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增值税改革来了!A股将逃出贸易战困局!阿里布局100亿,IOT时代爆发在即?

金十Radio 2020-06-29 16:27:33




文章:李玉芩、冷雪莹    主播:卢挺    编辑:W


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各位好,欢迎收听钱进有道,我是大白。每周一到周五,为您锁定最值得聆听的投资观点,辅助您交易参考。今天是3月29日周四,本期也为大家精选了2个宏观和2只个股的券商观点分享,节目时长大概是8分钟。


首先我们来看看A股收盘情况:上证综指收涨1.22%,报3160.53点;深证成指收涨1.18%,报10755.92点;沪深300指数收涨1.34%,报3894.05点;创业板指收涨幅0.38%,报1842.19点。今日,随着白马股午后持续上攻,上证50和沪深300两大指数上演深“V”反转走势,上证50和沪深300早盘均一度跌逾1%,午后上证50大涨逾2%,沪深300尾盘则大涨近2%。


受此影响,沪指和深证成指午后均涨逾1%,而前期表现较好的中小创个股则调整走弱,创业板指午后长时间维持在平盘价下方运行,尾盘翻红微涨。个股层面,两市个股走势结构性分化延续,大盘蓝筹股受资金青睐大幅上扬,中小创个股则调整走弱。


1. 平地一声雷——增值税改革重磅来袭,能否助力A股逃出贸易战困局!


昨天,增值税改革传来重磅消息。国务院会议决定,从今年5月1日起,将制造业等行业增值税税率从17%降至16%,将交通运输、建筑等行业及农产品等货物的增值税税率从11%降至10%,预计全年可减税2400亿元。这一重大利好消息自然是一石激起千层浪,今天就有多家券商剖析降低增值税率带来的各方面影响。


我们挑选了国金、中信和中泰三家的观点,看看它们如何评说此次中国税改:国金策略团队认为高新科技领域有望借助税改,强势而起。增值税主要是对物品生产流通过程中的增值部分进行征税,税率过高不利于企业创新,因此将直接利好高端制造与科技创新企业。


而中信证券考虑到了近期的中美贸易摩擦,认为税改落地,释放政策红利,有助于改善市场情绪与基本面预期。贸易战带来的不确定性更多体现在情绪上,降低增值税可以有效对冲贸易战的负面影响。


中泰首席经济学家李迅雷则看好税改对制造业整体的提振作用。他认为,根据定量测算,全年制造业降低的税款有望突破千亿元,可能将拉升制造业利润总额11.2%。同时,李迅雷表示,汽车、计算机通信和其他电子设备实际获利最多,有色冶炼、化学纤维、铁路船舶的利润提升幅度最大。


2. 中银国际:阿里布局100亿 IoT连接,引爆物联网产业大机会!


周二,2018年云栖大会在深圳举行,阿里巴巴高级副总裁胡晓明宣布集团全面进军物联网(IoT),计划未来5年内连接100亿台设备。中银通信吴有文团队对此相当看好,表示这才是真正的物联网时代的到来,阿里100亿连接将驱动物联网产业大机会。



吴有文从两个层面分析了有望获益阿里物联网的企业:首先是阿里卡位基础硬件平台和操作系统,对于国内公司来说,物联网终端常用的MCU芯片龙头包括东软载波、中颖电子等将迎来发展机会。同时,YunOS操作系统作为阿里云未来IoT终端标配,加入该系统的拓邦股份、美的也可重点关注。其次是阿里打造 IoT生态体系。在构建过程中,通信行业的宜通世纪、日海通讯等将迎来发展机会。


3. 安信证券:站上雄安新区、新能源车政策风口,立足“红海”迈入“蓝海”!


