来源：香港万得通讯社
近期a股连续大幅调整引发“增持潮”，这是否意味着下一步的大盘即将大涨呢？通过下文中的8张图便可看清后市走势。
周四（7月2日），沪指小幅高开后，盘中再度恐慌跳水，一度跌破3800点再创本轮调整新低，截止收盘，上证综指跌3.48%，深证成指跌5.32%，两市近1500只个股跌停。伴随着a股6月15日以来出现的连续大幅调整，产业资本也再度掀起新一轮“增持潮”。
wind资讯数据显示，6月15日至7月2日，两市共有130家上市公司出现净增持，净增持市值约为39.10亿元。其中净增持市值排名前十名如图所示。
净增持市值前10名（亿元） | |
南玻a | 11.85 |
交大昂立 | 4.09 |
永新股份 | 3.94 |
中葡股份 | 2.49 |
博闻科技 | 2.27 |
香雪制药 | 2.12 |
长园集团 | 1.36 |
易事特 | 1.13 |
新洋丰 | 1.00 |
康美药业 | 0.84 |
（统计区间：6月15日-7月2日）
分析人士认为，产业资本的增持无外乎两种目的，一是类似于“平准基金”式的护盘，二是确实看好自家公司未来的发展前景抑或是二者均有。如今产业资本再现增持潮，值得投资者关注。分析人士称，增持自家股票，显示出公司及其高管认为，公司当前股价存在被低估现象，也显示了对公司未来稳定持续发展，有良好前景的信心。
a股历史证明，自2005年以来产业资本曾在2005年10月-2006年10月、2011年11月-2012年2月、2008年9月-10月、2011年11月、2012年9月和12月、2013年6月、2014年7月等出现过多次较大规模的增持潮，随后指数均出现波段上涨行情。
1
2014年7月——此前连续四月大盘维持2000点左右低位，7月当月沪指大涨7.48%，此后沪指掀起新一轮牛市最高涨至5178点。
7月份，两市累计79家上市公司增持，涉及市值82.47亿元。沪指主板股票成为产业资本增持的主要目标，增持品种从银行、地产扩散至钢铁、机械、电力、家电等蓝筹股。 北京城建、 宁波银行、 黔源电力、 徐工机械、 深振业a、 青岛海尔、 美的集团、 华发股份、 招商地产、 交通银行等均不同程度获得大股东增持。其中 酒钢宏兴（14.45亿元）、 伊利股份（12.09亿元）、宁波银行（11.70亿元）等增持市值均超10亿元。
2
2013年6月——当月沪指跌近14%，此后连续三个月收红。
2013年6月股指急速下跌。统计发现，超百家上市公司股东在近段时间出手增持自家公司股票，增持市值近50亿元。主要包括 陕鼓动力、 中国太保、 中金岭南、八零科技等多家上市公司高管齐齐上阵。6月以来增持金额超过1亿元的上市公司有7家，其中包括伊利股份、 中国西电、 巨化股份、 中联重科、 东方银星、 农业银行和 建设银行。
在产业资本的增持浪潮中，大盘蓝筹也备受青睐。 包钢股份、中国西电、中国南车、 江西长运等央企、国企均榜上有名。6月13、14日汇金公司增持了金融股，这无疑激发了其他产业资本进场的冲动。近50家上市国企受到股东的多次增持。中联重工就在6月初由公司董事长在内的21名高管27次增持自己的股票增持金额超过1亿元。
3
2012年9月-10月——当月沪指微涨1.9%，此前连跌4月，跌幅近400点。
9月共有72家上市公司净增持，涉及市值20.25亿元。其中 中国建筑（7.34亿元）、 中国医药（2.53亿元）、 汉商集团（1.54亿元）、 东百集团（1.37亿元）、 中煤能源（1.21亿元）等增持市值均超1亿元。10月共有69家上市公司增持，涉及市值42.29亿元。
9月5日-12日，仅仅一周时间内共有56家上市公司增持自家股份超过千万股，其中更有6家上市公司增持股份超过上亿股。数据显示，上述56家上市公司在一周内共累计增持28.3亿股增持金额高达173.9亿元。从上市的交易所来看48家来自上交所12家来自深市主板。其中 京东方a、 内蒙君正、中国建筑、 宝钢股份、 华能国际和 长江电力6家上市公司增持股份达到上亿股。
