“红黄蓝”在美股价暴跌,美国律所启动诉讼调查或能索赔千万美元?事情还真不是这样的...
2023-05-10 14:56:27美国e家-美国一站式服务
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上周国内媒体曝光了北京朝阳区红黄蓝新天地幼儿园发生的虐童事件，前不久携程上海亲子园的虐童事件还未妥善解决，红黄蓝虐童事件再次让普天之下所有父母心头一紧，目前该事件的调查还在持续进行中。
涉事幼儿园，图片来源于路透社，版权属于原作者
事发后红黄蓝母公司一方面在配合警方调查，另一方面也通过道歉信的方式希望能够得到受害儿童家庭、公众的原谅。
但事已至此道歉并不足以解决问题，。
事件发生后很快网上出现了“因为红黄蓝已在美国上市，所以受害者家庭可以去美国起诉这家企业”的说法。
那么这个说法是否有理可依呢？
利益受损人员可能会获得多少赔偿？
面对已经开始的集体诉讼受害者是否应该急于加入呢？
2017年11月27日是红黄蓝在美国上市刚刚满两个月；而这一天，也就是刚刚， 第一起针对红黄蓝的股东集体诉讼正式爆发，。
前几天，美国律师仅仅是发出公告说进行调查；而在11月27日，美东时间下午，。
资料图
此次，： Pomerants LLP。
80年来，在华尔街的街头结尾，风雨无阻，这家律所代理另了无数证券集体诉讼，包括刚刚获得5000万美元赔偿的Groupon诉讼案件、BP石油、巴克莱银行诉讼案、雅虎诉讼案等等； 都是一些大案要案。
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Pomerantz LLP宣布，，诉讼代码是17 - cv - 09261。
诉讼期间包括从2017年9月27日IPO日到11月22日，这段时间买入红黄蓝公司股票的投资者都可以申请作为原告。
今年9月27日，红黄蓝教育(股票交易代码：RYB)正式在美国纽约证券交易所挂牌上市，开盘价$18.5/股，成为中国首家在美国独立上市的学前教育企业。
红黄蓝在纽交所上市当日图片，版权属于原作者
上市不到两个月虐童丑闻被曝光，当时正值美国感恩节假期休市，隔天美股复市的第一个交易日，RYB股价暴跌42.04%，最高跌幅曾达49.05%，不仅跌破发行价，当时市值更是损失超过3亿美元。
截图来自于marketwatch，版权属于原作者
考虑到红黄蓝在美国上市，很快就有人在社交媒体上开始讨论在美国起诉红黄蓝的可能性。今天这篇文章我们主要来讲解一个在诸多诉讼讨论中实现可能性相对较高的角度——证券诈骗。
在美国联邦法律要求上市公司必须进行全面公司内务内幕披露，简单来说所有会影响到公司财报、以及普通投资者的投资决策的信息都需要及时提供。
1933年“证券法”规定：任何上市公司在上市或发行证券过程中进行的披露如果有任何错误（注意这不仅仅是虚假披露，还包括错误披露），那么上市公司及其承销商将为此错误披露承担“严格责任”
那么如何来解释这个“严格责任”呢
中美两地的专家律师为我们做出了如下解答：
“严格责任”在美国法律下就是没有辩护余地的责任，一旦严格责任成立，那么被告公司就无法进行反驳。同时，因为国会在立此法时的意图为确保所有上市或发行证券时可以最大程度地准确披露，依靠“证券法”起诉公司时，立案条件无需指控高管有“意识”的隐瞒了任何内幕。只要成功指控上市发行文件中有任何错误陈述，即可立案。
而此案中相对容易的诉讼方式为集体诉讼，集体诉讼也是股东诉讼中最受青睐的方式。在美国诉讼中，集体诉讼允许一个或一组原告代表所有股东的利益代诉，无需所有股东全部参与。
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那么在红黄蓝虐童事件中，
