上海股票分析平台

A股面临四大不确定性 三大猜想看这周走势

看财经show 2018-06-29 10:45:20



导语


自7月9日的低点以来,沪指已经反弹了25%,不过对于后市,市场态度依然存在分歧,甚至略偏谨慎。光大证券认为,A股走出“混沌”需要解决四个问题。




沪指尾盘跳水跌1.29% 农业领衔板块普跌


上周五两市双双高开,早盘石油、煤炭、有色接力拉升股指涨逾1%,午后大盘震荡下行,尾盘加速跳水。截至收盘,沪指跌1.29%报4070.83点,深成指跌1.72%报13518.51点,创业板指跌2.36%。


盘面上,各板块跌多涨少,军工、酒店等少数板块飘红。农业、高速、铁路、券商、互联网等板块领跌。两市逾百股涨停。


分析人士指出,盘面由近日的较大分化,过渡到昨日缩量突破的普涨,投资者需警惕短期多头后劲不足这一问题。


上周五大盘延续周四六连阳反弹的脚步,在4100点获得支撑后再次向上拉升反弹。不过从盘面来看,虽然主力再次拉升,但盘中却暗藏了三大异象,这或引发行情向纵深方向发展的新巨变,投资者在后抢反弹时期,应踏准市场节奏调仓换股。


第一大异象是上周五各大指数虽然上涨,但个股上涨力度却明显没有前几日强,且下跌个股反而增多,这说明随着反弹行情步入深水区,各大主力纷纷加大了调仓换股力度。毕竟从本轮杀跌反弹上来,有高达863股涨幅超50%,主力自救近尾声与获利丰厚的抄底盘,在六连阳后自然加大调仓的幅度。如近期超跌反弹没业绩支撑的山东地矿、宝光股份近期便频频弱于大势,前期抗跌与反抽无量类个股亦大幅补跌,如中发科技、武汉凡谷均跌停开盘。说明虽然市场连续反弹,但仍只是超跌反弹的性质,因此对反抽巨大、筹码松动、没业绩、反弹无量与主力调仓类个股,务必逢反弹调仓换股。


另外,大盘上周五上攻中量能明显放大。早盘两市量能均超过4000亿,在大盘反弹切入到6月末的重压力位量能放大,一方面是此区域套牢盘的蜂拥出逃,另一方面则是30日均线所形成的压力。同时创业板量能的放大,则说明3000点整数关口压力也巨大。两大指数此刻均放量,意味着冲关重压力位真实可靠,行情有望向纵深方向进一步反弹延伸。


而在行情向纵深方向发展下,市场热点板块将轮番表演。因此,对当前行情应不再恐惧,而应根据板块的轮动积极调仓换股,备战大盘新一波的上攻行情。特别是对具备产业资本运作、政策利好与改革类品种,更不应大盘一时的震荡便惊慌失措,而应大胆的调仓换入并坚定持股,如以下四大主线类个股。


1,有主力深度套牢开始暴力自救的,如禾欣股份连续9个涨停板,不仅成功逆袭更是再创历史新高;


2,具有实质性改革前期被错杀类品种,如中粮、华电、国投三大系国企改革概念,均迎梅开二度式报复性反弹;


3,具有中报高送转、且有主力积极运作类个股反弹动力强,如贵州百灵、洛阳钼业均实现V型反转;


4,上轮暴跌中被资本大鳄大扫荡举牌的股票,如有研新材、天宸股份均大幅逆袭扭亏解套。


A股面临四大不确定性问题 后市走势现分歧


自7月9日的低点以来,沪指已经反弹了25%,不过对于后市,市场态度依然存在分歧,甚至略偏谨慎。光大证券认为,A股走出“混沌”需要解决四个问题:


1、货币政策还放不放?


我们这里说的是“总池子”问题,长如降准,中如公开市场操作和MLF、PSL等流动性操作。6月份,央行面对7000亿地方政府债时的“无动于衷”一度令市场困惑。7月前三周,地方政府债又发了4000多亿,似乎仍未看到央行的大动作,各期限利率也停止下降。政策是很难预测甚至无法预测的,我们仅列举“谨慎派”的三个担忧供大家参考。1、目前短端利率已经够低了,长端降不下来可能与刚性兑付有关,并且银行超储率相对稳定,整体流动性足够宽松;2、货币放松会不会引发人民币贬值或贬值预期,进而导致资金的进一步外流;3、近期猪肉价格的回升是否意味着通胀将抬头,并限制货币政策空间。


2、传统需求回升几何?


我们已经看到了房地产市场的复苏,主要是一线城市,房价涨势有点令人“乍舌”(不知道这对货币政策有没有影响)。另一个现象,是前面提到的债务置换带来的地方政府债发行放量,这在很大程度上有利于地方投资。此外,二季度GDP“达标”,金融业贡献较大,这主要得益于资本市场的高度景气。


所以,如果资本市场景气度下降过快(当然最好的情形是不要下降),是否意味着稳增长政策需要明显发力?市场所关心的,倒不是经济短周期复苏对业绩的提升,这在现在估值水平下弹性相对有限。主要还是担心实体经济对资本市场的资金分流,毕竟目前还看不到其他规模可观的流动性“池子”。前两个问题结合在一起,可以概括为财政政策和货币政策的搭配,利率是一个重要的观测指标。


3、股市相关政策如何落地?


