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价值型董秘班|12月课程回顾

2023-05-10 14:56:27

海能达12月11日晚间动出了个公告,该公司一位身兼董事会董事、副总经理、副总裁、首席财务官、董秘等数个重要职务的高管张钜辞职。辞职这事倒也不新鲜,理由很新鲜。张钜给出的理由是追寻心中的梦想。

为什么要辞职去追寻梦想呢?因为这个公司已经不能承载他的梦想或者说是限制了他的梦想。身为公司的高管,至少在减持股份方面限制多多。张钜通过公司的股权激励方案在2017年年报中显示持有海能达481万股,按照现价19.64元计算,市值约为9450万元。只不过,身为公司高管,想要变现这些股权限制多多。

下图为2017年年报显示的该公司高管的持股数目以及薪酬表。

张钜在该公司身兼数职,年薪只有108万元。差不多干一百年才够自己持股的市值,人生能有几个一百年?一个都木有。相比较而言,还是辞职划算。不仅能够减持所持股份取得上亿的资金,而且还可以静悄悄的打枪的不要,不会影响股价,尽量多套现一点儿。有钱才好谈追寻自己心中的梦想。前面乐视那个追寻梦想的人就是因为到最后没钱才人设完全崩塌的。而且,在海能达这个公司,大股东陈清洲持股高达50%以上,是说一不二的控制人,虽然自己职务多,事儿干的也不少,终究还是个打工的。

不管怎么说,这也算是个创举。至少减持的理由又多了一个,为了梦想而减持。

11月23-24日,价值型家族董秘研修班,在复旦大学美研中心,如期开课。

虽然上市公司董秘减持套现限制多多,但至少有一个良好退出保障。可创业公司、拟上市公司高管或者被激励员工离职后,股权该如何处理呢?

董秘课堂

读史明智,知古鉴今。“打天下时重在激励,坐天下时重在管控。打天下拢人心,分权以拢。坐天下安人心,管控以安。”

李明星老师结合经典企业案例,将组合拳式的“定股”方法,精准独到的“定人”标准,主次分明的“定时”要素,久经考验的“定价”体系,面面俱到的“定量”方针传授给在场的董秘班学员们。同时也就离职员工股权处理问题作出的回答:

1. 彻底剥夺股权/期权一般是针对因为有重大过错/过失而离职的员工,属于惩罚性措施,在期权/股权协议中一般都有详细描述:包括且不仅限于泄漏公司机密、盗窃公司资产、因为工作失误或者故意给公司带来重大损失等等,这也就是我们常说的“净身出户”。

2. 净资产价格回购大概也就比彻底剥夺没强太多,创业公司的净资产是远远低于市场价格的,甚至有些比原始出资都低(因为持续亏损),这种一般是针对离职后存在重大利益冲突(比如跳槽去竞争对手,或者自己创业做竞争业务)或者在职时严重不能履行职务要求的员工。

3. 按照折算出来的原始投资回购:这个已经属于较为公平的方案了,相当于把本金都还了,投资收益就放弃了。本金可以按照之前说的期望薪水和实际薪水的差额,以及对额外资源的估值来计算。这种方法适用于“平淡分手,相忘江湖”的一般核心员工。

4. 以市场公允价格(折现)回购,这个就比较折中了,在公司上市前,市场公允价格一般可以用上一轮融资的价格加上一个折现率计算(因为融资一般都是增资,增资的估值要比买老股高),例如上一轮融资后的估值为一千万人民币,那么公允价格可以按照800万计算。这种方法适用于“分手还是朋友”的核心员工,属于皆大欢喜。

5. 继续保留股票:如果公司觉得虽然核心员工离职,但仍然对公司有较大的帮助,并且核心员工也承诺离职后还会继续向公司提供帮助和资源,那么可以把核心员工的员工股权/期权转化为一般投资人的股权(期权可能需要出钱认购或者折现一部分)这种方式比较适用于重要的核心员工、离职后还能持续对公司有贡献、或者公司处于重大资本动作(如上市)前夕不希望发生股权变更/纠纷的情况。

上述五种方式是理想状况,实际操作时可以采用折中或者多种方式综合,比如价格介于2-3之间,或者部分股权保留,部分按照特定价格兑现。有些法律或者其他障碍也可以采用变通的方式,例如代持、股转债等等。


董秘夜话


行业不同、规模不同、诉求不同,如何规划具有自身企业特色的股改落地之路如何设立股权激励计划的动态机制和收放机制,使其顺利跨越企业发展的不同阶段如何重塑企业价值,从而提升股权对外部投资者、合作者及内部核心员工的吸引力

在李明星老师团队资深咨询老师的辅导下,学员们一人一杯咖啡,一人一句的发问,通过对这些问题的反思与回溯,让学员们看清楚了关于自己的真正意愿所在,也开始对自身企业股权问题的困惑有了真正的洞察。

与您分享价值型董秘研修班课程:

知识结构董秘及董办团队的知识结构、能力建设与操作实务;

上市筹划:企业上市/挂牌筹划、股份制改造、中介机构的协调、招股说明书(公开转让书)的制作、企业规范治理;

信息披露:信息披露与价值传播、定期报告的编制、临时性公告,做好企业形象塑造,掌握危机公关技巧;

公司治理:三会运作(股东会、董事会与监事会)、公司治理规范、企业内控;

资本经营:企业战略设计、大股东增持与减持、股东财富管理、定增与做市、协议转让、上市公司再融资、并购与整合、股权激励、股东结构优化、反收购策略、市值管理、产融互动原理与实操、董秘实操经验分享等。

资格证书:应试题库分析,帮助学员备考复习,确保通过率。

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