汇付天下今日挂牌上市破发，盘中一度跌逾10%，低见6.61港元。截至发稿，汇付天下（1806.HK）跌11.33%，报6.65港元。
据此前公开发售情况，公司共收到总数2.18亿股香港发售股份的合计18,279份有效申请，相当于香港初步可认购总数2252.6万股的约8.69倍。其中，汇付天下的基石投资者，上海联银创业投资有限公司于本次发行按发售价认购0.13亿股，总计持股5.79%。中信里昂证券及摩根大通为其联席保荐人。
汇付天下是国内的第三方支付公司，公司向小微商户和垂直行业提供全面的支付服务及解决方案。截至2017年12月31日，汇付天下司的客户基础遍及中国超过5.8百万家小微商户、1500家互联网金融提供商及各垂直行业的4000家公司。据Frost&Sullivan数据显示，2017年，就所处理的支付交易量而言，汇付天下在中国独立第三方支付服务商中排名第三，占7.7%的市场份额；在中国所有第三方支付服务商中则排名第七，占2%的市场份额。
从2015年至2017年，汇付天下分别产生收入人民币5.56亿元、人民币10.95亿元及人民币17.2630亿元的收入；并分别实现净亏损760万元，以及净利润1.19亿元和1.33亿元。
公司表示，所得款项净额15.92亿元，30%用于进一步增强公司的技术系统及研发能力;20%对支付技术公司、支付服务提供商及╱或SaaS提供商进行选择性收购或战略投资;10%投资公司于中国一二线城市的直销渠道，并增强公司于中国三四线城市的ISO网络以及增强与SaaS提供商的合作;10%进一步招募及培养人才以及继续为公司的现有雇员提供具有竞争力的薪酬。20%偿还银行借款(作为公司重组的一部分)的部分本金及利息;10%用于运营资本及一般企业用途。
政府补贴约为净利润两成
招股书显示，汇付天下多次获得政府补助及税收优惠。2015年、2016年及2017年，汇付天下主要就研发活动分别确认政府补助4640万元、2970万元和3180万元。其中，因过往的大部分收入均来自附属公司汇付数据，其获得高新技术企业资格并享有15%的所得税优惠税率。此外，汇付数据亦获认定为2016年度及2017年度的重点软件企业，并可享受进一步减至10%的所得税率。
新京报记者注意到，2015年到2017年，汇付天下分别录得净亏损人民币760万元、纯利1.187亿元及1.328亿元，后两年政府补助分别约为净利润的25%和23.9%。2015年，在取得政府补贴之后，汇付天下业绩仍然亏损。
此外，据招股书介绍，汇付天下利息收入主要包括客户备付金产生的利息，以及比较少的在银行和其他机构的现金存款的利息。2015年、2016年及2017年，公司自客户备付金指定银行账户产生的利息收入分别为2310万元、3470万元和6000万元。
招股书披露，2015年、2016年及2017年12月31日，汇付天下受限制现金中的客户备付金分别为人民币23.5亿、33.45亿及31.85亿元。
根据央行规定，自2018年起，所有第三方支付服务提供商应增加其客户备付金在由央行监督和监控的集中备付金账户的比例，且该等资金将不再计息。因此，招股书预计，自2018年起，客户备付金的利息收入将逐渐减少。
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