【大盘分析】今天可关注的三个题材

　　昨天权重的休整使整个盘面有所活跃，指数稍稍收复了周一大跌的失地，也一定程度上稳定了一下市场信心。但大资金会否减持大盘股仍是后市一个最大的隐忧，在这个隐忧消除前，市场很难有突出表现，依然建议投资者在控制仓位的基础上谨慎参与和短线灵活出击。

，中国10月官方制造业PMI为51.6，预期52，前值52.4。中国10月官方非制造业PMI为54.3，前值55.4。其中生产指数、新订单指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数低于临界点。数据虽有回落，但符合市场预期，而且主动去库存迹象显现，制造业也持续保持了扩张的发展态势。10月PMI数据既使债市松了一口气，又不至于改变市场对于经济韧性和宏观政策的预期，对A股市场不会形成太大影响。

　　资金面上，近来稍紧，尽管央行连续三日进行63天期逆回购操作，周二当日又净投放800亿。但依然没有消除资金紧张的局面，Shibor连续两日全线上涨，7天Shibor涨0.6bp报2.8940%。资金面不宽裕难改目前市场存量博弈的格局，而存量博弈的最大特征就是盘中热点间的，尤其是权重和题材间的跷跷板效应。除此起彼伏的跷跷板效应外，不管是权重还是题材表现的不可持续性又是另外一个特征，所以体现在操作上，就是追高风险大，潜伏又需要等轮动，操作难度大，赚钱效应降低。

　　热点题材上，今天消息面上，全国碳排放交易即将启动，千亿交易额市场蓄势待发的报道值得关注，有望刺激诸如巨化股份、置信电气、华测检测等相关概念股的表现。另外，国企改革的消息近来也在增多，如第三批混改试点名单将公布；铁总改革加速，国家铁路集团将成立等，也可关注市场对改革概念的认同度。此外，目前市场观点和舆论导向似乎有从受益于供给侧改革的传统行业向科技创新转移的倾向，所以也可重点关注盘中热点是否能有效切换。

　　盘面表现上，我们昨天在产品中提示，如果当天权重休整则有利于整个盘面的活跃，目前看来当天走势也确实是这个格局。盘面大多数个股的活跃使指数稍稍收复了周一大跌的失地，也一定程度上稳定了一下市场信心。但大资金会否减持大盘股仍是后市一个最大的隐忧，在这个隐忧消除前，市场很难有突出表现，依然建议投资者在控制仓位的基础上谨慎参与和短线灵活出击。

图1 上证指数

图2 创业板指数

图3 中证700指数