投资周期股要保守要谨慎，
最近大跌之后，明显错杀的两只股票，分享给大家：
新城控股
简介：主营房地产开发与销售，房地产行业结算周期一般比销售合同慢1.5---2年左右，因此前两年的权益销售额乘以净利率可大致判断当年的净利润。2017年新城权益金额942亿元，位列中国房地产TOP12，净利率由2016年的11.3%提升至15.5%，未来的净利润大幅增长是显而易见了。2017年年报显示公司实现地产合同销售面积927万平米，同比上升61%，规模和增速均创公司历史新高，公司预收款508亿，在手现金219亿，净负债率不到70%，期末整体平均融资成本5.32%，管理层估计融资成本未来会保持稳定。2018年公司计划实现销售金额1800亿，同比增长42%，继续维持高增长，2018年公司向行业第一梯队突破挺进前10。
成长估值预期：由于房地产结算时间滞后，未来高成长相对确定，但是市场预期也比较乐观。预计2018年完成净利润85亿，截止2018年3月26日市值752亿，对应2018动态PE8.8倍，有一定的安全边际。2018年末公司估值水平回到10pe将是大概率事件。优点是地产股，不受影响，但同时市场关注度也较低。
浙江美大
基本情况：主营集成灶制造生产销售，受益于集成灶行业整体渗透率提升以及三四线城市房地产销售景气，集成灶行业 2017年销售同比增长50%。公司作为集成灶龙头2017年营业收入同比增长54.18%，净利润增长50.60%。高效的广告营销以及有效的渠道建设使得公司市占率达到 30%以上，美大集成灶号高铁冠名京沪、京广等20多条线路，覆盖20多个省市、400多个城市。2017年公司新增200多家经销商，电商渠道通过聘请专业运营团队实现销量翻倍。目前集成灶产能达到55万台。在年新增110万台集成灶及高端厨房电器产品项目完成后，将形成135 万台集成灶产能以及30万台厨房配套产品。产能扩张将确保公司支撑产品销售的增长，打开增长空间。公司毛利率53.9%，净利率29.7%。
估值预期：考虑到公司集成灶龙头属性，且行业景气度高，产品内销，中美不受影响，预计今年高增长可以延续。截止2018年3月26日市值111亿。在本次美股暴跌导致的A股调整之际，该股调整幅度非常有限，即使有高管减持，股价也 没有大幅下杀，承接盘非常强势。目前估值水平合理，市场预期稳定，不存在大幅下跌的空间。