今日投资内参划重点
大势研判：周二两市先抑后扬，短期走势向好，后市新高可期
主题热点：一号文件发布时间临近，农业板块重回投资者视野
行业热点：夏普、JDI将竞争苹果OLED屏幕订单，挑战三星垄断
新股申购：成都银行(780838)
A股市场大势研判
市场高位震荡，或将迂回前行
市场回顾
周二两市先抑后扬，短暂调整结束，重返上升态势，房地产集体大涨，带动市场人气回暖，多方占据主动，强势超出预期，沪指探底10日线企稳，收出光头光脚阳线，将周初阴线反包，疑似多方炮组合，短期走势向好，后市新高可期；创业板走势偏弱，但有企稳迹象，板块方面，房地产、农林牧渔、酒店餐饮等涨幅居前，石油、航空、半导体等跌幅居前，尽管趋势尚未逆转，但目前点位不具优势，个股无法匹配指数，很难实现资产增值，即便存在做多惯性，预期空间也不大，暂以超跌反弹看待，系统机会仍需等待，需防市场诱多风险。
市场研判
节前提出左侧布局，逻辑是流动性改善，提升风险偏好，沪指反弹近200点，充分验证春季躁动，在缺乏利空的影响下，短期市场易涨难跌，在宏观预期向下，利率上行的背景下，找不到过分看多的理由，相对于短期的乐观，反到担心年底风险，在存量为主，增量为辅的环境中，维持短期不好，中期不差的判断，只能根据边际改善，采取逆向思维，博弈阶段反弹，市场连续反弹，持续释放做多动能，同时也在消耗能量，虽然反弹窗口尚未关闭，但在“水涨船高”后，行情越来越难做，不稳定因素增强，面临预期层面扰动，高位波动在所难免，或影响交易情绪，基于目前点位，不宜作极端判断，持中庸之道较为合适，对绝对收益者来说，应重视风险防控，调低收益预期，适当考虑逢高减仓。
我们年前看春季躁动，反弹虽然没有结束，但还能持续多久，需要慎重考虑，沪指11连阳后，点位明显偏高，上行动能不足，且有往下倾向，对此市场较为认同，但在投资决策上，板块频繁异动，又感觉风险不大，都不愿放弃机会，多空博弈游离不定，轻仓的在观望，重仓的等撤退，继续关注风险点，在放松警惕后，当心仍会暴露，因此，莫受情绪影响，勿盲目提升仓位，以风险收益比衡量风险，而非用情绪去决策，在严重超买环境下，叠加自媒体效应，市场趋势一旦转弱，极易出现羊群效应，获利盘会集中涌出，对大资金来说，根本无法从容撤退，尽量选择左侧交易，从定量角度观察，量能激增是过热标志，若沪市单边超过3千亿，便会触发系统风险，谨防乐观预期转向，技术上，沪指前高在望，冲破概率很大，突破与否意义不大，即便短期站上，反而更需谨慎，因为会引发更多周期背离，调整级别会相应扩大。
后市策略
市场走势坚挺，强势超出预期，调整风险有所延后，但上行空间有限，风格仍在剧烈波动，且热点随机性较强，被动操作会增加风险，建议继续保持谨慎。
（徐以刚，执业编号S1060611010037电话0411-39527905）
主题热点
一号文件发布时间临近，农业板块重回投资者视野
周二农业板块整体性走强，北大荒等多个股涨停。从过往14份“一号文件”发布后农业板块表现看，均大幅跑赢大盘，农业相关板块进入短线交易窗口期。
，，发布时间点基本集中在每年的1月底和2月初。据wind统计数据显示，2004年以来，一号文件发布前后，农业板块均会有所表现，其中发布过后上涨的概率更大，发布后的一个月上涨概率达到100%，总体涨幅也相对比较大，而在发布的前一个月，农业板块涨跌互现。
市场分析认为，，加上近期寒冷天气下农产品价格上涨，通胀上行有望成为18年元月“躁动”行情的核心交易线索，“通胀传导+政策催化”有望利好“三农”主题。
相关公司：