公司未经披露的内幕是什么？
红黄蓝是否说谎隐瞒？
公司高管在事发前对这些问题是否了解呢？
红黄蓝是今年9月底才在纽交所挂牌交易的，连第一季度内务披露都还未做发布，怎么能说他们说谎或隐瞒了内幕呢？他们的潜在问题出在了上市登记声明和招股书中。
“证券法” 规定上市公司和承销商在招股过程中所做的陈述必须严谨准确，招股书和相关招股文件中也包括无数的警戒性声明和风险披露，以规避日后潜在需要承担的证券法相关责任。
红黄蓝招股书截图，版权属于原作者
红黄蓝在公司的招股书中虽然包含了很多风险声明，其中披露了2017年4月发生的一起幼儿园教师对儿童不当行为被曝光的事件，承认这类事件会对公司的品牌造成损害，红黄蓝也在招股书中承诺“红黄蓝建立并严格执行保安和安全规则”。
同时，招股书中披露的2017年4月的虐童事件并非是红黄蓝首次涉案，早在2015年，吉林省四平市的一家红黄蓝幼儿园就发生过虐童事件，此案最终进入了司法程序，涉案四名教师以虐待被监护人罪被追究了刑事责任，但招股书中黄红蓝并未提起这段案底。这些前科，加上朝阳区新天地幼儿园这起事件，暗示招股书中关于“保安“和“严格执行安全规则“一类的宣言不一定完全准确。
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如果2015年的吉林四平市虐童事件是红黄蓝发生的首次事故，那么该公司的高管是否存在主动隐瞒内幕的行为呢？如果有主动有意识的隐瞒负面内幕的嫌疑，那么公司就有可能面对“证券法”严格责任的同时，面临 “证券交易法”下的非严格责任。
上市公司如果与公众同时了解到突发负面新闻就不可能刻意欺骗投资者，所以状告红黄蓝存在“交易法”证券欺诈的前提是必须明确公司高层对此内幕在突发事件之前是否已经知晓。
从目前公布的红黄蓝虐童事件的调查进展来看，执法机关的调查仅针对一家有问题的园区和个人，很难在此时就获得高管对内幕有事发前“意识”的确切证据。但是如果最终调查证明红黄蓝新天地园区的问题并非是孤例，而引发了更深入的全面调查之后发现，公司高层在事发前就对此虐童现象有知晓并默许其继续进行，可依靠“交易法”立案的可能性就会大幅度提高。
在因公司未彻底披露内幕或其他违背证券法行为而遭受损失时，股东可以发起诉讼向公司索赔。
在红黄蓝一案中，上文提到的3亿美金市值瞬间蒸发，谁来买单？当然是手握红黄蓝股票的投资者。此案的机会也正在于因为红黄蓝可能没有完整的披露信息，对投资者造成误导进而造成了经济损失。
索赔金额到底会有多高？
“
此文只对诉讼理由进行了片面分析，更现实的问题来了：
真正的投资者的法定“损失”又是多少呢？
值得在美国起诉一个上市公司吗？
最高点三亿左右的市值蒸发，是最终索赔金额吗？”
美国证券诉讼律师为我们回答了上述疑问，
按照“证券法“规定：由证券法为诉由起诉一个公司，索赔金额为诉状递交当天的市场价格和上市发行价格的差额。
简单计算一下，如果市值暴跌当天就递交了诉状，那么上市时的每股$18.50减去11月24号日末每股$16.45的市值，得出每股$2.05的最大潜在索赔。乘上总共大约900万受证券法管辖的美国上市首次发行股票总量，整个集体的总索赔金额不到2000万美元。
如果一个持有1000股的股东在那天提起了诉讼，那么这个股东的最大索赔金额不会超过大约2000美元。这个简单的计算并未算上近几日来红黄蓝股票的反弹。
这意味着：就算存在索赔权，此刻原告可能得到的索赔金额可能非常低。
时间在证券诉讼中并不宝贵
“证券法“规定，投资者在新闻爆发后有一年的时间可以进行调查并决定是否提起证券法下诉讼，就算有人先行递交了诉讼，实质受损较大的投资者也可以选择在60天之内申请领导集体诉讼。
所以，投资者们还有时间等待调查披露更多事件内幕，同时也可以在此期间委派律所进行调查、提供案件分析。