初贝资本:为什么区块链的市值千倍于互联网的市值?

传统公司的估值，是根据一家公司一年的营收，减去运营成本，最后得出的盈利，乘以一个行业PE倍数，最后得出公司的估值。

而区块链项目的估值，是根据项目的经济规模来估值。在这个系统内参与的价值交换越多，参与方越多，就约有价值。如果没有实际的参与方认可和加入到价值交换体系中，项目就一文不值。

区块链经济规模对应的是营收，而公司对应的则是盈利。两个数量之间，本来就相差十倍到百倍。

公司为追求盈利最大化，最终会走向垄断之路，垄断资源提升价格实现最大化盈利，但是这往往与上下游生态参与方、消费者用户的利益产生矛盾。

而区块链项目只要经济规模增长和上升，所有持有人和参与方都能得到红利，甚至可以追求“不盈利”。

例如比特币，根本就没有公司和股份，用户既是使用者又是投资者，同时也是受益方。

区块链这样内在机制的不同，决定了增长性和规模可以超过单独一家公司，甚至有可能颠覆掉传统的巨头，完成传统公司十倍以上的经济规模。

如果把滴滴、淘宝、facebook等互联网项目，引入区块链的模式参与重新竞争一遍，最后的结局可能会与现在不一样。

互联网为世界带来高速信息传递的功能，区块链则为世界带来便捷的价值传输的功能，给传统资产以能动性。

传统的版权、不动产、股票等必须通过中心化的机构审核交易，时间成本和费用高，速度慢。

而使用区块链技术，则可以让很多原先不容易流通的资产，通过抵押、代发行等方式数字化到区块链上，更高效率的移动和流转起来。

加上对传统资产的整合效应，区块链经济规模不止千倍于互联网了，也许，一切仅仅是一个开始。