【90号茶室】如何分析股票(干货)?

来源：占豪

牛市来了，很多新战友对如何用股票技术分析股市和个股一头雾水，看着股市上涨却不知如何下手。很多老战友应该记得占豪不止一次提醒过，在熊市好好研究技术、修炼技能，一旦牛市来了就能顺风顺水。

今天，博客交流中的那位战友因为看占豪一年多前说银行股估值严重低估，于是就买了50万的银行股，结果元旦前来信说转了50%了。从这位战友的来信中我们可以看出，只要把握好大势，找好股票，在合适的时机介入，哪怕不那么懂技术也能赚钱。

鉴于很多战友对此的迷惑，要解开这个谜题恐怕需要很长时间，我们不妨就拿案例来说话。在《黄金游戏》系列第五册《黄金游戏-智慧赢财富》中我们给过4个占豪分析的案例，里边记录了分析的细节，拿出来给关心股市的战友们做个案例分析范本。但是，一切还是得把基础打好，才能运用自如。

正文：

案例:海虹控股

市场分析是实战中不可或缺的一环，案例分析当然也同样是投资者学习过程中必不可少的一部分。在《黄金游戏》系列中，由于篇幅因素，细节性的案例分析一直没有专门涉及。笔者以为读者可根据《黄金游戏》系列中的相关技术自行案例分析，并在实际中的应用。后经与读者交流发现，不少投资者对案例分析及技术分析做得并不到位。

2010年9月20日，笔者在微博中与《黄金游戏》战友们交流，顺便提到一只股票。这只股票当天几近跌停，从形态上乍看好像全线破位。但实际上，这种暴跌却是低吸的好时机。笔者提出这样的问题：000503今天该怎么处理？为什么？后市又怎么处理？

结果，除少数较为冷静的投资者能作出理性的选择外，绝大部分都认为该股破位，应该卖出走人。为什么会出现这样的局面？固然有经验方面的原因，但更主要的原因在于对技术理解不够透彻、运用不够纯熟。

不少投资者在笔者给出海虹控股（000503）的分析后，惊叹实战分析的重要，同时提出希望在《黄金游戏》中适当增加案例分析部分的内容。这一章的实战分析，读者若能同时与操作系统高级层面的相关内容结合在一起，可谓相得

从《黄金游戏》战友们给出的答案中，可以看出，多数投资者很大程度被技术分析固化，很容易纠结于某种判断模式或技术工具。

股票技术分析的工具有很多种，技术分析工具并不决定炒股是赚还是赔，关键是决于用工具的人。投资者对股票进行分析、研究，要有一个综合性的判断。因为，股票本身就是一个概率游戏，不存在绝对的多或空，也没有绝对的赚或亏。投资者只要置身于市场，就是在博弈中，也就意味着随时不断地变化。投资者通过对市场分析工具的运用，判断未来市场走势的可能性，然后针对这种可能性，制定相应的操作策略。如此，才能最大程度使股票投机置身于不败之地。

股票市场，最怕的就是死多或死空。某些一根筋的投资者，一味死多或死空，完全不知道什么叫技术分析，更谈不上建立自己的操盘系统。如此，不赔钱实在对不起股市是投机市场这一本质。

本章节中海虹控股（000503）的分析，图和文字部分引自2010年9月22日的微博。读者可以将当时的分析和此后股票的走势进行对比，还可以根据这一分析，结合未来走势继续对比，直到失效为止。

事实上，投资者能否赚钱的关键实际上并不在股票的走势，而在于个人根据走势作出的抉择是否正确，这才是最重要的。

图8.1 海虹控股2010年日K线走势图

如图8.1所示，该股票自2010年4月份开始一轮下跌，跌至5月份出现一个小的密集交易区（密集交易区1的位置），并在此位置横盘一周有余，而后继续破位下行。接着，股票经过一个多月的横盘整理，走出如图8.1所示的三重顶形态。跌破三重顶的颈线后，根据《黄金游戏》中有关三重顶的计算方法（非倍量法，从跌破颈线算起，具体内容参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》），可以预测股票将跌至7.8元见底。果然，该股票的最低价是7.8元。见7.8元后，继续在下面做了个小双底形态，然后展开新的上涨。小双底颈线为2010年7月14日高点8.6元。以此计算，小双底后，股票至少可以涨至9.4元（具体计算方法参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》）。2010年8月3号，股票见高点9.41元，但当天即展开调整。

见9.4元后，股票在技术上应该有一个整理。但，快出现一则利好：海虹控股（000503）与北京伟德沃富投资顾问有限公司签署《股权收购意向书》，.3%股权。出售股权的总价款合计2770万美元。资料显示，。公司称：转让下属两家公司的股权，目的是为配合公司发展规划进行的业务整合。如果首次收购能在本年度内完成交割，预计公司通过此次交易本年度将获得投资收益2000万元左右。由于海虹控股去年实现净利润791.70万元，因此本次交易有望对公司今年业绩产生积极影响。

