4月8日晚，求是金融汇第58期公开课在中豪五福天地24楼会议中心如期进行。本期公开课邀请到了米牛网创始人、CEO柳阳和联合创始人吴小平先生，为校友们介绍公司的线上股票配资模式。
米牛网成立于2014年05月15日，是一个将P2P服务和股票配资相结合的互联网金融平台，股东来自于恒生系、阿里系、华为系和风投等，资金实力相对雄厚。
一般来说，不同的投资产品对投资者有不同的门槛要求。基于希望中小投资人也能享受到高净值客户所享有的配资权利的初衷（说人话就是：用互联网技术让普通投资者能玩以前土豪才能玩的游戏），米牛网的创始人开发了一个线上股票配资平台。
线上股票配资的商业模式由三方组成：配资人——提交一定比例的保证金，通过米牛网向投资人支付固定利息，借款来放大炒股资金，炒股收益和亏损都由配资人承担；出资人——借钱给配资人，获得固定收益，不承担风险；米牛网——是信息撮合的平台，，确保资金闭环，当配资人的持仓触及平仓线时执行风控操作。
柳阳将米牛所做的事情比作是金融领域的淘宝和支付宝。比喻成淘宝，指的是米牛搭建的是一个平台，为有借款需求和投资需求的客户配对服务，平台自身不设资金池，就像淘宝不卖商品一样；比喻成支付宝，，借款人配了资，必须在米牛的指定账户里操作股票，配资人没有办法挪走。
具体来说，米牛网的线上股票配资模式有三个特点：
1.配资杠杆高，门槛低，平仓线相对低，放大配资人的收益
相对于券商融资融券1:2的杠杆比率和伞形信托、资管产品1:3（最近降到1：2.5）的杠杆比率，米牛网最高可以达到1:5，在通过技术手段在确保安全的前提下，放大配资人在股市操作盈利空间；平仓线设置为107%，也低于伞形信托、资管产品的117.3%以及券商融资融券的130%。投资限制方面，融资融券理论上只能投699只股票及12个ETF基金，伞形信托、资管产品的借款金额不得低于100万元，而用户在米牛网最少以2000元的自有资金就能配资，且一般情况下保证金到位后30分钟内就能完成配资。
2.风险评估频率高，资金全托管，专业律所设计框架结构，保障投资者安全性
通过IT系统，公司能实现每隔15秒钟对配资人持有的股票资产做一次账户扫描。如发现风险，自动报警并提示执行风控操作。一旦触及平仓线，能在30秒内发现并启动风险处置流程。，实现资金闭环。
3.配资人全是自主申请客户，确保投资人资产质量
配资人都经过米牛网的实名认证，线上自主申请配资，且配资借款只能用于投资在二级市场公开交易的股票。投资人则享受年化10.8%的稳定收益。
介绍完米牛网股东、平台结构及产品后，柳阳先生还介绍了网站的用户特点：年龄段分布较多为30岁-40岁（60%），以男性居多，学历方面则偏多为高学历用户。
问答环节：
Q:米牛网的首批用户通过何种营销渠道而来？公司的核心竞争力？以及华映资本等风投在投资时看重哪些方面？
A：公司股东有恒生系、阿里系、华为系、风投等，第一批用户正是从这些股东或朋友转化而来，然后渐渐传递开去。我觉得核心竞争力还是平台的技术，米牛网的技术领先市场水平3个月。
和风投的接触有一个过程，从最初听闻这件事，到公司建立起来，经过一段时间的观察，后来下来调研市场。我认为风投比较看重团队的背景以及业务数据。
Q：米牛网是否考虑和传统线下配资平台合作？如有合作是否会触及政策风险？
A：配资不是非法的事，本届政府一直强调法无禁止即可为。合作方面，我们到目前为止还没有和其他机构合作。假如以后规模增大，有合作的需求的话，我们首先会要求对方用米牛的品牌，其次要采用线上的方式，即进行互联网化改造。
Q：请介绍下米牛网的利息计算方式？
A：我们按照投资当天起算利息，投资标的没填满的，我们股东一般会当天填满，当天起息。下月的利息当天结算给投资人。
（韩小燕/文 高翔/主持 辅月明/摄影 高翔/编辑）
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