德邦证券策略研究员胡青表示，随着产业资本在a股中的占比越来越高，他们基本上扮演着寡头的角色。因此仅从单一的减持角度来观察产业资本已经不能完全说明问题。在减持大潮中增持的出现、放量和持续性则对市场更有意义。从另一个角度来说，他们或许已经认可目前的股价和指数到了底部区域，此时出手既维护了公司股价又拿到了相对较低的筹码。
4
2011年10月-12月——沪指处阶段性低位连跌两月，此后连续两月上扬，一度涨逾250点。
前期指数的持续低迷以及对于2012年的乐观期望，同样使得不少产业资本纷纷展开增持计划。在此期间仍有汇金、中石化和 中国神华这些国有企业的参与。
5
2008年9月-10月——沪指自2007年6124点高位跌至新低1664点，此后股市经历一波小牛市，最高涨至3400点左右。
当时正处于“四万亿”计划提出之前，市场情绪极度低迷的时段。其间包括汇金、 中国联通、 中国石油在内的“中”字头公司带领上百家上市公司浩浩荡荡地掀起增持浪潮。其间净增持金额共计24.37亿元。2008年9月两市合计88家上市公司净增持36.97亿元， 攀钢钒钛（12.80亿元）、中国石油（7.25亿元）、 岳阳林纸（4.57亿元）、中国联通（2.57亿元）等蓝筹股均获大手笔增持。此次增持潮发生在2009年小牛市之前。
6
2005年10月-2006年10月——沪指自1000点低位一路上扬。
这是a股市场上有相关数据以来持续时间最长的一次“增持潮”，此次“增持潮”后出现2006-2007年的大牛市最高涨至历史新高6124点。该时段内两市共有79家上市公司增持合计增持市值为130.63亿元。
国信证券表示，增持大规模出现的背后有其自身的规律，大规模增持时点一般都会出现在大盘底部区域或阶段性低点。从历史来看，“中字头”公司的集体增持并不多见。而周期性行业更容易发生增持，历次大规模增持的家数和金额比消费类行业要多；房地产、建筑建材、家用电器、医药生物这四个行业的上市公司被增持后的未来业绩增速好转的可能性较大；增持公告前后均有超额收益，持有时间越长累计超额收益越大。
除产业资本的密集增持之后国家队的出手也似乎逾产业资本增持时间不谋而合。广发金融工程研究汇总了从2008年至2013年期间历次大跌之后汇金救市之后市场的表现。
第一轮：2008年9月18日汇金公司宣布在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作。承诺期一年，到2009年9月，汇金首轮增持结束，期间总共买入工、中、建三行股票4.91亿股买入市值合计21.1亿元。
市场表现：2008年9月19日，大盘上涨9.46%。
第二轮：2009年10月9日工、中、建分别公告，三行均于10月9日收到股东汇金公司通知，汇金公司于近日通过上交所系统买入方式增持三行a股股份，承诺未来1年内继续增持。此轮仅增持三大行股票5134万股，耗资约2亿元。
市场表现：次日，大盘小幅下跌。
第三轮：自2011年10月10日起汇金在二级市场增持工、农、中、建四行股票，金额达2亿元。随后，汇金在承诺的一年内分别买入工行1.17亿股、 中国银行2.51亿股、建设银行1.17亿股、农业银行3.47亿股，动用资金约27.68亿元。
市场表现：次日，大盘高开66点。
第四轮：汇金公司宣布自2012年10月10日起在二级市场购入工、农、中、建四行股票，承诺期6个月。截止2013年4月，四大行纷纷出公告披露汇金增持情况，累计资金达20多亿元。
市场表现：汇金宣布第四轮增持之后，a股市场走出了一轮明显升势，其增持的银行股成为推动股指上涨的中坚力量，区间涨幅达到20%。
第五轮：汇金公司于2013年6月17日再次增持国有四大银行股票。
市场表现：汇金宣布第五轮增持的效果逐渐减弱大盘随后一周内跌幅达9%。
结论：汇金的增减持动作是大势形成的催化剂之一，而不是决定趋势逆转的决定性因子。就眼下来说，牛市大趋势没有变化，但汇金的减持应该会引发月度级别的调整。
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