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京东:618买不买

2023-05-10 14:56:27

编者注:连续两个季度业绩不及预期,让京东股价一路下滑;此次能否凭借618一扫此前阴霾,值得投资者的关注。文章由华盛学院胖虎编译,为您介绍电商老二京东。



业绩增速放缓

由于京东在2017财年第四季度以及2018年第一季度业绩增长低于预期,让投资者接连遭受损失。其中,2017年第四季度,公司录得169亿美元营收和0.05美元每股收益方面,都低于预期的171亿美元营收以及0.07美元每股收益,导致公司当天股价直接大幅跳空低开。
 

行情来源:华盛证券


接下来的2018年第一季度,公司营收则创下上市以来最低增速33%,每股收益也低于预期12%,导致公司股价进一步下挫。
 

基本面坚挺

公司增速的发展,可以说是因为公司正在扩建未来的市场份额。公司最新一个季度成本上升幅度与公司营收保持一致,均为33%,其原因在于公司直销业务的增长,公司向其他合作伙伴提供的物流服务成本增长有关,更重要的是,公司的研发科技内容激增87%,没准其无人机送货再过不久就能商业化。


此外,公司开始进军欧洲,计划登陆法国、英国、德国,虽然市场上存在像亚马逊这样的巨头公司,而且投资欧洲需要花费大量的财力在物流、仓储之中,这将大大削弱公司的利润。


但是在阿里早已称霸的中国电商市场,京东依然靠着自己的物流体系,成功撬动这块蛋糕,此次进军欧洲,一旦成功,公司未来的业绩着实可观。
 

618催化剂

本月即将迎来618京东狂欢节,随着多年的培育,618早已成为继双十一之后的第二大网购节。可想而知,当日销售额的增长或者破纪录,此类正面报道将是对京东甚至阿里巴巴等电商公司的有利提振。去年京东就在618狂欢节上创造了1199亿元的销售额,同比增长50%。


通过对比历史走势,可以看出,在去年的618狂欢节前后6天里面,阿里巴巴的股价都受到带动上涨6.04%,而作为东道主发起者的京东则在这6个交易日里面大涨超过10%,去年涨幅达到12.52%;与此同时,亚马逊则仅上涨1.62%,标普500指数基本没有变化。因此,单从去年的历史走势来看,618对于中国地区电商的催化作用显著。
 

股价与营收

公司的销售情况将与公司的营收紧密挂钩,在物流体系日渐成熟的中国市场,京东在618的表现将有力提振投资者的预期。通过下图可知,公司的股价涨跌与公司的营收增速有着密切的关联。
 

因此,投资者需要关注此次618公司相比往年的销售情况,以及对半年业绩的影响。虽然公司增速有所下降,但考虑其体量也是原因之一,而且公司不断在科技物流方面大力投资,并不断进军新市场,即使在目前来看,有损于公司的盈利,然而将投资放长远,公司的增长潜力依旧可观。





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