在这一利好的刺激下，股票2010年8月4日重新突破9.41元并封涨停。在技术上，这意味着小双底形成后极有可能会走两倍量高度。但是，股票再向上走，就是大的头肩底的颈线在9.8元。根据压力高低位置取低原则，9.8元就是决定股票后市能否继续上涨的关键位置。当天，股票以放量涨停长阳的方式突破头肩底的颈线（9.8元的位置），技术上突破确立，就差回踩。之后，股票借放量涨停之势又向上攻击了三个交易日，最终止步于上一轮下跌行情中的第一个密集交易区高点。技术回踩的调整，以大的头肩底颈线为重要支撑位。

突破9.8元大的头肩底颈线之后，按图中低位小双底颈线两倍量计算，股票的目标价位是10.2元。结果，股票冲高的高点是2010年8月9号的10.35元，与按小双底计算的目标位基本一致。若后市继续按照下方小双底向上计算目标位，根据倍量计算法（参考《黄金游戏》系列前面相关内容），后面的目标位应该是三倍量、四倍量、五倍量，即股价目标区域分别为11元、11.8元、12.6元。但主力狡猾，先是通过下跌跌破大的头肩底颈线，造成投资者心理恐慌，第二天继续下探洗盘，而后盘中探底回升，快速拉起以中阳线收盘，并再次突破站稳颈线。通过这种洗盘手法，主力可以洗掉大量不坚定筹码和获利盘。一般来说，股票在上攻途中的调整，都会用这种洗盘手法摊低成本，同时提高市场投资者的平均成本。

股票在围绕图中大的头肩底颈线回踩的过程中，最终形成一个密集交易区（如图8.1中的密集交易区2）。这个密集交易区与左边密集交易区1对应。在此区域构筑另一个密集交易区，一方面可以使密集交易区1位置的筹码换手，摊平市场成本；另一方面，技术上在这个位置构筑一个密集交易区，也可以增加后市在此位置的支撑，万一主力资金向上攻击不成，退守在这个位置可以二次蓄力。

突破大的头肩底颈线后，按照倍量法计算，其目标价位是11.8元。这个价位，与下方小双底倍量法4倍量目标位置惊人地重合。这意味着对市场来说，11.8元面临双重技术压力，相比单一压力而言要大得多。且，股票向上到达11元位置上方，就进入了上一轮下跌前即2010年1季度横盘整理形成的密集交易区。因此，股票从11元起，压力就开始大为增加。果然，股票进入11元区起开始纠结，纠结一段时日后，股票于2010年8月31号突破11.8元的价位，接着在第二天出现一次大跌调整。再之后，股票经过震荡，最终突破11.8元。这就意味着股价的目标上移至下方小双底的五倍量，即目标价位12.6元。

我们再看图8.1中，2010年9月6号至2010年9月9号的高点，股票均表现为刚突破12.6元的目标价位就止步不前。由于股票之前已经对11.8元这个位置形成了有效突破，既然已突破，回踩就是支撑位。果然，股票回踩11.8元。获得支撑后，股票第二次向12.6元目标价位突破。我们可以看到，上方就是2010年4月份那一轮行情冲高的高点，这个位置显然压力巨大。股票最终在2010年9月14号向上冲击失败，当天收成高位流星K线，上攻行情结束。从技术上说，这里有多种中线应该卖出的理由：上一轮行情冲高的高点，是重要压力位置；K线收成高位流星形态，明显是冲高无力的回落，后市至少会有一个小级别调整；连续第二次冲击中压力位无法越过、且均线5日线和10日线有死叉倾向。

股票冲高回落，高位收流星线后展开调整，并于2010年9月16号跌破小双头颈线，确认形成一个小双头阶段性的顶部。根据倍量法，可以计算出股票调整的第一目标位是下方的10.36元。此时，股票60日均线正以差不多30度的角度上扬。且，股票在2010年8月上旬形成的密集交易区2的高位就在10.35元，与此次调整第一目标价位正好重合。据此推断，可以得出10.36元很可能是阶段性调整的目标，起码在这个位置股票会获得较强支撑。因此，理论上这个位置至少可以做一个短线的技术性反弹。

