最近场外个股期权的报价为什么如此高？
场外期权的对冲主要分两种，一种券商自营，一种私募对冲，券商自营因为合规原因，报价慢，门槛高，标的限制较大，建仓平仓流程繁杂，所以私募对冲越来越受机构投者青睐，但是最近市场私募对冲的报价上涨幅度较大，这是为什么呢？
我们都知道场外个股期权的报价，取决于标的近期的波动率，时间和资金成本以及每一家的期权估值模型，近期由于全球的影响，股市的波动率确实提高了，但是最近场外私募卖方的报价上涨幅度远超于股价的波动，核心原因主要还是来自资金压力，私募卖方每开一个仓位，需要支付名义本金15-30%的保证金，用于刚性兑付投资者收益。
2018年开年以来，个股期权的市场火爆程度远超想象，下单量明显提升，很多私募卖方对冲保证金明显告急，新产品资金募集还没到位，现有产品资金已经不够支付开仓保证金，为了过渡资金紧张，大部分都是人为提高期权费率，降低单量。
当然还有一个原因，某些私募对冲团队遭遇大幅度对冲亏损，为了降低风险提高期权费率也是有可能，（据圈内人士透露，某中型宏观策略私募操作场外个股期权，遭遇1月底市场意外调整，净值亏损近一半）
当然如果是保证金资金出现断层，我相信很快市场报价将恢复正常，应该最快清明节后就可以恢复，如果是对冲亏损，那么期权费率需要随着对冲能力提高而降低。