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再度探讨PE与股价之间的逻辑

2023-05-10 14:56:27

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一家上市公司的股价和PE之间有何联系,在之前的一篇《深度探讨PE低与股价低的内在逻辑》中已经做过一定的描述。

 

本篇文章将继续对二者之间的联系进行探讨,揭示其内在规律。

 

一家上市公司的PE高低与其股价高低变化,从逻辑上讲道理是一样的。


请看京投发展(600683)数年来的PE变化形态图如下。

 


通过该图我们可以发现,京投发展在2015年时PE达到最高值为433.07,在今年PE达到最低值为13.19

 

从投资的角度来看,如果我们仅仅以PE低作为参考依据买进。


假如在2017年买进,最后你会发现,低了之后还有更低。

 

这时你会说,PE越低,说明越安全,值得长期持有。

 

那狮子可以明确告诉你,忽视了净利润增长率的PE低都是伪低。

 

请看迪威视讯(300167)(已改名为迪威讯)数年来的PE变化形态图如下。

 


通过该图,我们发现,不要相信PE低就能买,因为低后还有更低,最后变成负数。


迪威视讯在2015年时PE最低值毁三观,居然低到为-1708.78,令人汗颜。

 

如果有投资者看到某家上市公司PE低,就认为可以买,那极有可能掉入这种坑中,难以脱身。

 

因为一旦PE为负值,就说明市盈率为负数,公司开始亏钱了。

 

所以说PE低并不能作为判断一家公司是否能够作为价值投资的标准,市净率也是类似的道理,只有结合了净利润增长率才能提高精确率。

 

净利润增长率连续数个财务报告期内一直保持为正数,就具备一定的价值投资的可能性。

 

下我们在来看京投发展(600683)自20136月份至今的股价走势图。

 


我们将此图与其从2013年到2018年的PE变化形态图进行对比会发现,二者的走势基本是呈正向走势关系。

 

那也就是说,如果直接从PE的角度去选择股票,跟通过股价高低选择股票没有什么区别。

 

因此,通过所谓的PE高低来买卖股票跟根据股价高低来买卖股票一样不靠谱。

 

如果说净利润增长率是通过PE高低来选股的重要指标,那么资金净流量就是通过股价高低来选股的重要指标。

 

最终还是回顾到那句老话:基本面看的是公司的利润增减,技术面看的是股票中资金的进出。

 

那究竟如何选股,才是最靠谱的呢,且听狮子下回分解。

 

今天是农历丁酉鸡年腊月三十,


狮子在此提前预祝大家戊戌狗年快乐,事事顺心,收益长红。


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