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3月股市走势及机构金股

投资大参考 2021-02-19 08:05:53

道琼斯指数在2018年2月的两周内大跌3200点,引发全球股市大跌。令投资者欣慰的是,以史为鉴,股市在3-4月通常非常“友好”,但华尔街大佬却警告投资者风险并未远离。

2月全球股市震荡

以史为鉴,银三金四近在眼前?

LPL Financial 高级市场分析师Ryan Detrick 表示,3-4月是股市的黄金时期。

在近二十年来,3月是标普500指数平均增速第二高的月份。从1950年至今,标普500指数在3月的平均涨幅也达到了1.2%,而四月则是股市涨势最强劲的月份。

3、4月在历史上是股市涨幅最大的月份

从投资回报上看,3月在近20年的平均投资回报是4.1% ,仅次于金秋10月。

“入三”即大涨?没那么简单!

有分析认为,2月份股市大跌,主要原因是通胀预期上升,市场担心美联储的货币政策紧缩,由此引发抛售恐慌;目前市场回调已经基本到位,利空出尽。

但是经历过数次股市大涨大跌的华尔街老兵却不这样认为,集体发声警告股市出现2月份那样,甚至更为严重的回调。

Guggenheim Partners顶级分析师 :不要忘了1987年

市场对美联储新主席鲍威尔证词的反应,预示着麻烦的开始;投资者预期与央行政策脱节将会在未来几个月变得更加糟糕。

GuggenheimPartners 全球首席投资官Scott Minerd说:“最终美联储会承认,加息三次是不够的,在2018年会加息四次。但是市场却会猜测美联储需要加息5次或者6次。

Scott Minerd还表示,这和1987年很类似:股市创历史新高,美联储在通胀上升和弱美元的压力下不断加息,结果是道指在那一年创下史上最大单日跌幅。

Canaccord Genuity:警惕“休克测试”

独立金融服务公司Canaccord Genuity 的分析师Tony Dwyer 认为,全球股市在2月初大跌之后的反弹是障眼法,在未来几个月很有可能出现再创新低并持续动荡的行情。

Tony Dwyer说:“反弹的舒适感很快消退,未来数月,投资者最好坚持原则。”

Longview Economics:大跌结束?梦想很美好,现实很骨感

独立经济咨询公司Longview Economics也警告投资者,警惕目前市场表现出安全假象。

Longview Economics 的CEO 在接受CNBC 采访时表示,交易量如此小的背景下,可预见反弹后再次出现大的波动。他说:“市场回调的风险通过一次抛售就完全释放的想法,在我看来只是‘精神胜利法’。”

高盛:股市出现回调25%的信号

利率升高,借贷成本增加,打压经济活动。10年期美债收益率已经突破2.9%,是2014年以来最高,债券提供的高收益率吸引大量资金。

也就是说,标普500指数可能回到2150,抹平投资者两年以来的股市收益。

Sit Investment Associates:投资者现在进退维谷

10年期美债收益率在大萧条之后从来没有达到4.0%,但2016年最低时只有1.5%。

Sit Investment Associates资深固收经理Bryce Doty 在接受媒体采访时表示,大多数投资者对美债收益率会上升多高陷入“两难”思考陷阱。Bryce Doty 说:“在我看来,美债收益率会继续升高,在美联储加息之后,投资者hui 猝不及防的发现,美债收益率已经升到4%了!"

罗素投资:投欧股!