正如上述分析，股票于2010年9月20日下探至10.31元，获得调整目标价位以及密集交易区的支撑后反弹，然后在2010年9月21日收放量长阴后的缩量孕线。孕线的市场含义，读者可以翻阅《黄金游戏四——看透阴阳线》中有关孕线（母子线）的内容，是止跌信号。而且，在当时股价的下方有三根重要均线60日线、半年线（125日线）、年线（250日线）。在《黄金游戏》系列前面相关内容中中，我们知道60日线代表中长线趋势，半年线和年线均代表长线趋势。图中三根线都有极强的支撑能力，除了半年线平缓稍往下移外，60日线以30度的角度上扬，年线也在平缓上扬中，这意味着三根线具有中长线的支撑能力。三根线中，2010年9月21日60日均线最低，在10.06元的位置，但60日线上移最快。因此可以判断，即使出现极端行情，理论上股票也会在60日线企稳。这给10.36元再增加了一个安全保险。

上述都是技术分析，接着要给出判断。

根据如上分析，股票走到11.8元以上，随时会有阶段性调整的风险，这是由技术条件决定的。除非有巨大利好刺激导致的巨大买盘可能会使其改变，否则阶段性调整几乎是无疑问。这一点，在前面的分析中描述得很清楚，图8.1中也显示得很清楚。于是，我们可以得出调整的初步判断，也就是说，这种调整在没有特别因素的情况下就是预期中的技术调整。

基于这样的判断，波段高手会在2010年9月14日那颗流星线出现后，中线清仓抛出股票。因为，这颗流星线虽然不能决定大幅调整的必然性，但在强烈的调整预期下，后市至少会出现横盘很长时间的局面。在有强烈下跌调整预期、最好的结果很可能是长时间横盘的情况下，投资者没必要在这种股票上耽误时间，当然选择阶段性卖出。

上述预期出现后，市场最终选择下跌。客观地说，这种情况比横盘调整要好。因为，股票下跌是空间换时间，对主力后市运作以及市场发展有利。不过，从股票趋势上看，股票跌破了2010年7月19号开始的趋势线，中线趋势似乎被破坏。需要说明的是，股票跌破趋势线并不一定意味着行情的结束，也可能是一个新趋势的开始。关于这一点，可以参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》中的相关内容。所以，当股票跌破趋势时，投资者是选择走还是留，要根据当时的形势。行情跌破趋势，并不是说后面就一定没机会，如此判定一只股票不能走出行情，是过度武断且没有技术支持的行为。投资者有必要根据更多的技术信号作进一步判断，否则就可能出现大的失误。

既然有必要作进一步判断，投资者就要对下方的重要支撑、未来可能演绎的情形、以及各种可能性的概率进行分析、推理，找到相对安全的可操作空间。炒股，就是要从实战盈利的角度考量，而不是一味猜测行情的多空。

炒股，最终交易的标的物一定是个股，大盘只是判断大势的参考。如果投资者完全根据大盘的情形、不考虑个股状态，盲目满仓或清仓都是荒谬的操作，必将付出惨重代价。这是因为：除股指期货外，投资者炒股不是炒大盘，而是炒个股。大盘涨，个股选择不当照赔不误；大盘跌，在合适的时机选择好个股一样赚钱；不同的是，大盘涨的时候，好股票比较容易找到；大盘跌的时候，选择好股票相对困难。投资者必须明白：股票投机，大盘只是参考，个股才是决定能否赚钱的根本。大盘的作用在于指明整个市场的大方向，投资者能否获利最终决于个股的操作

再回到海虹控股（0000503）的分析：

如图8.1所示，我们可以看到下方的重要支撑。首先是2010年9月上旬和中旬形成的小双头的目标位，根据倍量法计算在10.36元。2010年9月20号，股票跌破这个价位后收回，技术上可以确认在此处暂时获得支撑。自此价位再向下，就是之前大的头肩底的颈线9.8元，中间还有三条重要均线（60日线、半年线和年线），三条均线只有半年线暂时走平，年线和60日线都是上移，特别是60日线，根据周期及趋势可以推算，至少还能上移一个月左右。这意味着60日线支撑很强，而60日线价位为10.06元。

根据分析可得出，9.8元至10.36元将是一个极强的支撑带。而且，此处在大的头肩底左右有两个密集交易区（分别为图8.1中的密集交易区1和密集交易区2），同样是强支撑。所以，从技术上说，股票要跌破这个区域必然会经过数次往返拉锯。如此，越接近9.8元，中期投机就越安全，获利的可能性也越大。这里需要说明的是，这种跌破中期趋势线的动作，可以是主力挖坑，也可以是行情结束。投资者必须通过技术分析，找出相对安全的可操作空间。

需要强调一点，投资者在分析风险的同时，也应该分析机会，分析该股未来反弹的第一个压力位。根据分析，我们可以知道：股价如果反弹，第一个目标位将是2010年9月份小双头颈线。据此，从技术上说，此股的中线安全区域在9.8元至10.36元，向上反弹第一个压力位是小双头颈线11.61元。从实际操作角度来说，当股票跌到9.8元至10.36元、或者是接近这个位置的区域，只要技术上出现较为明显的底背离，股票随时可能出现短线投机机会。而一旦到11.61元附近，投资者就要注意，股票可能会冲高回落。

