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360借壳的601313复牌后20个涨停板?哪些基金三季度重仓?(附股)

泰九股市攻略 2020-07-20 14:24:51

11月2日晚间,江南嘉捷披露重组草案,公司拟出售其全部资产及负债,通过资产置换及发行股份购买三六零科技股份有限公司(简称“三六零”)100%股权。其中,三六零100%股权的作价为504.16亿元。借壳完成后,上市公司实际控制人将变更为周鸿祎。


重组方案主要亮点在哪里?


一、涉及重大无先例事项

江南嘉捷在10月底的停牌进展公告中已透露,公司拟采用出售资产、资产置换及发行股份购买资产等方式实施本次交易,标的资产初步确定为互联网科技、媒体和通信行业的公司,本次重组涉及重大无先例事项。

二、整体规模达504亿

1、交易方案:360公司100%股权拟作价504.16亿元被置入上市公司,占江南嘉捷2016年末资产总额2.81亿元比例高达1789.27%,超过100%,而江南嘉捷的全部资产将作价18.72亿元被置出上市公司。

1)重大资产出售:江南嘉捷同意向金志峰、金祖铭(金祖铭和金志峰为父子,现为江南嘉捷实控人)出售子公司嘉捷机电90.29%股权,交易作价16.9亿元。

2)重大资产置换:江南嘉捷将向360全体股东转让嘉捷机电9.71%股权,交易作价1.87亿元,而这部分重大资产置换与三六零全体股东拟置入资产的价款等值部分抵消。

3)发行股份购买资产:江南嘉捷将发行股份数量63.6亿股,发行价格7.89元/股的方式,作价502.35亿元向360全体股东购买其持有的资产。

三、业绩承诺

360全体股东给出了2017年、2018年、2019年三年内扣非净利润分别不低于22亿元、29亿元、38亿元的业绩承诺,合计高达89亿元。

四、交易前后的股权结构变动

交易前:金志峰持有江南嘉捷20.75%的股份,金祖铭持有江南嘉捷8.82%,双方现为江南嘉捷实控人。

交易后:周鸿祎个人直接持有江南嘉捷12.14%的股份,奇信志成将持有江南嘉捷48.74%的股份,为江南嘉捷控股股东。天津众信持有江南嘉捷2.82%的股份,周鸿祎合计持股比例高达63.7%,将成为江南嘉捷实控人。


复牌起码12个涨停板?


A股目前互联网公司加权平均市盈率为85倍。根据业内估算,作为一个在A股稀缺的互联网一线公司,360在A股具有稀缺性。如果按照80倍市盈率计算,以最近承诺的3年年均约30亿元净利润计算。那么360的估值预计在2400亿元左右。从93亿美元(最新汇率折算614亿元人民币),到2400亿元,也要涨3倍,那么差不多将有12个涨停板。由于360这种涉及重大无先例的重组事项,如果市场情绪高,给予更高估值的话,也不排除到20个涨停的可能性。


三季度末这两只基金重仓江南嘉捷


选股宝查询显示,三季度末共有两只基金分别重仓布局江南嘉捷,分别是广发鑫源混合A和广发鑫源混合C,根据披露均各自持有江南嘉捷2.76万股。此外,三季度共有26只基金卖出了江南嘉捷。

个股方面,据悉,间接参股三六零的A股公司中,中信国安持股量较大,出资额逾20亿元,预计合计持股占比4.46%。其次是天业股份,出资逾6亿元。



从江南嘉捷看优质壳股



此次360借壳的江南嘉捷创建于1992年,为一家江苏民企,于12年1月在上海主板上市,期间公司一直主营电梯、自动扶梯等相关业务。


根据公司最新披露的三季报显示,公司17年前三季度净利润4483万,虽然为正,但却同比大跌65.6%,这也是公司卖壳的重要原因——电梯行业前景不甚明朗,筹划主业转型。不过公司资产负债率不高,仅35.38%。


停牌前公司总市值34.9亿,自15年牛市高点下跌超65%。股东名单显示,公司前十大股东合计持有公司50.61%股份,其中其一大股东金志峰持有20.75%。公司经营平稳,公司及实控人不存在被证监会处罚的情形。而以上正是作为一个优秀壳股的特质,总结来看,主要有以下几点:

1、市值较低,一般不超过一百亿(占比八成以上),资产负债率较低,借壳重组成本较低;

2、股权结构合理,不会过度分散(沟通难度大)或过度集中(卖壳预期小),多数大股东持股比例不超过50%,历史数据三分之一大股东持股比例低于30%;

3、民企。国企由于审批流程复杂,借壳周期和成本较大;

4、主营传统,行业过剩,未来增长空间匮乏,容易存在转型和卖壳预期;

5、没有被管理层处罚的情况。此前多个案例由于公司或实控人出现问题,而导致终止借壳和股权转让。

6、非创业板,创业板不能被借壳。

7、上市日期相对较长,题材相对冷僻,不存在重组等其他事项;

经过选股宝初步筛选,主要以下相关标的




来源:选股宝

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