罗素投资的高级策略师Wouter Sturkenboom 在最近的报告中表示,没必要认为市场会出现大崩盘,但是也不同意乐观派的看法。该策略师表示,美国政府大力度的财政刺激会引发通胀回升,致使利率升高,最后波及股市。

但是这也不意味着美股就会出现股灾,但是几乎“不存在通胀”的欧洲,持续扩张的货币政策加上更合理的股市估值,对投资者更具吸引力。

Legal & General:警惕2019年的经济衰退风险

Legal & General 投资管理的财富经理Emiel van den Heiligenberg 近期警告称,主要的经指标已经出现黄色预警,甚至红色预警,投资者应该“检查刹车”。

Legal & General 在上图中标注了之前导致经济衰退的根源,其中与当前环境比较对应的是,巨额债务、

Legal & General 认为,美国经济大概率在2019年出现衰退,而股市则提前6-12个月提前反应。

桥水基建:现在是泡沫前期,2020年出现经济衰退

桥水基金创始人Ray Dalio 认为,现在股市处于泡沫前期,2020年出现经济衰退的概率为70%。

Cresset Wealth Advisors :对基本面的担忧超过通胀与加息

投资者对美国经济过于乐观。

Cresset Wealth Advisors的首席投资官Jack Ablin 说:“特朗普和公司都在努力使2%增速拉升至3%,这种状况不可持久。美国商界不可避免会发生一些重大转变,可能拖累市场出现15%左右的回调。”

A股能迎来躁动吗?机构观点不一

2月的股市大回调中,全球市场产生共振。那么进入3月,A股是风险还是机遇更多呢?

国金证券李立峰:沪指在纠结中逐步小力度反弹

前期泡沫虚高的大盘蓝筹股的估值得到了一定的挤泡沫,对三月份A股市场不会过于悲观,倾向于上证综指在纠结中逐步开启小力度反弹,或摸高至3350点位置。

从过去两年(20167年)A股市场三月份市场风格表现来看,“中小板或创业板”指数表现往往在三月份占有一定的超额收益,或受三月份“两会”政府工作报告内容的影响,今年亦不例外。

站在当前,在以“金融、部分消费”龙头为主配置基础上,适当增加“成长股”的配置。当政策转向,TMT躁动过后,后续只有“真成长”才能真正走出来。从当前业绩预告和快报来看,“部分新能源子板块(钴)”以及TMT子板块中如“苹果产业链、5G光缆设备、安防设备”等龙头公司有一定的业绩支撑。

天风证券徐彪:“春季躁动”窗口期走向关闭

随着时间进入三月份,市场处在“春季躁动”逻辑时间窗口期逐渐走向关闭的前夕。面对市场,应当越来越心怀敬畏!

从“股灾”后的市场表现来看,“慢涨急跌”,涨的阶段,时间长度多是两个月左右,长一点短一点都有。这一轮反弹,如果从去年年底算起,时间长度上来看,已符合“慢涨”时间长度。

中泰证券:风格并非已反转,小票行情还会反复

3月配置节奏上,两会前小票行情还会反复,元宵节后,随着全国大面积复工,周期品价格季节性改善,叠加国际油价因素,涨价行情有望延续,重点关注具有定价权的细分行业龙头。老板、洋河等业绩不达预期,加大了市场对价值股的担忧,但是这并不意味着风格已经反转,从业绩快报来看,中小创业绩超预期与低于预期的比例是1:2,除了风险偏好,并不具备稳定上涨的逻辑,建议边打边撤,相对收益建议两会前后换回上证50。时间点上,留意3月中旬公布宏观数据,如果投资不及预期,流动性边际不放松的话,仍需提防大小票齐跌的局面。

安信研究:3月市场是结构性行情

近期市场关注到政策层在积极鼓励新经济公司上市,这也将有助于A股市场估值体系与理念更加包容与适应新兴产业,这将是真正意义上A股市场的“成长复兴”,而这个过程注定是中期的,不会一蹴而就,会有反复。最近资金跑步入场成长股行情,很多投资者反映来不及抢筹,后期行情反复过程中还会出现好的介入机会。

3月市场是结构性行情,机会主要在优质成长和部分消费。而对于成长股要综合考虑多种估值手段,除了传统的PE、PEG之外要兼顾PS,技术进步,商业模式改进,管理层及机制变化,要考虑行业景气,产业趋势及公司未来发展空间等。

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