还有，如果股票在2010年9月份小双头颈线的位置出现再放量突破，就有望形成新的趋势，后市很可能会突破前高，走出新的行情。未来，股票再向上，就是前高上方的压力区，而突破压力区，就是历史高点。

所以，操作从短线操作来说，当跌到小双头颈线向下倍量的位置，根据技术分析，可以得出10.36元附近就是短线低吸时机，投资者可根据形势高抛低吸实现获利。像这样滚动性地高抛低吸，逐渐降低成本，特别是底背离时吸、顶背离时抛的滚动性操作，成本就逐渐降低。根据上述技术分析，股票反弹到小双头颈线，至少是10%的利润。如果通过高抛低吸降低成本，利润就更高。一旦后市向上突破小双头的颈线，至少会突破至前高附近，就意味着两成以上的利润。

这种股票，底背离低吸，顶背离高抛，即使出现意外向下破位，由于下方有重大支撑，后市获得支撑后也会有像样的反弹，亏损的空间和额度与盈利的空间和额度相比都相对较小。对于一个高手来说，从2010年9月20日的大跌开始，这只股票就已进入狙击的视野。不过，需要注意的是，这种时候买入不能一下子满仓，而是至少要将买入的总资金分成两份，根据超短线技术高抛低吸进行操作，在降低成本的同时降低风险。

做股票，就是通过如上述的分析，找出安全的市场操作空间，然后高抛低吸降低成本。当然，任何技术分析都不可能是标准答案。分析是动态的，操作是绝对的，投资者要善于把这种操作的绝对和分析的动态结合起来。股票分析，就是要分析出技术上股票的安全范围与可操作空间，然后根据市场走势作出应对。

上述均为2010年9月22日的分析，为使读者能更清晰地理解，以下再根据此股2010年9月22日后的走势进一步说明。

如图8.2所示，为海虹控股（000503）K线走势图。图中可以看到，海虹控股如上述分析一致，在2010年9月20后展开反弹，股价也和预期一样在小双头颈线处遇阻暴跌回落。但是，在暴跌回落至2010年9月20日低点附近时，股票连续出现倒锤头线和探底锤头线，这是短线见底的征兆。接着，股票以一根长阳线突破小双头的颈线并连续站稳，但上攻明显乏力，这是技术突破后回踩小双头颈线的前期征兆。然后，股票在2010年10月底完成对小双头颈线的回踩后展开新的拉升，直到2010年4月份高点后，因为上升动能不足再次展开暴跌调整，但很快又在小双头颈线的位置获得支撑，完成一个小级别的小双底后，再次拉起，直到突破2010年4月新高。而后，再次上攻动能不济，最后以一根大幅高开的长阴线结束行情。

图8.2 海虹控股（000503）K线走势图

上述分析，是以日线为级别的中短线操作分析。如果是进行长期的投机，就需要从长线角度考量。我们通过对月线的分析，就能知道海虹控股（000503）近几个月的走势为什么会忽上忽下持续震荡。

如图8.3所示，为海虹控股的月K线图。图中，白线上方自2007年初至2008年初一年左右时间构筑的顶部形态，这个区域有大量的套牢盘，股票在此区域肯定会来回拉锯震荡。而这样的拉锯震荡，是由上一轮行情的筹码堆积决定。在没有重大因素改变市场力量对比的情形下，市场只有通过震荡来消化掉上一轮行情白线上方的筹码，才可能走出新的单边行情。在此之前，仍然以拉锯为主。

图8.3 海虹控股月K线图

我们再看海虹控股（000503）的周K线图，如图8.4为海虹控股的周K线走势图。图中，可以看到股票在2008年中的一路暴跌，也可以看到2008年底以来的一路上涨。此时，股票正好冲击至2007年6月至2008年3月构筑的顶部位置。这个位置堆积着大量筹码，需要一个对称的整理来消化。从技术形态上看，股票正在构筑一个很清晰的头肩底。技术上说，这个头肩底一旦构筑完成、并向上有效突破前期高点，后市就会有一轮单边的行情走势。但是，从最近半年的走势看，股票上涨的力度在减小、角度在走平、成交量在缩小，这就需要股票后市有一个刺激性上涨，如若迟迟不来，后市突破形成头肩底的概率会大幅下降。从当时的技术状态看，股票正再次进入反弹上涨的周期，这时候需要的是上攻力度，能不能走出来，决定着此股后市的走势是否理想。

