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创业板未来走势分析——基于估值的视角

2023-05-10 14:56:27

摘要:近期蓝筹弱势,中小创却接连创出反弹新高,与去年的一九行情形成鲜明对比,难道小票的春天来了?本文通过对创业板估值进行列示,发现截至3月2日,创业板指(399006)的100家公司估值为37倍,而剩余620家公司估值高达57倍。考虑到2018年政策等因素影响,未来创业板指因为每季度可以调整成分公司,存在调控的空间,可上可下,但剩余620家公司存在调整空间,投资者手中如果有绩差股,建议赶紧离场。


一、概念释义

1、创业板综指(399102),以所有创业板股票自由流通股数为权重,编制指数。

2、创业板指(399006),从创业板股票中选取100只组成样本股(每季度调整一次),综合样本股的流通情况以及成交情况,设置权数编制指数。

3、二者区别,前者是反映所有创业板股票综合走势的指数,后者是100家成分股组成指数的走势,新闻和各种投资软件一般引用创业板指(399006)。


二、估值计算

通过表格数据对比可以发现,目前反映创业板整体估值的创业板综PE46.3倍,创业板指在37倍左右,而剔除成分股剩余创业板股票估值高达57倍。虽然利润数据是采用2017年年度,股价用的3月2日,这两个时间口径不一致,会造成误差。但是,该数据仍可为我们提供分析用。


三、数据分析与结论

创业板指的估值目前来看还算合理,2017年37倍左右的PE,未来几年在保持20%左右的增长,是可以接受的;剩余620的公司就比较惨了,目前估值57倍,这里面还有不少空间可以去泡沫,毕竟现在市场风向已经发生变化。

至于创业板指(399006),还能跌多少,这个已经不重要了,因为指数已经失真,,必要的时候,你懂的,大家有兴趣可以测算下,,他会对该指数造成多大影响?当然,上面说他估值合理仅仅是泡沫较少罢了,给大家个参考,这里面大权重还是有些贵的,例如东方财富网、同花顺;或者就是有问题的,例如三聚环保;或者就是未来权重大但估值比较贵的,例如华大基因,等等。

至于持有620的投资者,要注意了,一定要仔细研究下自己的持有的公司,看看估值和成长性如何,如果不行,止损离场是唯一的选择,不要觉得目前已经跌了百分之好几十就见底,未来下跌的空间可能更大,100块钱的绩差股票跌倒70,已经跌掉30%,如果不止损,跌倒35是大概率事件,又没了50%,可怕不?目前市场的趋势是:业绩为王,金融去杠杆导致市场流动性不充裕,,并且新股变相注册制,小盘股并不稀缺。记住,在趋势面前,其他的都是浮云。

四、后记

再烂的行情都会出现翻倍甚至几倍的牛股,刺激着众多投资者的神经,他们前赴后继,试图在这个残酷的市场中获得成功。2018,,市场风向发生变化,IPO依旧高速、商誉减值、小非解禁、市场流动性匮乏。。。很多人在期待高收益的同时却忽略本金越来越少。近期,中小创反弹不少,不少人又开始憧憬小盘股的春天了,国家发文发展新经济,可是即使BTAJ真的回来了,对620中大多数公司又有啥正面影响?我倒是觉得这波反弹和1月20号左右的反弹何其相似?






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