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词典里，便宜有三种基本的理解：①价钱低、实惠。②不应得的利益：占便宜。③使得到便宜：便宜了你。
这三种基本的理解我们都应该容易明白，但到投资与分析企业竞争优势的领域，大部分投资对便宜就没有很深的思考。
下面分三种情境来重新理解“便宜”这个问题。
1、价值投资的情境
在价值投资的情境中， 我们理解的便宜应该就是股价与内在价值之间的关系。当内在价值大大于股价的时候，就可以称为便宜，这个是做投资最基本的准则。
价值投资的核心其实是买便宜，而不是找便宜货，便宜货就类似于前景不太好的企业，比如现在的钢铁企业、线下百货企业等等。虽然有不少时候，便宜货就跟买便宜是联系在一起的，以至于有很多人会偷换概念，把找便宜货与买便宜等同起来。
通常买便宜的机会比找到便宜货的机会更少。在我的观察看来，买便宜就有两大类机会，第一个是系统性的股价下跌，第二个就是个别性的黑天鹅事件。当然如果系统性的股价下跌加上系统性的黑天鹅事件，那么就是买便宜的绝佳机会，如果我们碰到一两次，可能就可以让自己的财富翻N倍。
2、产品品类的情境
便宜在很多时候是产品或者品牌的一种特性。
在产品品类的品牌中，如果占据了便宜的特性，通常跟低价、跟低端是联系在一起的。就好比小米手机，它怎么做都是一款低端手机，没有Iphone手机这样的彰显价值。而通常贵的产品就相对比较高端。
通常来说，如果一个产品品类中，大部分企业的产品都是低端低价的，而且都是有品类无品牌，那么就意味着这个品类，可以崛起新的强大品牌的可能性。中国还有大量类似的品类等待着创业者去挖掘。比如我以前说自己家乡有一款面叫姜汤面，如果好好挖掘，不要都处于品类的低端，那么是有可能成就一个区域性的强大品牌的。
在做一个产品品类品牌的时候，我觉得首先不要想着去占据便宜的特性，而是想着先占据认知的高端，如果能够占据，然后再顺势攻城略地，会显示出无比强大的战略动能。特斯拉这个品牌就给与了我们很好的例证。
当然在产品品类中，由于新的技术与制造方法，使得生产成本革命性的降低，而产生了一种便宜的特性，这个这种便宜的特性通常是相对于原有的技术与制造方法而言的，如果大家都跑到同一起跑线的话，还是先考虑占据高端。
3、渠道品类的情境
我觉得在所有的企业研究中，渠道品类的研究是最容易出成果的。
对于渠道品类来说，三个特性非常重要：便利、便宜与有特色。有特色因为千变万化，就不去谈它，而便利与便宜两大特性的其中之一， 是任何渠道品类所追求的目标。这里的便宜，可能是好东西的便宜， 也应该是好东西或者相同东西的便宜。 如果你能系统性地做在渠道品类中便宜，就理论上来是有机会成为非常优秀的企业。
中国类似阿里巴巴等不少渠道企业，突然就跃居了世界级的渠道企业品牌，很大原因是构建在互联网技术下的渠道企业，生成了传统线下渠道企业所不具备的商业模式，它们有着更先进的利益相关者结构，更广泛的盈利来源。直接跳过了原有线下渠道企业的修补与完善工作。
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