今年白酒涨了,你买了;煤炭涨了,你买了;芯片涨了,你买了;5G涨了,你也买了。所有景气好的行业你都参与了,可是为什么自己买个的股票不但没涨还跌成狗?老铁,这心扎得够呛了。
相信遇到这种情况的股民不再少数,平时在聊天的时候也会遇到那么几个不走运的粉丝,问起个中细节,才知其中缘由,今就给各位看官分享分享。
首先,对于各位的遭遇可以用一个专有名词来描述——高景气行业陷阱,翻译成人话就是,即使处在景气周期中,仍然会有部分企业赚不到钱或业绩没有明显改观,在股价上的表现则往往是不涨反跌。
对于这种喜欢唱反调的公司,要坚决拉出去“枪毙”。
全志科技(300458):营收无明显改善,盈利能力恶化
国产芯片已经展露峥嵘,并且作为国家级战略产业,发展前景一片光明。
一、拓展业务范围,新产品研发速度不及预期
上市后,全志科技为补足自身的短板,填补在LTE基带通信技术上的空白,进行一系列的投资在项目,其中主要三大项目:
1、车联网智能终端应用处理器芯片与模组研发及应用云建设项目
2、消费级智能识别与控制芯片建设项目
3、虚拟现实显示处理器芯片与模组研发及应用云建设项目
有项目就需要加强研发投入和人员建设,在2016、2017年的的研发费用上投入不断增加,公司的管理成本也在增加。
2017年前三季度投入研发费用15亿元,同比增长32.43%,但新产品的研发进度不达预期,某些产品还在试销阶段。
二、销售能力下降,成本上涨
全志科技的主营业务智能终端应用处理器芯片 、智能电源管理芯片,但是从上市以来,其销售额不增反减。
而在同期,公司是增加了不少销售人员,导致销售成本翻倍,但在营收上并没有实现翻倍的情况。人多了反而不赚钱了,这样业绩怎么可能好呢?前两年营收在12亿元上下浮动,2017年出现明显恶化的情况。
2015年全年营收12.09亿元,扣非净利润1.28亿;2016年全年营收12.52亿元,扣非净利润1.37亿元。还算稳定的,但2017年前三季度的营收大打折扣,前三季度营收7.64亿元,扣非净利润-2187.82万元,同比增长-95.06%。
股价虽说在芯片概念整体爆发的时候有所上涨,但全年来看,股价跌幅达到37%以上,表现不佳。
成飞集成(002190),补贴政策调整拖累业绩
成飞集成是锂电池概念不假,其去年锂电池板块的销售额较2015年大幅增长也不假。但是,成飞集成的锂电池主要应用在商用车上,主要是新能源客车。
1、市场低迷。
2015-2017年新能源客车市场出现一次由过热急转冷的情况,其中原因是国家对新能源汽车骗补的查处并调整补贴政策以及企业重新申请新能源汽车推荐目录。
中汽协公布的数据显示,2017年上半年新能源客车累计销售22万辆,销售量同比下滑14%。成飞集成的部分客户涉及骗补,在一定程度上也影响了成飞集成2017年锂电池销量。
2、毛利下降
新能源客车下游需求疲软直接影响上游客车应用锂电池企业的业绩下滑。
另外,还受补贴退坡,新能源客车整车企业压缩成本的影响,锂电池生产企业的盈利空间受到压缩,成飞集成锂电池单价下降约22%,进而使得销售毛利率下降。
3、能量密度逊色
对成飞集成而言,糟糕的事情接二连三。成飞集成的锂电池产品单一,目前主要是磷酸铁锂,而2017年新公布的补贴政策对新能源汽车的续航里程提出了明确要求,磷酸铁锂的能量密度明显低于三元锂电池,在一定程度上也抑制了磷酸铁锂电池的销售量——这是成飞集成2017年新订单减少的主要原因。
4、产能收缩
为适应新的补贴政策和标准规范,成飞集成从2017年3月份开始陆续对主要产线进行改造升级,自然也就抑制了产能释放。而新产线仍处于试生产阶段,三季度产能虽逐步释放,但完全释放产能还需一段时间(反正今年无望)。
站在风口,连猪都能飞起来,但最后能越飞越高的只是少数。在行业景气中,不是每家企业都能借势而起,所以这就考验各位投资者的眼光与功力了。没选对股票很可能是你准备功课做得不足。
以上信息,仅供参考,不做投资建议
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