图8.4 海虹控股周K线走势图

2015-01-16作者：占豪占豪

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引言：

牛市来了，很多新战友对如何用股票技术分析股市和个股一头雾水，看着股市上涨却不知如何下手。很多老战友应该记得占豪不止一次提醒过，在熊市好好研究技术、修炼技能，一旦牛市来了就能顺风顺水。

今天，博客交流中的那位战友因为看占豪一年多前说银行股估值严重低估，于是就买了50万的银行股，结果元旦前来信说转了50%了。从这位战友的来信中我们可以看出，只要把握好大势，找好股票，在合适的时机介入，哪怕不那么懂技术也能赚钱。

鉴于很多战友对此的迷惑，要解开这个谜题恐怕需要很长时间，我们不妨就拿案例来说话。在《黄金游戏》系列第五册《黄金游戏-智慧赢财富》中我们给过4个占豪分析的案例，里边记录了分析的细节，拿出来给关心股市的战友们做个案例分析范本。但是，一切还是得把基础打好，才能运用自如。

正文：

案例:海虹控股

市场分析是实战中不可或缺的一环，案例分析当然也同样是投资者学习过程中必不可少的一部分。在《黄金游戏》系列中，由于篇幅因素，细节性的案例分析一直没有专门涉及。笔者以为读者可根据《黄金游戏》系列中的相关技术自行案例分析，并在实际中的应用。后经与读者交流发现，不少投资者对案例分析及技术分析做得并不到位。

2010年9月20日，笔者在微博中与《黄金游戏》战友们交流，顺便提到一只股票。这只股票当天几近跌停，从形态上乍看好像全线破位。但实际上，这种暴跌却是低吸的好时机。笔者提出这样的问题：000503今天该怎么处理？为什么？后市又怎么处理？

结果，除少数较为冷静的投资者能作出理性的选择外，绝大部分都认为该股破位，应该卖出走人。为什么会出现这样的局面？固然有经验方面的原因，但更主要的原因在于对技术理解不够透彻、运用不够纯熟。

不少投资者在笔者给出海虹控股（000503）的分析后，惊叹实战分析的重要，同时提出希望在《黄金游戏》中适当增加案例分析部分的内容。这一章的实战分析，读者若能同时与操作系统高级层面的相关内容结合在一起，可谓相得

从《黄金游戏》战友们给出的答案中，可以看出，多数投资者很大程度被技术分析固化，很容易纠结于某种判断模式或技术工具。

股票技术分析的工具有很多种，技术分析工具并不决定炒股是赚还是赔，关键是决于用工具的人。投资者对股票进行分析、研究，要有一个综合性的判断。因为，股票本身就是一个概率游戏，不存在绝对的多或空，也没有绝对的赚或亏。投资者只要置身于市场，就是在博弈中，也就意味着随时不断地变化。投资者通过对市场分析工具的运用，判断未来市场走势的可能性，然后针对这种可能性，制定相应的操作策略。如此，才能最大程度使股票投机置身于不败之地。

股票市场，最怕的就是死多或死空。某些一根筋的投资者，一味死多或死空，完全不知道什么叫技术分析，更谈不上建立自己的操盘系统。如此，不赔钱实在对不起股市是投机市场这一本质。

本章节中海虹控股（000503）的分析，图和文字部分引自2010年9月22日的微博。读者可以将当时的分析和此后股票的走势进行对比，还可以根据这一分析，结合未来走势继续对比，直到失效为止。

事实上，投资者能否赚钱的关键实际上并不在股票的走势，而在于个人根据走势作出的抉择是否正确，这才是最重要的。

图8.1 海虹控股2010年日K线走势图

如图8.1所示，该股票自2010年4月份开始一轮下跌，跌至5月份出现一个小的密集交易区（密集交易区1的位置），并在此位置横盘一周有余，而后继续破位下行。接着，股票经过一个多月的横盘整理，走出如图8.1所示的三重顶形态。跌破三重顶的颈线后，根据《黄金游戏》中有关三重顶的计算方法（非倍量法，从跌破颈线算起，具体内容参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》），可以预测股票将跌至7.8元见底。果然，该股票的最低价是7.8元。见7.8元后，继续在下面做了个小双底形态，然后展开新的上涨。小双底颈线为2010年7月14日高点8.6元。以此计算，小双底后，股票至少可以涨至9.4元（具体计算方法参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》）。2010年8月3号，股票见高点9.41元，但当天即展开调整。

见9.4元后，股票在技术上应该有一个整理。但，快出现一则利好：海虹控股（000503）与北京伟德沃富投资顾问有限公司签署《股权收购意向书》，.3%股权。出售股权的总价款合计2770万美元。资料显示，。公司称：转让下属两家公司的股权，目的是为配合公司发展规划进行的业务整合。如果首次收购能在本年度内完成交割，预计公司通过此次交易本年度将获得投资收益2000万元左右。由于海虹控股去年实现净利润791.70万元，因此本次交易有望对公司今年业绩产生积极影响。

