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2018年投资什么? 便宜的已经不便宜、贵的依旧很贵……

2023-05-10 14:56:27

我们的投资决策都基于对未来的预测,换句话说,就是预测未来哪个资产涨的多,我们都投资什么资产。同时我们又深知预测的准确性与稳定性存在巨大问题,再换句话说,就是这种投资逻辑基本没有什么有效性可言,但是我们还是乐此不疲。老郑也要遵循这个逻辑想想2018年投资什么,当然之后也会换一个思路再想想,有比较才知优劣,对吧。



便宜的已经不便宜、

贵的依旧很贵


从A股主要指数走势看,大盘蓝筹与中小票剪刀差不断拉大,上证50指数上涨25%,而中证1000下跌17%。


(数据来源:wind,时间区间:2016/12/30-2017/12/30)


以茅台、格力、恒瑞、海康威视等为代表的大蓝筹在2017年的上浮都在100%左右。在此之后市场上最流行的关键词是“蓝筹陷阱”。作为一个理性投资者如果再去投资一个已经涨幅超过100%的股票,需要更多的理由说服自己,例如腾讯、阿里的历史涨幅从来不是以一倍或者几倍来衡量的。但是未来又有几个腾讯与阿里呢?


再者中小创们从2015年高点到现在的跌幅大多都超越50%,可以去抄底了吗? 2016-2017年抄底的投资者也是前仆后继,而且很多被深度套牢的投资者已经进入冬眠(选择性失忆)。买一个已经跌50%股票正确,还是买一个涨100%股票正确? 这个问题没有什么正确的答案。


行业选择至关重要



最近为了做一个《二八轮动与行业轮动策略理论与Matlab编程》视频,老郑专门将2005-2017年申万(一级)行业历史收益进行统计,结果发现排名第一的家用电器行业在此期间的涨幅为1458.10%,而排名最后的钢铁行业在此期间的涨幅仅为119.47%,两者差距如此之大让人惊讶不已。


简而言之,行业选择至关重要。2016-2017年消费行业的走势能否继续呢?或者说2018年还有什么行业会有不俗的表现呢? 消费行业与医药行业一直是老郑的重点配置行业,其他行业也只能在观察中。


同时也有人会说,根据历史数据没有哪个行业可以保持三年大红(大涨),如果一切都是历史的重复,就可以靠看K线财富自由了……


便宜才是硬道理


同样的公司A、H股价差别的原因到底是什么?这个我们不必深究,但是在沪港通、港股通开通之后关于“A股港股化、港股A股化”的争论已经有了明确的答案,那就是A股港股化或者说A股成熟化趋势不可逆转。



如果说未来还是蓝筹行情,同样的蓝筹港股基本是A股价格的七八折。便宜才是硬道理,便宜(不是指股价、而是指估值)意味着拿的住、长得多、跌的少。




老郑在自己IB账户上买了一些越南ETF,结果发现三个月涨了28%! 现在也只能后悔买少了,投资没有后悔药,配置就是配置不能是赌。但是视野还应该更大一些,中国为崛起推出的“”势必为周边国家经济带来机会,越南、马来西亚还会承接中国低端制造业转移,未来又会如何?


Over!


作者:郑志勇

微信:hejingruizhi


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