下面我们进入到个股板块。今天给大家分享一只军工板块的个股600480凌云股份。凌云股份是中国兵器工业集团旗下上市平台,公司产品涵盖汽车零部件和市政工程塑料管道系统。昨天军工一哥冯福章在研报中首次覆盖凌云股份,并给予了买入评级,我们来梳理下其中的逻辑:


公司实现了从“军转民”到“民参军”的完美跨越。①“军转民”:公司从生产三七高炮弹的“三无”兵工厂逐步发展为国内汽车零部件细分领域龙头;②“民参军”:2012年至今凌云股份利用自身在汽车管路领域的技术优势,大大提高了我军装甲车辆的可靠性;


立足“红海”迈入“蓝海”。当前汽车行业处于收入和利润增长,但利润率下降的红海中,公司加大研发投入,领先汽车零部件行业创新能力。此外,国家政策鼓励购买新能源汽车,预计新能源车购置税优惠政策的延长,将进一步使产能向新能源汽车领域倾斜;



公司连续收购德国凯毅德及WAG公司,成功进入国外高端市场;同时,凌云地处河北保定,市政管道业务或将受益“雄安新区建设”、“京津冀一体化发展”、“煤改气”以及“城镇污水治理”政策的推进;



凌云是兵器工业集团旗下首家实施“股权激励”的上市公司,2018-2020年承诺扣非归母净利润增速为21%-46%,降本增效动力强劲。

综合四方面的因素,安信证券预计凌云股份未来2-3年内可以保持30%左右的增长。2018-2019年PE为15.6倍、11.4倍,当前汽车零部件行业PE为27倍。首次覆盖给与买入-A评级,6个月目标价19.34元,还有25%的上涨空间。


4. 方正证券:建设超级涂覆工厂,全球隔膜龙头呼之欲出


最后我们来关注下电力设备与新能源行业的一只个股300568星源材质。星源材质专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售,跻身全球具有一定影响力的锂离子电池隔膜供应商之列。方正证券在今天的研报强烈推荐星源材质,我们一起来看看其中的理由有哪些?


加速扩张干法和涂覆隔膜的产能。公司与江苏省常州经济开发区管理委员会签订投资协议,拟在开发区设立项目公司,投资30亿元建设“超级涂覆工厂”项目,建设8条干法生产线和50条涂覆生产线,预计建成后形成干法隔膜产能4亿平方米、涂覆隔膜产能10亿平方米;


公司17年出货量约1.5亿平方米,仅有个位数增长,18年预计出货量可达2.5亿平方米左右,增长近70%,19年有望增长100%左右。因此,18、19年都将是公司的高速成长期,预计19年公司将重新夺回国内第一的位置;


公司不是成本驱动型企业,而是技术、产品驱动型企业。公司一直保持极高的研发投入、不断致力于提高产品的品质,以“隔膜超市”为自己的目标,能够为各种类型的电池提供定制化的隔膜解决方案,产品定价高、有很高的附加值。


基于以上三点逻辑,方正证券预测星源材质2018-2019年PE分别为25倍和16倍,维持“强烈推荐”评级。


下面我们来总结下今天的要点,首先是国金、中信和中泰三家券商对增值税改革进行了点评,国金认为高新科技将获益,安信认为贸易战负面影响将被对冲,李迅雷认为汽车、计算机通信等行业将获益。接着中银国际认为阿里布局物联网将引爆产业大机会。然后是个股方面,军工一哥冯福章首次推荐凌云股份;最后是方正证券推荐的一只电新行业个股——星源材质。


欢迎大家畅所欲言,如果您有其它的想法,也可以在评论区和我们互动留言。以上就是本期钱进有道为您精选的宏观和个股观点分享,在金十Radio的公众号还可以看到节目的文字版,要是觉得我们的内容有用的话,记得在公众号点赞、评论和转发哦。本节目由金十数据独家出品,感谢收听,我是大白,我们明天不见不散。



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知识小测试

上期的测试题答案解析:

正确答案D,股票的票面价值又被称为“面值”,即在股票票面上标明的金额。A项正确。如果以面值作为发行价,被称为“平价发行”,此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和,也等于面值总和。B项正确。股票账面价值的高低对股票交易价格有重要影响,但是,通常情况下,股票账面价值并不等于股票的市场价格。C项正确。股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。D项错误。


本期测试题如下:


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