在这一利好的刺激下，股票2010年8月4日重新突破9.41元并封涨停。在技术上，这意味着小双底形成后极有可能会走两倍量高度。但是，股票再向上走，就是大的头肩底的颈线在9.8元。根据压力高低位置取低原则，9.8元就是决定股票后市能否继续上涨的关键位置。当天，股票以放量涨停长阳的方式突破头肩底的颈线（9.8元的位置），技术上突破确立，就差回踩。之后，股票借放量涨停之势又向上攻击了三个交易日，最终止步于上一轮下跌行情中的第一个密集交易区高点。技术回踩的调整，以大的头肩底颈线为重要支撑位。

突破9.8元大的头肩底颈线之后，按图中低位小双底颈线两倍量计算，股票的目标价位是10.2元。结果，股票冲高的高点是2010年8月9号的10.35元，与按小双底计算的目标位基本一致。若后市继续按照下方小双底向上计算目标位，根据倍量计算法（参考《黄金游戏》系列前面相关内容），后面的目标位应该是三倍量、四倍量、五倍量，即股价目标区域分别为11元、11.8元、12.6元。但主力狡猾，先是通过下跌跌破大的头肩底颈线，造成投资者心理恐慌，第二天继续下探洗盘，而后盘中探底回升，快速拉起以中阳线收盘，并再次突破站稳颈线。通过这种洗盘手法，主力可以洗掉大量不坚定筹码和获利盘。一般来说，股票在上攻途中的调整，都会用这种洗盘手法摊低成本，同时提高市场投资者的平均成本。

股票在围绕图中大的头肩底颈线回踩的过程中，最终形成一个密集交易区（如图8.1中的密集交易区2）。这个密集交易区与左边密集交易区1对应。在此区域构筑另一个密集交易区，一方面可以使密集交易区1位置的筹码换手，摊平市场成本；另一方面，技术上在这个位置构筑一个密集交易区，也可以增加后市在此位置的支撑，万一主力资金向上攻击不成，退守在这个位置可以二次蓄力。

突破大的头肩底颈线后，按照倍量法计算，其目标价位是11.8元。这个价位，与下方小双底倍量法4倍量目标位置惊人地重合。这意味着对市场来说，11.8元面临双重技术压力，相比单一压力而言要大得多。且，股票向上到达11元位置上方，就进入了上一轮下跌前即2010年1季度横盘整理形成的密集交易区。因此，股票从11元起，压力就开始大为增加。果然，股票进入11元区起开始纠结，纠结一段时日后，股票于2010年8月31号突破11.8元的价位，接着在第二天出现一次大跌调整。再之后，股票经过震荡，最终突破11.8元。这就意味着股价的目标上移至下方小双底的五倍量，即目标价位12.6元。

我们再看图8.1中，2010年9月6号至2010年9月9号的高点，股票均表现为刚突破12.6元的目标价位就止步不前。由于股票之前已经对11.8元这个位置形成了有效突破，既然已突破，回踩就是支撑位。果然，股票回踩11.8元。获得支撑后，股票第二次向12.6元目标价位突破。我们可以看到，上方就是2010年4月份那一轮行情冲高的高点，这个位置显然压力巨大。股票最终在2010年9月14号向上冲击失败，当天收成高位流星K线，上攻行情结束。从技术上说，这里有多种中线应该卖出的理由：上一轮行情冲高的高点，是重要压力位置；K线收成高位流星形态，明显是冲高无力的回落，后市至少会有一个小级别调整；连续第二次冲击中压力位无法越过、且均线5日线和10日线有死叉倾向。

股票冲高回落，高位收流星线后展开调整，并于2010年9月16号跌破小双头颈线，确认形成一个小双头阶段性的顶部。根据倍量法，可以计算出股票调整的第一目标位是下方的10.36元。此时，股票60日均线正以差不多30度的角度上扬。且，股票在2010年8月上旬形成的密集交易区2的高位就在10.35元，与此次调整第一目标价位正好重合。据此推断，可以得出10.36元很可能是阶段性调整的目标，起码在这个位置股票会获得较强支撑。因此，理论上这个位置至少可以做一个短线的技术性反弹。

