晨报摘要：
重点推荐：1. 金隅股份，建材鲍雁辛看好京津冀一体化带来的区域水泥供求格局改善及公司工业用地转化价值重估的前景，目标价11.95元，首次覆盖增持。2. 人福医药，医药丁丹团队认为公司主业企稳改善并正大力布局医疗服务，利润有望恢复稳健增长，上调评级至增持、目标价25元。3. 新联电子，电力设备谷琦彬认为公司智能用电云平台上线在即，线下用户全国范围内加速推广，上调目标价至31.50元，维持增持。
一般推荐：牧原股份，农业王乾认为，生猪供给中期收缩确立，高景气有望延续，维持目标价83.1元，增持。
一、今日重点推荐
1、公司首次覆盖：金隅股份（601992）《京城“大地主”，土地重估增值提速》
首次覆盖给予“增持”评级。我们看好京津冀一体化带来的区域水泥供求格局改善及公司工业用地转化价值重估的前景，我们预测2015-2017年EPS为0.46、0.72、0.85元，根据可比公司2016年16.6倍PE估值，给予目标价11.95元，首次覆盖给予“增持”评级。
静待京津冀一体化推进：我们认为随着《京津冀协同发展规划纲要》出台，一体化进程逐步在各领域取得实质化的进程，有望在交通、房地产、基建等方面实现突破，从而有效拉动区域内水泥需求；而2022年的北京冬奥会将使促使京津冀区域环保进程加速，中小企业逐步出清，供需格局有望长期改善，公司作为区域内水泥龙头将充分受益。
京城“大地主”，工业土地转化提速：我们估算公司环北京主要工业土地面积为约650万平方米，在北京6环内工业土地规模约240万平米，其中丰台大红门、海淀西三旗及怀柔雁栖湖项目有望于2016-2017年实现转化，总面积约132万平米，估算三个地块总计将带来约500～600亿元收入，而京城土地的稀缺性仍将进一步演进，打开公司未来地产业务的提升空间。
定增有助提高公司的持续经营能力。我们判断公司定增获批在即，此次定增主要方向是投向北京、天津等区域自住型商品房及商品房项目及补充流动资金。我们认为通过此次定增，公司在水泥业务盈利不佳的情况下加码京内为主的房地产市场（主要自住型商品房，供不应求，盈利稳定），有助于提高公司的持续经营能力和盈利能力。
风险提示：原材料成本上升风险、宏观经济形势风险。
2、公司更新：人福医药（600079）《业绩环比改善，全力推进医疗服务布局》
业绩环比改善，上调至增持评级。公司前三季营收69.32亿元，同比增长37.46%，归母净利润4.41亿元，同比增长34.59%,Q3单季归母净利润增速42.7%，扣除天风证券等联营企业投资收益后，单季度扣非净利增速约24%，环比半年报1.3%明显改善。公司主业企稳改善，且正大力布局医疗服务，利润有望恢复稳健增长，故上调公司2015-2017年预测EPS至0.47（原为0.45）/0.61（原为0.56）/0.75元，参考同类公司2016年PE41X，上调目标价至25元，考虑医疗服务布局加速，上调评级至增持。
宜昌人福增速恢复，普克扭亏在即。宜昌人福前三季度营业收入增速约15%，净利润增速约5%，三季度单季营业收入增速约20%，净利润增速约15%，相比于上半年-0.9%的净利润增速环比明显改善。北京巴瑞净利润增速恢复至10-15%。中原瑞德净利润增速10-15%，未来随着投浆量的逐步增加，业绩有望保持稳健增长。美国普克，受益于皮肤用药和软胶囊药物开始放量，9月单月销售收入约580万美元，并首次实现单月扭亏，预计2016年美国普克将实现盈亏平衡，大幅减少对公司利润吞噬。
全力推进医疗服务布局。医疗服务是公司战略性布局领域，目前已在老河口、钟祥等5个地区和集团布局，同时出资5亿元设立武汉人福医疗集团有限公司，作为医疗服务领域投资管理平台。公司采取股权收购、设立医院管理公司等多种形式布局医疗服务，预计年底将布局完成10家医院，2016年有望完成20家医院布局。医疗服务将成为未来核心利润支撑。
风险提示：医疗服务布局进展低于预期
3、公司更新：新联电子（002546）《倾力打造智能用电云平台，转型志在必得》
维持“增持”评级，上调目标价。我们维持2015-2017年0.72/0.90/1.11元的EPS预测，考虑公司智能用电云平台上线在即，以及线下用户全国范围内的加速推广，有望进一步提升公司估值水平，我们给予公司略高于行业平均估值水平，2016年35倍PE，上调目标价至31.50元（原为25.02元）。
智能电网采集应用先行者，电力需求响应龙头企业。2011年公司承建江苏省电网数据智能采集工程技术研究中心，2015年以负荷集成商身份参与江苏省需求响应。我们认为技术研究中心建设是对智能采集技术应用的全面检验，电力需求响应则是智能采集技术应用的延伸，负荷集成商的创新模式将提升智能采集技术的附加值。我国电力需求侧响应市场空间巨大，公司有望受益于新电改的持续推进。
倾力打造智能用电云服务项目，向智能用电服务商转型志在必得。智能用电云服务项目是公司信息技术与“互联网+”商业模式的再一次融合，是物联网技术与电力系统的完美结合，有望开创“信息采集-用电分析-节能改造”的闭环商业模式。我们认为公司专变采集终端市占率超过13%，将成为切入用电服务的有效入口与技术壁垒，有望实现2万户用电与节能管理的建设目标，凭借二十余年的信息采集行业的沉淀与应用，向智能用电服务商转型志在必得。
催化剂：智能用电云平台上线运行、电改配套文件落地
风险提示：智能用电云服务项目进展不及预期
二、今日一般推荐
1、公司更新：牧原股份（002714）《享受行业高景气，业绩符合预期》
维持“增持”评级。生猪供给中期收缩确立，高景气有望延续，公司成本控制力得到进一步证明，出栏增长路径清晰。根据猪价变化，预计2015-17年公司EPS为1.2（+0.33）/2.77（不变）/3.69（不变）元，维持目标价83.1元，“增持”评级。
受益猪价上行，3季度业绩靓丽。前3季度，公司实现营收19.46亿，同比增长11.6%，归母净利润2.79亿（扣非后2.7亿），折EPS为0.58元。受益7月以来猪价持续上行，Q3单季度公司实现营收8.21亿，同比增长23.4%，归母净利润2.32亿，同比增长179.2%。预测区间：2015年归母净利润5.6~6亿元。
Q3出栏量同比略下滑，测算头均利润517元。3季度，公司出栏量约44.8万头，同比小幅下滑0.7%，头均盈利约517元/头，较行业平均高133元/头。据搜猪网，3季度生猪均价17.3元/公斤，环比上涨27.9%，同比上涨24.9%，成本端，玉米、小麦、豆粕价格同比分别下跌约11%、6%、19%。
长期发展路径清晰。公司积极扩张养殖产能，截止3季度末，公司生产性生物资产达3.73亿，同比增长95.4%。公司在原有邓州、卧龙、钟祥和曹县的基础上，先后在唐河（30万头）、扶沟（35万头）、滑县（40万头）、通许（55万头）、杞县、正阳、方城、社旗、西华等地设立全资子公司新建产能。预计2015-2017年公司出栏量为200/300/450万头。
风险提示：猪价下跌风险、出栏量低预期、疫病风险、食品安全等
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