案例
期权VS股票
王先生看好中国工商银行股票(601398),而手上仅有1万元用来投资,那么购买期权和直接购买股票有什么不同的结果呢?
1.购买期权
投资1万元购买标的为中国工商银行股票(601398),合约期限为两周的股票期权,其权利金比例为5%,则相当于持有市值为20万的中国工商银行股票。
2.购买股票
相当于购买市值1万的中国工商银行股票(601398)
购买期权收益=名义本金(市值即20万)*涨幅-权利金价格(1万)
盈利*杠杆 亏损≤权利金 | 股价升降幅度 | 收益 |
30% | 5万 | |
20% | 3万 | |
10% | 1万 | |
5% | 0 | |
0 | -1万 | |
-10% | -1万 | |
-20% | -1万 |
可以看到,当涨幅与权利金比例相同时为不赚不亏状态,而涨幅高于权利金比例时,收益随杠杆成比例放大,当跌幅大于权利金比例时,亏损仅为权利金,真正实现亏损有限,盈利无限!
购买股票收益=市值*涨跌幅(不考虑手续费等其他费用)
直接购买股票,收益与亏损均是1:1,收益与亏损均无限。 | 股价升降幅度 | 收益 |
30% | 3000 | |
20% | 2000 | |
10% | 1000 | |
0 | 0 | |
-10% | -1000 | |
-20% | -2000 | |
-30% | -3000 |
案例
让人又爱又恨的股票配资
一个小波动失去大机会的股票配资股市
王先生年初内部听闻雄安规划特大好消息,看好主营房地产的京汉股份(000615)。欲买入1000万市值的京汉股份股票,但资金有限,于是自己出资200万,按1:4杠杆比例配资800万,配资期限3个月,月利率1.5%(合计利息36万),并于2017年1月10日将1000万元资金全仓买入(按当日10.73元的收盘价计算损益)。不料,买入之后,连跌4天,并于1月16日最低跌到8.57元,收与8.65元,四天亏损19.4%,累计亏损194万元(加利息亏损230万元),本金亏完,因无后续追加资金,被配资机构强行平仓出局,痛失4月份的连续涨停行情。
轻松把握大机会的股票期权配资
李先生同样得到雄安开发消息,看好京汉股份。自有资金仅100万元,但拟投资1000万元。恰好某券商有一笔场外期权,标的股票为京汉股份,合约期限3个月,约定价格10.73元(1月10日的收盘价),合约价值1000万,权利金100万(10%比例)。于是李先生交付100万购买此期权。3个月到期后,京汉股份收于20.24,涨幅达88.6%{(20.24-10.73)/10.73}。李先生选择行权交割(可以在3个月期限内任意时间行权,不一定是到期行权),收益达到886万(88.6%*1000万),扣除权利金100万后净盈利776万。