正如上述分析，股票于2010年9月20日下探至10.31元，获得调整目标价位以及密集交易区的支撑后反弹，然后在2010年9月21日收放量长阴后的缩量孕线。孕线的市场含义，读者可以翻阅《黄金游戏四——看透阴阳线》中有关孕线（母子线）的内容，是止跌信号。而且，在当时股价的下方有三根重要均线60日线、半年线（125日线）、年线（250日线）。在《黄金游戏》系列前面相关内容中中，我们知道60日线代表中长线趋势，半年线和年线均代表长线趋势。图中三根线都有极强的支撑能力，除了半年线平缓稍往下移外，60日线以30度的角度上扬，年线也在平缓上扬中，这意味着三根线具有中长线的支撑能力。三根线中，2010年9月21日60日均线最低，在10.06元的位置，但60日线上移最快。因此可以判断，即使出现极端行情，理论上股票也会在60日线企稳。这给10.36元再增加了一个安全保险。

上述都是技术分析，接着要给出判断。

根据如上分析，股票走到11.8元以上，随时会有阶段性调整的风险，这是由技术条件决定的。除非有巨大利好刺激导致的巨大买盘可能会使其改变，否则阶段性调整几乎是无疑问。这一点，在前面的分析中描述得很清楚，图8.1中也显示得很清楚。于是，我们可以得出调整的初步判断，也就是说，这种调整在没有特别因素的情况下就是预期中的技术调整。

基于这样的判断，波段高手会在2010年9月14日那颗流星线出现后，中线清仓抛出股票。因为，这颗流星线虽然不能决定大幅调整的必然性，但在强烈的调整预期下，后市至少会出现横盘很长时间的局面。在有强烈下跌调整预期、最好的结果很可能是长时间横盘的情况下，投资者没必要在这种股票上耽误时间，当然选择阶段性卖出。

上述预期出现后，市场最终选择下跌。客观地说，这种情况比横盘调整要好。因为，股票下跌是空间换时间，对主力后市运作以及市场发展有利。不过，从股票趋势上看，股票跌破了2010年7月19号开始的趋势线，中线趋势似乎被破坏。需要说明的是，股票跌破趋势线并不一定意味着行情的结束，也可能是一个新趋势的开始。关于这一点，可以参考《黄金游戏（二）——熊市能赚钱》中的相关内容。所以，当股票跌破趋势时，投资者是选择走还是留，要根据当时的形势。行情跌破趋势，并不是说后面就一定没机会，如此判定一只股票不能走出行情，是过度武断且没有技术支持的行为。投资者有必要根据更多的技术信号作进一步判断，否则就可能出现大的失误。

既然有必要作进一步判断，投资者就要对下方的重要支撑、未来可能演绎的情形、以及各种可能性的概率进行分析、推理，找到相对安全的可操作空间。炒股，就是要从实战盈利的角度考量，而不是一味猜测行情的多空。

炒股，最终交易的标的物一定是个股，大盘只是判断大势的参考。如果投资者完全根据大盘的情形、不考虑个股状态，盲目满仓或清仓都是荒谬的操作，必将付出惨重代价。这是因为：除股指期货外，投资者炒股不是炒大盘，而是炒个股。大盘涨，个股选择不当照赔不误；大盘跌，在合适的时机选择好个股一样赚钱；不同的是，大盘涨的时候，好股票比较容易找到；大盘跌的时候，选择好股票相对困难。投资者必须明白：股票投机，大盘只是参考，个股才是决定能否赚钱的根本。大盘的作用在于指明整个市场的大方向，投资者能否获利最终决于个股的操作

再回到海虹控股（0000503）的分析：

如图8.1所示，我们可以看到下方的重要支撑。首先是2010年9月上旬和中旬形成的小双头的目标位，根据倍量法计算在10.36元。2010年9月20号，股票跌破这个价位后收回，技术上可以确认在此处暂时获得支撑。自此价位再向下，就是之前大的头肩底的颈线9.8元，中间还有三条重要均线（60日线、半年线和年线），三条均线只有半年线暂时走平，年线和60日线都是上移，特别是60日线，根据周期及趋势可以推算，至少还能上移一个月左右。这意味着60日线支撑很强，而60日线价位为10.06元。

根据分析可得出，9.8元至10.36元将是一个极强的支撑带。而且，此处在大的头肩底左右有两个密集交易区（分别为图8.1中的密集交易区1和密集交易区2），同样是强支撑。所以，从技术上说，股票要跌破这个区域必然会经过数次往返拉锯。如此，越接近9.8元，中期投机就越安全，获利的可能性也越大。这里需要说明的是，这种跌破中期趋势线的动作，可以是主力挖坑，也可以是行情结束。投资者必须通过技术分析，找出相对安全的可操作空间。

需要强调一点，投资者在分析风险的同时，也应该分析机会，分析该股未来反弹的第一个压力位。根据分析，我们可以知道：股价如果反弹，第一个目标位将是2010年9月份小双头颈线。据此，从技术上说，此股的中线安全区域在9.8元至10.36元，向上反弹第一个压力位是小双头颈线11.61元。从实际操作角度来说，当股票跌到9.8元至10.36元、或者是接近这个位置的区域，只要技术上出现较为明显的底背离，股票随时可能出现短线投机机会。而一旦到11.61元附近，投资者就要注意，股票可能会冲高回落。

