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干货分享:一看秒懂的股票估值方法

好投顾 2020-05-21 15:35:16


1. 什么是估值?


请各位时尚男女球友们看过来,先看看这款包包值多少钱?




实事求是的讲,耐力哥是个农民工,从来没有买过这个牌子的包包,我们家人也从来没有用过这个牌子的包包,我真的不知道这款包包值多少钱。


也许,有人愿意出3万块,也许有人愿意出1万块,也许有人出3000块。但是,我要拿这款包包给妈妈去看,问她老人家,这包包值多少钱,我相信,老太太一定会说: "这包包挺好看的,一定很贵吧? 300块钱肯定买不下吧?”




但是,如果你确定你买的是上市公司的一份股权,那么,你就必须要搞清楚它的估值,它到底值多少钱?


股票的估值是指着眼于上市公司本身,对公司的内在价值进行评估,给出它的合理价格范围。公司的内在价值决定于公司的资产及其获利能力。股票估值是一个相对复杂的过程,影响的因素很多,没有全球统一的标准。对股票估值的方法也有很多种,最常见的有绝对估值方法相对估值方法、混合估值方法等。




各位,一定记住:估值判断的是内在价值,(就是图中的这一条红线),而不是市场价格(即股价曲线)。 而且内在价值的估算,不同的人,用不同的方法估算出来的数值,也是不同的(因为估值的过程中需要做各种不同的假设,给出很多关于未来的假设数字)。 因此,内在价值的估算,也只能是大概的估计,永远不存在一个完全科学的方法,确定一个非常精确的数字 (耐力哥曾经看到过,有人宣称说:XXX股票的当前内在价值 = 10.83元,我真的就笑了。




(1) 前面已经明确说了, 如果你买股票的时候,购买的仅仅是市场交易的一个代码,只是做超短线的人,只想赚今天明天的价格差,那么,不要去考虑估值! 公司本身值多少钱都跟你毫无关系!


(2)只有你选择购买上市公司的一份股权的时候,才需要认真考虑估值问题。


(3)短期内的股价涨跌,与估值高低几乎关系 !




(4)影响短期股价涨跌的,不是估值,而是很多综合因素的叠加,最重要的还是【市场情绪和预期】


(5)价格回归价值, 长期之内,股票的市场价格,总是会围绕价值在变动。


但是,但是,千万,千万记住,这个长期之内不是三天五天,也不是1个月2个月,很有可能是三年五年!!具体多少会是多少时间,没有人会知道!


也就是说,高估的,很有可能在很长的一段时间内会持续高估;低估的,也很有可能在很长的一段时间内持续低估。


所以,预测高估的股票或者市场马上会崩盘,预测低估的股票或者市场马上会大涨,要么是没有常识的人,要么是屁股决定脑袋的人。


我们也经常看到,低估值的股票,在一周一月之内,突然大涨20-30%,就会有人跳出来高呼“理性只会迟到,但不用永远缺席”这样的口号,其实,也一样是屁股决定闹到的思想。


(6)价值提升与价值陷阱,虽然长期来讲价格回归价值是必然现象,但是,大家不要忘记,公司经营是一个动态变化的过程,公司价值会发生变化,今年评估的内在价值10块钱的股票,在未来可能会因为公司价值提升而变成值50块钱,这叫价值提升,也很可能会因为公司经营不断恶化,在未来只能值2块钱,这叫价值陷阱。因此,今天看上去高估的股票,在未来很可能会变得合理或者低估;反过来,今天看上去低估的股票,在未来很可能变得高估或者很贵。


因此,投资是面向未来的一个过程,而不是面向现在,更 不是面向过去。但是,过去和现在,是我们判断未来的最重要依据,离开了过去和现在的现实基础,而凭空想象的未来,只能是空中楼阁。



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