估的高弹性标的.
公司昨天收盘价仅6.56元，而今年一季度实现每股0.213元，按此算，中天城投目前动态市盈率仅7.70倍。此前中天城投发布公告，拟以不低于6.38元每股的价格非公开发行不超过19.91亿股，募集不超过127亿元资金。公司表示，拟通过本次非公开发行进一步提高公司资本实力，抓住房地产业调整的机遇，做大做强房地产主业.
公司2015 年积极推进“大金融、大健康、特色精品地产”的转型发展战略。在大金融领域，以贵阳金控为主体，初步形成“基金业- 证券业-保险业”的金控链条。在大健康领域，已成功与四川医科大学签署战略合作协议。分析普遍认为，未来公司有望在“大金融”业务开展、 “大健康”资源整合方面持续有所建树.
申万宏源研报称，依托区域经济发展的后发势头，加上属于贵州唯一一家房地产上市公司， 公司房地产销售稳步增长。同时公司财务结构明显改善，目前已加速落实向“大金融”及“大健康”转型的发展战略。由于公司向“大金融”及“大健康”两大领域转型效果显著，给予目标价为9.47 元.
公司主营业务为进出口贸易，现主要通过下属控股子公司兰轻公司经营。受益处置兰生国健和中信国健股权实现净收益6.56 亿元，公司一季度实现每股收益1.59元。按此及公司最新收盘价33.13元算，兰生股份目前的动态市盈率仅5.22倍。分析认为，近期国企改革概念股异动频繁，利好不断传来，加快推进仍有较大的预期，而上海国资改革率先启动，在短期热点题材匮乏，资金观望情绪浓厚的形势下，估值偏低、有较大政策预期的上海国企改革概念股得到不少资金的青睐。
“2016 年是国企改革落地之年，我们认为下半年国企改革进入实际操作阶段。自5 月下半月至今，深改组、、，，各地方陆续出台当地国企改革政策。其中上海地区动作较快，早在年初政府工作报告中部署国企改革重点是实现包括现代服务业在内的国有资产整体上市。”申万宏源称。
申万宏源表示，公司贸易业务参照可比公司水平给予0.87 倍PS，公司贸易业务合理市值为21.45 亿元；持有海通证券15173.37 万股，公允价值约23.67 亿元；持有兰生大厦48%股份，权益物业重估价值为20 亿元，扣除资产变现的所得税上市公司现有业务及资产合理价值加总为54.2 亿元。考虑集团整体上市预期，给予人力资源服务和会展传播业务5.5 亿净利润40 倍PE，除兰生股份以外的贸易业务1.58 亿净利润15 倍PE。考虑摊薄因素，公司合理股价为40.66 元.
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