还有，如果股票在2010年9月份小双头颈线的位置出现再放量突破，就有望形成新的趋势，后市很可能会突破前高，走出新的行情。未来，股票再向上，就是前高上方的压力区，而突破压力区，就是历史高点。

所以，操作从短线操作来说，当跌到小双头颈线向下倍量的位置，根据技术分析，可以得出10.36元附近就是短线低吸时机，投资者可根据形势高抛低吸实现获利。像这样滚动性地高抛低吸，逐渐降低成本，特别是底背离时吸、顶背离时抛的滚动性操作，成本就逐渐降低。根据上述技术分析，股票反弹到小双头颈线，至少是10%的利润。如果通过高抛低吸降低成本，利润就更高。一旦后市向上突破小双头的颈线，至少会突破至前高附近，就意味着两成以上的利润。

这种股票，底背离低吸，顶背离高抛，即使出现意外向下破位，由于下方有重大支撑，后市获得支撑后也会有像样的反弹，亏损的空间和额度与盈利的空间和额度相比都相对较小。对于一个高手来说，从2010年9月20日的大跌开始，这只股票就已进入狙击的视野。不过，需要注意的是，这种时候买入不能一下子满仓，而是至少要将买入的总资金分成两份，根据超短线技术高抛低吸进行操作，在降低成本的同时降低风险。

做股票，就是通过如上述的分析，找出安全的市场操作空间，然后高抛低吸降低成本。当然，任何技术分析都不可能是标准答案。分析是动态的，操作是绝对的，投资者要善于把这种操作的绝对和分析的动态结合起来。股票分析，就是要分析出技术上股票的安全范围与可操作空间，然后根据市场走势作出应对。

上述均为2010年9月22日的分析，为使读者能更清晰地理解，以下再根据此股2010年9月22日后的走势进一步说明。

如图8.2所示，为海虹控股（000503）K线走势图。图中可以看到，海虹控股如上述分析一致，在2010年9月20后展开反弹，股价也和预期一样在小双头颈线处遇阻暴跌回落。但是，在暴跌回落至2010年9月20日低点附近时，股票连续出现倒锤头线和探底锤头线，这是短线见底的征兆。接着，股票以一根长阳线突破小双头的颈线并连续站稳，但上攻明显乏力，这是技术突破后回踩小双头颈线的前期征兆。然后，股票在2010年10月底完成对小双头颈线的回踩后展开新的拉升，直到2010年4月份高点后，因为上升动能不足再次展开暴跌调整，但很快又在小双头颈线的位置获得支撑，完成一个小级别的小双底后，再次拉起，直到突破2010年4月新高。而后，再次上攻动能不济，最后以一根大幅高开的长阴线结束行情。

图8.2 海虹控股（000503）K线走势图

上述分析，是以日线为级别的中短线操作分析。如果是进行长期的投机，就需要从长线角度考量。我们通过对月线的分析，就能知道海虹控股（000503）近几个月的走势为什么会忽上忽下持续震荡。

如图8.3所示，为海虹控股的月K线图。图中，白线上方自2007年初至2008年初一年左右时间构筑的顶部形态，这个区域有大量的套牢盘，股票在此区域肯定会来回拉锯震荡。而这样的拉锯震荡，是由上一轮行情的筹码堆积决定。在没有重大因素改变市场力量对比的情形下，市场只有通过震荡来消化掉上一轮行情白线上方的筹码，才可能走出新的单边行情。在此之前，仍然以拉锯为主。

图8.3 海虹控股月K线图

我们再看海虹控股（000503）的周K线图，如图8.4为海虹控股的周K线走势图。图中，可以看到股票在2008年中的一路暴跌，也可以看到2008年底以来的一路上涨。此时，股票正好冲击至2007年6月至2008年3月构筑的顶部位置。这个位置堆积着大量筹码，需要一个对称的整理来消化。从技术形态上看，股票正在构筑一个很清晰的头肩底。技术上说，这个头肩底一旦构筑完成、并向上有效突破前期高点，后市就会有一轮单边的行情走势。但是，从最近半年的走势看，股票上涨的力度在减小、角度在走平、成交量在缩小，这就需要股票后市有一个刺激性上涨，如若迟迟不来，后市突破形成头肩底的概率会大幅下降。从当时的技术状态看，股票正再次进入反弹上涨的周期，这时候需要的是上攻力度，能不能走出来，决定着此股后市的走势是否理想。

图8.4 海虹控股周K线走势图

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