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选股梳理 | 军工、铁路、电力行业:改革叠加成长,全面长线看多。

深一点 2021-02-20 15:33:59





投资机会与标的梳理


国企改革主题将成为2017年跨年主线


混改破局将促进国企改革预期“N”字形修复。中央经济工作会议提出,将混改作为国企改革突破口,在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大领域迈出“实质性步伐”。结合此前国资委表态,2017年将成为国企改革见效年。国企改革主题将成为2017年跨年主线。


混合所有制改革持续加速,超市场预期


混合所有制改革的推进力度将超市场预期。

刘鹤提出混改主要任务是开放竞争性业务、打破垄断,并确立六家央企混改试点集团之后,12月16日中央经济工作会议明确圈定七大垄断领域推进混改。

油气改革顶层设计也将于近期出台。

垄断行业推进混改,是国企改革加速推进的信号。

同时国企改革“1+N”顶层设计已经完成,为国改加速推进指明路径;

市场债转股、PPP资产证券化等手段,

都将丰富混合所有制改革实现手段。


寻找预期确定性标的,把握国改主题


建议沿如下主线挖掘国改标的:

1)央企改革。关注第一批混改试点集团(联通/中船/东航/南网/哈电/核建)旗下混改预期较强的标的:中国联通。关注七大垄断领域的混改,如铁路混改(铁龙物流)、军工改革(四创电子、航天晨光)、油气改革(泰山石油)。2)地方国改。沿海经济发达省份内生改革动力足,改革方案可先行先试。偏向关注沪深外市场,浙江先行,西部跟进,江苏整合,河南陕西跃进。地方混改偏向于AMC和平台整合,资产+金控+孵化模式,切合做大做强,金融驱动,产业创新三大国务院供给侧改革思路。

3)行业混改。电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工。先电力系统改革应该是一个大浪潮,能源涉及范围广,电力为主线的行业改革,还能设计军工主题,风光能源,海工装备能源的标的并不多,而改革炒作浪潮会更多。


军工、铁路、电力行业:改革叠加成长,全面长线看多。



军工改革将大幅改善上市公司资产质量和盈利能力


军工行业是2017年七大重点改革行业之一。

军工改革资产证券化推荐航天系,电科系,兵器工业集团,另外关注黑龙江及东北地区军工改革,老工业基地改革。


军机产业链为代表的高端装备将开启军工行业高增长业绩拐点


军工大飞机,先进战机:波音大飞机项目落地,关注津滨地区;

航母产业链:自主知识产权的航母,特钢+电机驱动+弹射器(电磁弹射器,电磁轨道炮);

高精度导航、新材料、信息化和军工电子等高端装备行业技术拐点正在突破。高端装备军机的批产叠加改革带来的盈利能力改善,军工关键零配件同样引来高速发展,同时高铁地铁全速加快海外布局,一带一路主体契合等等,关键零配件在高铁和军工的复合应用也是投资标的。


配置主线是高端装备,改革+成长


军工改革资产证券化看多航天系,电科系,兵器工业集团。

军工主线已经被很多主力早已建仓,不过是为了拉升赚钱出货,实际上,我们可以从大飞机和大航母,大信息安全,数据链的角度去选股。

比如关键零配件,军民结合配套(机械,高铁,地铁,民航大飞机——播音飞舟系等等),液压,轴承等。



推荐2017年制造业类自选股(不是投资股,排名故意不分类):

航天晨光,远达环保,振华科技,平高电气,四创电子,红相电力,中航三鑫,国电南自,贵航股份,中直股份,洪都航空,佳电股份,中航飞机,徐工机械,钢研高钠,四川美丰,日发精机,焦作万方,广深铁路,全志科技,当升科技,轴研科技,中钢国际,厦门钨业,中国交建,红宇新材,达刚路机,秦岭水泥,同力水泥,中原特钢,银河磁体,西部建设,甘肃电投,楚天高速,东华科技,四川九洲,铁龙物流,航新科技、龙溪股份、湘电股份等。


其他类别自选股下篇推荐关注。


十倍牛股选择标准

十倍牛股的行业特性:

1、流动性和消费需求型。

2、充分竞争性。

3、人口红利普及率和多样性促进消费。

4、国家政策持续或者长期支持板块蛋糕的增长,而不是去库存和去产能的方向。

十倍牛股的板块特性:

1、选择竞争充分,但是A股独特性。

2、选择行业的龙一龙二,且龙一龙二具备行业壁垒,占位高或者覆盖层次深。

3、选择100~200亿市值,100亿到1000亿,大多数上市公司能做到或者中途引进管理层可以做到,1000亿以上需要管理层具备全球格局和长远视野格局。

4、连续三年很小受到周期性经济环境影响,营业额和利润保持20%以上增长。

5、没有法律边界限制,也就是主营业务不受法律不稳定因素影响,如滴滴之类法律和法规,利益冲突就是掣肘。

6、布局有国内国外分布式,且不受可能的贸易争端影响,用钱说话,纯商业特性。

十倍牛股的走势特性:

1、提前大盘下跌,提前见底。

2、大盘波段顺势上涨但不成为妖股被过度炒作。

3、行业周期在前期不体现在股价走势上。

4、大盘下跌过程中反向走势,稳定向上开始。

5、管理层股权激励平均1.5年有一次。

6、对同行业的产业链补充收购持续进行。

7、实现脱离大盘且季报业绩保持比较稳定的增速。


未来十倍牛股可能存在的方向

1、医疗保健的大健康医疗产业,老龄化及精准医疗相关非传统医疗产业。

2、文化旅游消费产业。

3、电力能源。

4、智能化设备制造业及关键科技产业。

5、工业制造4.0平台型。

6、全国著名或者全球闻名品牌,老字号类,知识产权就是财富。


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