目前的政策面好比给资金面提供了一个防护罩,这也是目前关注度最高的问题。因为融资和减持这两大资金外流闸门的基本关闭,新增资金最黑暗和最疯狂的时期都正在过去,所以即使不主动注水,现在的资金面应该也起码可以支撑一轮结构性行情。但对中长期而言,市场更关心的是证金公司的筹码如何落地。姑且不论诸多可能情形之间的多空之别,眼下最重要的是缺乏一个明确的预期。


4、“换资产”的逻辑能否回归?


“换资产”是本轮牛市最强的内生性逻辑,也是为中长期A股准备的一笔财富。通俗地说,由于经济增长相对低迷,如果完全依赖上市公司的存量资产,市场的整体弹性和转型映射下的结构性机会可能都比较有限。于是,我们看到了并购、借壳、资产注入等“换资产”行为,这与政策驱动有关,也符合上市公司的切身利益。同时,由此引发的一二级良性联动也带动了整个股权市场的繁荣,这也是股市对实体经济的积极作用。


市场的担心一方面是股价下跌对并购逻辑的影响,另一方面是前期“问题”公司的调查结果尚未落地。相较而言,我们对于“换资产”的逻辑回归比较乐观,特别是上市公司围绕主业的转型和外延并购,但有关操作需要规范。对于这一点,正在制定的《上市公司市值管理制度指引》值得期待。


这周三大猜想:震荡整固为主


大势猜想:震荡向上大势所趋


原因描述:上周五沪深股指整体呈震荡态势,早盘两市股指小幅高开,而后全天在4100点附近窄幅震荡,午后股指期货全线跳水,沪指尾盘失守4100点,深成指和创业板指临近尾盘也翻绿下挫。盘面上看,涨幅居前的是采掘服务、酒店及餐饮和国防军工等,跌幅居前的是医药商业、交运设备服务和证券等。从同花顺(300033)Level-2即时多空比数据来看,沪市委买盘为4478万,委卖盘为8916万,多空比为0.50,从数据上看,沪市委买盘明显降低,委卖盘则较之前有所增加,多方今日上攻动力不足。中国7月财新制造业PMI初值48.2,创15个月以来新低,受经济数据低于预期的影响,主力资金做多动能不足,部分资金开始从市场出逃,沪指失守4100点关口。分析认为,沪指6连阳后已积累了大量获利盘,震荡整理属正常走势,大盘中期向上的趋势并未改变,而经济低迷令宽松政策预期加强,预计下周股指将延续震荡向上的走势。


后市策略:沪指6连阳后已积累了大量获利盘,震荡整理属正常走势,大盘中期向上的趋势并未改变,而经济低迷令宽松政策预期加强,预计下周股指将延续震荡向上的走势,未来国企改革依旧是市场炒作的重点,投资者仍可积极布局。


资金猜想:场外资金流进市场


原因描述:午后沪深股指成震荡走低的态势,沪指小幅下跌失守4100点,受股指期货跳水影响,深成指和创业板指也跌逾1%。截止当前,沪深300指数成分股大单资金净流出213亿元,资金流出呈现均衡的趋势,主力资金持续从权重板块出逃。消息面上,中国7月财新制造业PMI初值48.2,创15个月以来新低,且为连续第五个月低于50荣枯线。远低于预期的经济数据令大盘今日承压,主力上攻动力不足,三线股指尾盘均现跳水走势。分析认为,经济数据表现不甚理想或致宽松政策继续加码,而大盘整体仍处于稳步上行趋势中,在赚钱效应的吸引下,下周场外观望资金将再度流入市场。


后市策略:经济数据表现不甚理想或致宽松政策继续加码,而大盘整体仍处于稳步上行趋势中,在赚钱效应的吸引下,场外观望资金将再度流入市场,投资者可继续布局有中报业绩大幅预增的个股。


热点猜想:林业板块迎布局良机


原因描述:7月23日,全国林业厅局长电视电话会议召开。会议精心部署下半年工作,确保全面完成全年任务,实现“十二五”圆满收官,谋划好“十三五”林业发展蓝图,要科学编制林业“十三五”规划。国家林业局局长指出,下半年工作一是全力推进林业改革。二是全面完成造林绿化任务。三是着力提升森林资源质量。四是严格保护林地等林业资源。五是切实加强野生动植物保护。六是扎实做好森林火灾等灾害防控工作。七是加快发展林业产业。八是高度重视林业宣传工作。九是深入开展国际交流合作。十是大力加强林业法治建设。十一是不断提升科技和信息化水平。十二是积极争取政策资金支持。十三是全面加强干部队伍建设。


后市策略:近期市场热点轮流切换,在利好政策刺激和游资关注下,林业板块有望炒作,投资者可关注永安林业(000663)、福建金森(002679)等相关概念个股。








Copyright © 上海股票分析平台@2017