巴菲特的箴言提醒你 价值投资不会过时兆民读书

文/程兆民

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85年前，1930年8月30日，美国经济大萧条期间，沃伦.巴菲特出生于美国内布拉斯加州奥马哈。1949年，19岁的巴菲特阅读了本杰明.格雷厄姆的著作，《聪明的投资者》，走上了价值投资的道路，他把贯穿其一生的投资哲学都归功于这本书。

1961年，31岁的巴菲特从一家风车制造公司身上赚取了第一个100万美元的投资，1964年，34岁的巴菲特开始购买美国运通公司的股票，当时由于美国运通发生欺诈事件，导致这家公司的股票价格非常低。1968年，38岁的巴菲特赚取了超过4000万美元的钱，其个人总资产超过一亿美元，一个奥马哈青年，就这样滚着雪球，一步一步变成了享誉世界的股神巴菲特。巴菲特在经营自己投资人生的同时，还通过媒体以及写给股东的信，传播他的投资智慧和人生感悟。

信誉的重要性

2011年2月26日，巴菲特在致股东的信中写道：信誉和水，当它在的时候你不会感到它的存在，当它们二者之一消失的时候，才会被注意到。无论多么短暂的失信都可能致一家公司于死地。

阅读的重要性

1994年10月10日，在与内布拉斯加林肯大学学生座谈时，巴菲特说：我花费了过多的时间在阅读上，我大概每天花六小时甚至更多的时间阅读。我会用一两个小时在电话上，然后我会进行一些思考，这就是我的日常工作。

独立思考

1998年10月15日，巴菲特在美国佛罗里达大学商学院演讲时说：考虑投资最好的方法就是待在一个空荡荡的房间里一个人想，如果这都起不到效果，那就更不用去指望其他的方法了。

限制你的投资次数

1991年春天，在给美国诺特丹大学本科生演讲时，巴菲特说：在投资的世界里，比如在离开学校的时候你拥有一张有20个穿孔的卡片，当上面的穿孔都被你用来做投资时，那么你将比拥有一张可以无限穿孔的穿孔卡片时赚钱更多。但你必需确保这些穿孔都用于做正确的事情。

减少交易次数

2011年11月14日，，巴菲特说，任何使人们认为积极去进行股票交易能比坐等获得更好收益的想法都是极其错误的，美国的投资人在过去做得很棒，但也有很多做的不那么尽如人意。你可以问问你自己，20世纪道琼斯指数为66点，而现在已经涨到了12000点，怎么还会有人赔钱呢？但事实上，人们的确在赔钱。这是因为他们不断地买进、卖出，以及去购买一些认为肯定会大涨的股票。如果他们只买进那些好行业的股票，那么他们肯定会赚钱。

等待最佳时机

2012年2月8日，在接受哥伦比亚广播公司财经频道采访时，巴菲特说：泰德.威廉姆斯（美国历史上伟大的棒球手）在他的《击球的科学》一书中这样描述道：对于一个攻击手来说，最重要的事情就是等待最佳时机的出现，这句话准确地道出了我投资的哲学，等待最佳时机，等待最划算的生意，它一定会出现，这对投资很关键。

购买陷入困境的公司

1999年7月5日的商业周刊上，巴菲特写道：对我们来说最好的事情就是有一家本来很了不起的公司，陷入了短暂性的困境之中，当它们躺在手术台上的时候，我们会想要去购买它们。

购买“希望钻石”

在2008年2月写给股东的信中，巴菲特说：查理和我正在寻找的公司需要具备以下几点：1）我们熟悉的行业；2）有良好的长期经济前景；3）有能力且值得信赖的管理层；4）价格合理。我们喜欢买下整家公司，如果管理人员是我们的伙伴，那至少要收购80%。当我们没有获得控股权时，我们还会乐于在股市上去买入这类大型企业的小部分股份。拥有“希望钻石”的部分权益胜过拥有一整颗人造水晶的全部利益。

不要使用杠杆

2010年5月26日，在金融危机调查委员会上发言时，巴菲特说，如果你不利用杠杆，那么你就不会遇到麻烦。这是聪明人走向破产的唯一途径。我常常提到，如果你是聪明人，你就不需要它；如果你是愚蠢的人，你也不应该利用它。

朝前看

巴菲特1998年10月15日在佛罗里达大学商学院演讲时说，我们从不回顾过去。我们知道有太多的东西去期盼，因此回头去看发生什么是么有意义的，那不会带来什么不同，你的人生必须向前看。

参考资料：《巴菲特箴言》（美）大卫.安德鲁 编 电子工业出版社

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