000998隆平高科（种业龙头）、300498温氏股份（看好生猪业务低成本优势）、600598北大荒（土地流转概念）、002157正邦科技（控股股东增持，产能加速释放）。
（周颖，平安证券总部资深投资顾问，执业编号S1060611010019）
市场热点
1、电子
目前市场上春节出游产品已经陆续上线，部分线路已经提前报满，其中以东南亚游、海岛游以及澳洲游为主。
点评：1、目前三星是苹果唯一的OLED显示面板供应商，因为目前只有三星一家公司能够达到让苹果满意的良品率。而苹果今年有望推出两种不同尺寸OLED设备的情况下，其他显示器面板厂商有望获得苹果的订单。2、同样的，已经将柔性OLED面板进入量产阶段的京东方公司同样具有较强的竞争力，建议积极关注我国京东方A（000725）以及另一面板巨头TCL集团（000100）。
2、通信
在昨日举行的“5G技术研发试验第三阶段规范发布会”上，IMT-2020（5G）推进组5G试验工作组组长徐菲对我国5G技术研发试验第三阶段规范进行了详细解读并且明确了主要测试目标、内容和指标要求。
点评：1、第三阶段试验计划安排是，2018年完成5G NSA和5G SA架构规范制定以及5G NSA架构的室内测试和外场测试；2018年Q4启动5G终端和互操作测试。2、国家层面积极推进5G测试，建议积极关注通信设备龙头中兴通讯（000063）以及烽火通信（600498）。
3、军工
新华网：据港媒称，中国正就向德国出售在高性能喷气发动机的生产中至关重要的先进机器和技术进行谈判，中国或向德国出售军机发动机。
点评：这标志着国内航空发动机技术逐步走向成熟，相关标的：航发动力（600893）、航发控制（000738）等。
4、机械
油服贝克休斯公布的数据显示，美国截至1月12日当周钻井总数增加15口，其中天然气钻井数增加5口，石油钻井数增加10口。专家表示，美国石油钻井数如预期增加，符合美国产量上升这一背景，并预示美国原油产量将进一步增加。此外，美国上周石油钻井数增加10口，至752口，为2017年6月以来最高水平。
点评：当前面临的主要问题是要关注美国页岩油产量是否过快增长，从而破坏油市的再平衡进程。相关标的：中海油服（601808）、海油工程（600583）等。
5、银行
杭州银行公布17年年报业绩快报，营业收入同比上升2.80%，营业利润同比上升5.57%，归母净利润45.57亿元同比上升13.33%。
点评：公司不良贷款率1.59%，季度环比下降1bps；年化ROE11.35%，年化下降0.48pct。整体银行出于不良缓慢下行、盈利修复预期，建议关注低估值的交通银行（601328）、中信银行（601998）。
6、旅游
目前市场上春节出游产品已经陆续上线，部分线路已经提前报满，其中以东南亚游、海岛游以及澳洲游为主。
点评：根据国家旅游局披露的数据，预计2017年出境旅游市场为1.29亿人次，同比增长5.7%，出境游市场在春节期间将持续火热，看好未来复苏趋势，关注凯撒旅游（000796），长期关注锦江股份（600754）以及主题公园领域的龙头宋城演艺（300144）。
7、农林牧渔
本周外三元生猪价格为15.14元/公斤，较上周涨1.27%。
点评：近期生猪价格回暖，寒潮影响下，气温下降，生猪价格也企稳在15元以上，在这一价格上，自繁自养盈利可保持在200~300元的区间。环保趋严，对新建猪场的产能投放形成限制，从土地到环评的审批全面收紧，延缓了行业的补栏节奏。猪价或好于此前预期，建议关注温氏股份（300498）。
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